13F가 말해주는 자금의 이동

Feat. 아팔루사의 한국 베팅과 버핏의 선택

안녕하세요~ 디노입니다.

오늘은 단순한 종목 나열이 아니라, 글로벌 자금의 흐름을 읽어보는 시간을 가져보려 합니다.

최근 공개된 13F를 보면, 월가 주요 헤지펀드들이 동시에 움직이고 있습니다.

흥미로운 건,

각 펀드의 전략은 달라 보이지만

그 안에는 분명한 공통점이 있다는 점입니다.

AI는 여전히 중심에 두되,
경기 회복과 신흥국 반등까지 동시에 베팅하고 있습니다.

이건 단순한 테마 순환일까요?

아니면 자금 확산의 초입일까요?

오늘은 13F를 통해 글로벌 큰손들의 머니 무브를 차분히 짚어보고,

그 속에서 드러나는 구조적 특이점을 정리해보겠습니다.

■ 13F란 무엇인가?

13F(Form 13F)는 미국 SEC에 제출하는 분기별 보유주식 보고서입니다.

- 운용자산 1억 달러 이상 기관투자자 의무 제출

- 분기 종료 후 45일 이내 공개

- 미국 상장 주식, ETF, 일부 옵션 보유 내역 포함

즉, 월가 거물들이 분기 말에 무엇을 들고 있었는지 보여주는 공식 문서 입니다.

물론 실시간 데이터는 아닙니다.

그러나 방향성은 읽을 수 있습니다.

13F는 따라 사는 자료가 아니라, 사이클의 힌트를 읽는 자료입니다.

■ 스탠리 드락켄밀러가 이끄는 듀케인

1. Stanley Druckenmiller - Duquesne Family Office

2. 최근 포지션

- Financial Select Sector SPDR Fund 확대

- Invesco S&P 500 Equal Weight ETF 매수

- iShares MSCI Brazil ETF + 콜옵션

- Alphabet Inc. 추가 매수

3. 특이점

- 금융 확대 → 금리 하락 기대 or 연착륙 시나리오

- 동일가중 ETF → 빅테크 쏠림 이후 시장 확산

- 브라질 → 신흥국 리스크온

- 알파벳 → AI 구조 성장 유지

드락켄밀러는 늘

매크로 관점 → 자산 배분 → 종목 선택

순으로 접근합니다.

지금 포지션은 분명합니다.

리스크온 복귀 + 분산 전략

AI는 유지하면서도, 시장 확산에 대한 준비를 하고 있는 모습입니다.

■ 데이비드 테퍼가 이끄는 아팔루사

1. David Tepper - Appaloosa Management

테퍼는 사이클 초입을 노리는 투자자로 알려져 있습니다.

2. 최근 포지션

- Micron Technology + 콜옵션 집중 매수

- iShares MSCI South Korea ETF 확대

- Meta Platforms 확대

- Alphabet Inc. 확대

- Owens Corning 확대

3. 여기서 중요한 포인트

아팔루사는 한국 증시에 베팅했습니다.

EWY는 삼성전자, SK하이닉스 비중이 높은 ETF입니다.

이 말은 곧,

- 미국에서 마이크론

- 한국에서 반도체 ETF

를 동시에 담았다는 의미입니다.

즉, HBM·AI 서버 메모리 업사이클 + 한국 반도체 회복을 동시에 베팅한 것입니다.

이는 AI 하드웨어 사이클 초입에 대한 확신으로 해석됩니다.

- AI 메모리 수요 확대

- 한국 증시 밸류 매력

- 금리 전환 시 성장·수출주 강세

- 베타 확장 구간 탐색

테퍼는 금리, 유동성, 경기 사이클 전환에 민감한 플레이어입니다.

디노 피셜.

한국을 산 것은 단순 국가 베팅이 아니라
‘AI 메모리 + 베타 확장’이라는 복합 전략일 가능성이 높다.

■ 빌 애크먼이 이끄는 퍼싱 스퀘어

1. Bill Ackman - Pershing Square Capital Management

2. 최근 포지션

- Meta Platforms

- Amazon

애크먼은 질이 좋은 기업을 크게 담는 스타일입니다.

- 광고 회복

- AWS + AI 인프라 수익화

- 비용 효율화 이후 마진 확장

그는 테마를 쫓기보다 현금흐름이 확실한 플랫폼을 선택했네요.

■ 바이킹 글로벌

1. Viking Global Investors

2. 최근 포지션

- Alphabet Inc.

- Amazon

- Intercontinental Exchange

- Dick's Sporting Goods

- Thermo Fisher Scientific

바이킹은 고성장 + 안정 캐시플로우 기업을 중심에 둡니다.

■ 대니얼 로브가 이끄는 서드 포인트

1. Daniel Loeb - Third Point LLC

2. 최근 포지션

- Union Pacific

- Chipotle Mexican Grill

- Constellation Energy

- Danaher

- Alibaba Group

- Spotify

3. 특이점

- 철도·전력 → 경기 회복

- 원자력 → AI 전력 수요

- 알리바바 → 중국 리레이팅

- 치폴레 → 프리미엄 소비

을 동시에 고려한 포지션입니다.

■ 웨일 락 & 코라 매니지먼트

1. 웨일 락 - Whale Rock Capital Management 최근 포지션

- Alphabet Inc.

- SanDisk

- Carvana

- TTM Technologies

- JFrog

- MACOM Technology Solutions

AI 공급망 전방위 확장에 배팅하고 있습니다.

2. 코라 매니지먼트 - Cora Management LP 최근 포지션

- Grupo Financiero Galicia

- Kaspi.kz

- MercadoLibre

- Sea Limited

신흥국 핀테크·이커머스로 방향을 바꾸었습니다.

■ 버핏의 버크셔 해서웨이의 13F 포지션

1. Warren Buffett - Berkshire Hathaway

최근 13F(2025년 4분기)에서 버핏은 전체 포트폴리오 약 2740억 달러 규모 42개 종목을 보고했습니다.

2. 상위 주요 보유종목

- Apple Inc. – 약 22.6%

- American Express

- Bank of America

- The Coca-Cola Company

- Chevron

3. 최근 리밸런싱

- New York Times 신규 매수

- Chubb 지분 확대

- Domino’s Pizza 확대

- 애플·아마존 비중 축소

- 은행주 일부 축소

버핏은 여전히 가치 중심 전략입니다.

- 플랫폼, 금융은 여전히 상위 비중

- 테크 쏠림에는 신중

- 경기, 에너지, 현금흐름에 방점을 두는 방향

■ 마무리하며...

글로벌 큰 손들은,

- AI는 여전히 중심

- 금융·에너지·인프라 확대

- 신흥국 (브라질·한국·아르헨티나·카자흐스탄)

- 동일가중 ETF → 시장 확산 기대

이번 13F 흐름 하나로 결론을 내리면,

AI 유지 + 경기 회복·신흥국 확장 동시 베팅

이라는 복합 전략이라 말할 수 있을 것 같습니다.

너무 방어적이지도 않고,

완전히 공격적이지도 않은,

리스크 분산형 리스크온 구간으로 보입니다.

13F는 과거의 기록입니다.

하지만 그 안에는 미래의 방향성이 담겨 있습니다.

지금은 단일 테마 장세가 아닙니다.

AI를 중심으로

자금이 확산되는지,

혹은 과열을 향해 가는지,

우리가 어디쯤 서 있는지 판단하는 것이 가장 중요합니다.

앞으로도 이 거대한 변화의 흐름을

늘 여러분의 곁에서 데이터에 기반한 투자 해설과

쉽고 재미있는 설명으로 함께 풀어가겠습니다.

오늘도 함께 공부해주셔서 감사합니다.

디노가 응원합니다.

주식을 하려면, 세상 만사를 다 알아야 한다.
결국 투자란, 세상을 이해하려는 끊임없는 공부입니다.

by 디노

모든 분이 진심으로 수익 나길 바라는 디노의 맘이 오늘도 전해지길 바랍니다.

시장을 이기는 투자...

우리 모두 부자 되는 투자...

디노가 응원하겠습니다.

행복한 투자되세요~ ^^

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