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by Birchnut Feb 06. 2022

a16z의 Web3 추천 리스트의 DAO파트 번역서

"A beginner’s guide to DAOs"by Linda Xie

들어가기전에 & DAO와, NFT에 대한 사견

Galaxy Digital Research의 DAO 리포트 이후 상당히 오랜 만에 번역해 올리는 글인데, 또다시 DAO의 기본적인 개요서를 번역하게 되었습니다. “A beginner’s guide to DAOs”라는 글로, Scalar Capital Management의 전무이사인 Linda Xie가 2021년 3월 Mirror에 작성한 글 입니다.

이 글을 접하게 된 배경은 a16z의 추천 리소스로 포함되어 있기 때문인데요, 2021년 a16z(Andreessen Horowitz)에서 공개한 “The web3 Landscape”는 Web3 요소에 대해 명료하게 요약하고 있으면서 신뢰할만한 리소스 자료들을 포함하고 있어 많은 새 학습자들의 길라잡이가 되어 주고 있습니다.

https://a16z.com/wp-content/uploads/2021/10/The-web3-Readlng-List.pdf

앞서 번역해 올린 Galaxy Digital Research의 “DAOs, THE FUTURE OF ORGANIZING COMMUNITIES ONLINE”는 DAO에 관해 더 세밀한 내용을 담고 있고, Linda Xie가 그녀의 글에서 요약하여 제시한 내용 역시 상당 부분 포함하고 있기 때문에, GDR의 리포트를 읽으신 분은 본 글은 편하게 속독 하시면 될 것 같습니다. 1년이 지난 글이지만, 이 글을 통해서 DAO의 재미있는 시도들은 이미 수 년 전부터 선각자들의 시선을 사로잡고 있었고, 수 년의 시간이 지나는 동안 DAO는 근본적인 고민을 여전히 갖고 있으면서도, 다양한 설계의 혁신을 통해 그 가능성을 넓혀 가는 중간에 있다는 걸 새삼 느낄 수 있었습니다.

초심자를 위한 DAO 가이드

DAO가 뭐지?

DAO(Decentralized Autonomous Organization), 탈중앙화된 자율 조직이란 블록체인에 의해 지켜지는 공통의 규칙에 기반해 조정되는 공통 임무를 중심으로 조직된 그룹입니다.

DAO의 주요한 이점 중 하나는 DAO의 모든 활동과 자금 현황은 누구나 감시할 수 있기 때문에 통상적인 회사 구조보다 더 투명하다는 점입니다. 이는 조직의 부패와 검열 위험성을 크게 낮춰 줍니다. 일반적인 상장 회사 역시 독립적인 주체에게 감사를 받은 재무제표를 공개해야 할 의무가 있기지만, 회사의 주주들은 회사의 재무 건전성과 관한 단편적인 순간만을 가끔 볼 수 있을 뿐입니다. DAO 대차대조표는 퍼블릭 블록체인에 존재하기에 모든 단일 거래 하나까지도 항상 공개되어 있습니다.

일반적으로 DAO는 기업에 비해 글로벌한 수준의 확장이 쉽고, 참여를 위한 진입 장벽이 낮습니다. 또한 DAO의 투명성과 낮은 진입장벽은 해당 DAO의 규칙이나 활동에 동의하지 않는 참여자들의 전환 비용을 낮춰주는 경향이 있습니다. 이런 특성으로 인해 비슷한 미션을 가진 DAO들은 회원 유치를 위해 서로 경쟁하게 되며, 이 과정에서 가능한 한 투명성을 강화하게 되고, 최고 수준의 참여자들을 끌어들이기 위해 그룹에서 거두어가는 금액의 수준을 너무 높이지 않게 됩니다. 이처럼, DAO는 DAO의 현재 구성원과 미래 참여자들의 니즈를 만족시키기 위해 빠르게 진화할 수 있어야 합니다.

DAO vs 회사. 출처 : Aragon

이 글은 크립토 씬의 모든 DAO에 대해 자세히 설명하려는 것이 아니라 DAO가 무엇인지, 왜 흥미로운지에 대해 포괄적인 개요를 제공하며, 잠재적인 활용 사례 중 일부를 보여주고자 작성되었습니다.

DAO의 예시들

아마 현재까지 가장 악명 높은 DAO의 사례는 2016년 4월 탈중앙화 벤처 캐피털 펀드로 출범한 ‘The DAO’일 것입니다. ‘The DAO’의 회원들은 ETH(이더리움)을 기부하는 대신, DAO의 펀드가 투자할 프로젝트를 설정할 때 투표권으로 쓰일 수 있는 DAO 토큰을 받았습니다. ‘The DAO’는 당시 1억 5천만 달러 상당의 ETH를 모았으나, 해킹 공격을 당하며 6천만 달러를 도난당했습니다. 흥미로운 부분은 ‘The DAO’는 이제 없어졌지만 그들은 퍼블릭 블록체인을 사용했기 때문에 여전히 모든 거래의 기록을 누구나 볼 수 있고, 절대 사라지지도 않을 것이라는 점입니다. 안타깝게도 ‘The DAO’의 해킹 사태는 많은 사람들에게 일시적으로 DAO라는 용어에 대한 부정적인 인상과 회의론을 남겼지만, DAO는 여전히 조직을 탄생시키는 매우 강력한 방식이었고 크립토 씬에서 DAO의 부활은 오래 걸리지 않았습니다.

크립토 프로젝트가 중앙화된 팀에 단독적인 의사결정을 맡기는 구조가 아니고, 토큰 소유자들이 프로젝트의 방향이나 다양한 변수 세팅에 투표할 수 있는 분산된 거버넌스에 의해 관리된다면 그 자체로 DAO라 할 수 있습니다. 예를 들어, 탈중앙화 스테이블 코인을 구축하는 MakerDAO의 경우, DAO의 토큰 보유자는 시스템을 관리하는 요소 또는 사용자에게 부과되는 수수료와 같은 매개변수에 대해 본인의 의사를 투표할 수 있습니다.

MakerDAO의 ‘실행 과제 제안’(Executive Proposals)의 예시

또 다른 예시로, Curve DAO가 있습니다. 이 DAO는 프로토콜 내에서 AMM(Automated Market Maker)를 구현하기 위해 자신의 토큰을 예치해 두는 보유자에게 수수료 매출을 분배해 줍니다. 커브 토큰(CRV)을 오래 잠금(Locked) 상태로 둘수록 토큰 보유자는 더 많은 보상과 투표권을 얻게 됩니다. 이익의 크기에 비례하여 분배 비율이 달라지는 전통적인 회사와 달리, 이 DAO는 토큰 보유자의 투자 유지 기간에 따라 의결권과 수익 지분 가중치가 부여되도록 설정하고 있는 것입니다.

커브(Curve)의 화면

토큰을 통해 DAO의 자산을 직접 제어할 수 있는 이들 토큰 보유자들은 익명으로 활동할 수도 있고, 전 세계 어디나 있을 수 있습니다. 이 익명의 구성원들은 인력 고용 등 DAO의 자산을 사용하는 어떤 과정에나 참여할 수 있습니다. 이는 오늘날 실제로 이뤄지는 일입니다. 수백 명의 익명 회원으로 구성된 DAO들이, 커뮤니티의 평판만을 보고 실제로 직원을 고용하고 있는 것입니다. 예를 들어 ESD(Empty Set Dollar) DAO는 DAO의 커뮤니티 관리자인 Lewi에게 $180,000의 급여를 지급하고 있으며, Lewi는 이것이 자신의 경력 중 가장 높은 급여라고 말했습니다. Tezos 및 Decred와 같은 다른 블록체인들 역시, 기여자들의 노력에 합당한 보상을 제공하기 위해 이런 유형의 시스템을 갖추고 있습니다.

ESD DAO의 Lewi의 트윗

투자금이나 보조금을 모금하기 위해 많은 DAO들이 탄생하였고, 그중의 하나인 Moloch DAO는 Ethereum 생태계를 발전시키기 위해 보조금을 수여하는 DAO입니다. 이 DAO는 참여자들이 DAO의 결정에 동의하지 않을 경우 “때려치우기(Ragequit)”라는 명목으로 자금을 다시 인출해 갈 수 있도록 허용하고 있습니다. Moloch DAO의 컨트랙트는 다른 DAO들을 만들기 위해 여러 번 포크 되며 사용되었습니다. MetaCartel Ventures라는 이름의 영리적 목적의 펀드는 Dapp에 투자하고 있으며, Zapper, Rai와 같은 저명한 크립토 프로젝트의 초기 투자자이기도 합니다. 구성원들은 크립토 커뮤니티의 숙련된 빌더로 이루어져 있습니다. 이와 유사하게, The LAO라는 Ethereum 애호가들의 DAO는 Boardroom과 Aavegotchi를 포함한 프로젝트들에 초기 투자를 하였습니다. MetaCartel Ventures와 The LAO는 둘 다 크립토 생태계 안에서의 딜 플로우(Deal Flow)에 관하여 많은 벤처 펀드와 동등하거나 때로는 더 큰 영향력을 발휘하고, 설립자들은 DAO의 구성원들과 함께 협업을 원하며 DAO 그 자체가 크립토의 정신(Ethos)을 반영하고 있는 점에서 DAO의 좋은 예시입니다.

우리는 또한 NFT, 가상의 게임 아이템과 같은 더 특수한 투자 기회를 제공하는 DAO들의 등장 역시 보았습니다. Yield Guild Games는 Axie Infinity, League of Kingdoms와 The Sandbox와 같은 게임의 NFT를 구매함으로써 게이머를 투자자로 바꾸어주는 P2E 게임 길드입니다.

Yield Guild Games가 그들의 Axie의 가상 부동산 Plot을 구매한 내역을 공개하고 있음

FlamingoDAO는 영리 목적의 NFT 투자 DAO입니다. 그들은 NFT에 적극적으로 투자해 왔으며 CryptoPunk NFT 하나를 구매하며 $762,000어치의 ETH를 지불하며 뉴스를 만들기도 했습니다.

Flamingo DAO의 크립토펑크 투자 기록

또 다른 유형으로, DAO 중에는 크립토 영역의 프로덕트 제작을 위해 결집한 빌더 및 디자이너의 분산화된 집단인 Raid Guild와 같이 ‘업무’를 중심으로 형성된 DAO들도 있고, 직접 만든 상품을 판매하기 위해 결집된 ‘MetaFactory’와 같은 ‘패션, 문화’ 중심의 DAO도 있습니다.

DAO를 위한 도구들

DAO를 만들고 조율하기 쉽도록 만들어진 여러 도구들(Aragon, DAOStack, DAOhaus, Llama, MyCo 등) 덕분에 이제 DAO의 구성원들은 처음부터 모든 것을 만들 필요가 없습니다.

DAOHAUS로 DAO를 만드는 화면

뿐만 아니라 토큰 보유자들의 투표를 받을 제안(Proposals)을 관리하기 쉽게 해 주는 Snapshot과 같은 도구는, 제안 관련한 세부 정보와 투표의 진행 상태를 쉽게 볼 수 있게 해줍니다.

Yearn.finance 내부의 제안에 관한 스냅샷 페이지

Automata와 같이 거버넌스 투표를 사고 팔 수 있는 프로젝트도 있습니다. 이 콘셉은 많은 자본을 가진 사람이 투표 결과를 통제할 수 있다는 점에서 논란이 일 수 있지만, 개인적으로 이러한 유형의 차입, 대여 시스템의 등장은 불가피하다고 생각하며, 오히려 이것이 프로젝트들의 거버넌스 체계를 강화라는 결과를 이끌 것입니다.

통계 측면에선 DAO의 생태계를 추적해주는 Deep DAO가 있습니다. 이 도구가 늘 모든 정보를 포함하고 있는 것은 아니나 회원 수, 제안의 개수, 유권자들의 참여율과 같은 항목을 살펴 보는 것은 흥미로울 것입니다

Deep DAO의 DAO 통계 화면

미래의 적용 예시

흥미로운 DAO의 사례는 수없이 많이 있으며, 우리는 아직 이 새로운 공간 디자인 과정의 시작점에 있습니다. DAO를 활용하면, 우리는 빠른 속도로 거버넌스 체계를 실험하며 어떤 것이 작동하고, 어떤 것이 작동하지 않는지를 빠르게 개선할 수 있습니다. 예를 들어 예측 시장에 베팅하는 구성원들로 이루어진 푸타키(futarchy)를 의사 결정에 활용하여, 시장의 실제 결과물에 따라서 실제 활동의 방향을 결정하는 DAO 같은 것도 나타날 수 있습니다.

또한 우리는 DAO 자체가 수많은 다양한 프로토콜을 제공하고 그 대가로 거버넌스 토큰을 받게 될 때 메타-거버넌스를 볼 수도 있게 될 것입니다. 어떤 DAO들은 다른 DAO들의 대리자 자격으로 투표하고 활동하게 될 것입니다.

또 가능한 하나의 사례는, 모든 구성원들이 그들의 정체를 밝히지 않고 익명으로 활동하면서 그 DAO 안에서

평판을 쌓는 DAO 구조입니다. 이 구조는 구성원들에게 더 공평한 경쟁을 할 수 있게 도와주어, DAO로 하여금 이미 많은 팔로워들을 거느린 높은 평판의 멤버들을 챙기는 것에서 벗어나 보다 개별 기여자에게 더 쉽게 보상할 수 있습니다.

DAO의 또 다른 흥미로운 활용 예시로는, DAO의 구성원들이 컬렉티브 NFT가 될 아트의 부분적인 속성에 대해 각자 투표하고, 이 독립적인 투표로 정해진 속성에 의해 전체 모양이 바뀌는 컬렉티브 NFT는 DAO에 귀속되게끔 작동하는 DAO의 사례도 있습니다.

잠재적인 문제

DAO는 조직을 구성하는 강력한 방법이지만 잠재적 문제 역시 있을 수 있으며 항상 이상적인 시스템은 아닙니다. DAO는 법적인 계약을 코드로 대체해 주고, 엄청난 운영 상의 간접비용을 절약해 주지만 경우에 따라 DAO를 구성하는 스마트 컨트랙트 상 규칙 외엔 법적인 보호 수단이 없습니다. 이런 점은 DAO의 통제가 중앙집중화 되어 있거나 어떤 정의가 모호한 경우엔 문제를 일으킬 수 있게 만듭니다. 한편 어떤 경우엔 DAO의 배경에 법적 보호를 받는 법인을 구성할 수 있고, 또한 와이오밍 상원 위원회의 ‘와이오밍 DAO 법안’은 법적으로 인정되는 DAO를 만드는 데 도움이 될 것입니다.

구성에 따라 다르긴 하지만, DAO는 중앙화된 리더십에 비해 조율하고 움직이는 과정이 오히려 느릴 수도 있습니다. 중앙집권적 체계에서 필요한 순간 CEO가 재빨리 의사 결정을 하면 즉시 상황이 끝나는 것처럼 말입니다. 그러나 DAO 체계에서 역시, 의사결정이 지나치게 늦어지지 않을 만큼의 정족수(quorum)를 설정할 수도 있고 DAO 구성원이 얼마만큼 반응해야 하는지에 대한 요구 값을 정할 수 있습니다. 또, “점진적 탈중앙화”체계를 통해, 결정할 것이 많은 DAO의 초기엔 특정 구성원들에게 더 많은 중앙집권적 권한을 부여했다가 점차 시간에 따라 탈중앙화를 진행시킬 수도 있습니다.

또한 모든 구성원이 투표를 원하지 않을 수 있고, 모든 사항에 대해 투표할 자격이 동등하지 않을 수 있기 때문에 결국 유권자 무관심의 가능성도 있습니다. 이런 경우 유권자는 자신의 신념과 일치하는 정보를 더 잘 알고, 투표에 적극적인 회원에게 투표를 위임할 수 있습니다. 이런 대리인들은 종종 기존 정치의 방식과 유사하게 DAO 구성원들로부터 위임 투표권을 얻기 위해 캠페인을 벌이기도 하기 때문에, ‘프로토콜 정치인’으로 불리기도 합니다. 물론, 나아가서 이런 사람들의 결정에 영향력을 행사하려는 ‘프로토콜 로비 그룹’들이 등장할지도 모릅니다. 반대로 언젠가 DAO가 로비를 통해 현실 사회의 정치의 주요한 기관이 될 수도 있을 것입니다.

또 다른 문제는 지나치게 개방적인 멤버십 체계는 DAO 구성원들의 질적 하락과 잡음의 발생을 야기할 수 있다는 점입니다. 다만 이는 DAO의 심사 프로세스를 활용하거나, DAO 토큰의 최소 보유량 설정을 통하여 참여자들의 진정성을 검증하고 DAO의 성공에 기반한 인센티브 구조를 설계 함으로써 해결할 수 있습니다.