경기 침체, 금리, 실업률, 물가
그리고 주식 시장
*주황색 : 기준 금리
*하늘색 : Core CPI YoY
*노란색 : 실업률
#1. 1973-1975
지속 기간
1973년 11월 ~ 1975년 3월
16개월
특징
1973 오일 쇼크
1973 - 1974 주식 시장 붕괴
스태그플레이션
주식시장
전고점 대비 하락률
-45.97%
기준 금리
고점
1974년 5, 6월
13%
인하 시작 시점
1974년 7월
-3.75%p
저점
1975년 4,5월
5.25%
실업률
저점
1973년 10월(침체 시작 1m. 전)
4.6%
고점
1975년 5월(침체 끝나고 2m. 후)
9%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
금리 인상 사이클 종료 후 주식 시장 바닥이 나왔다.
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다.
주식 시장 바닥은 금리 인하 사이클 중 평탄기에 등장했다.
실업률의 저점은 침체 시작 전에 등장했다,
실업률은 침체 기간 동안 계속 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝난 후 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가가 계속 상승했다.
#2. 1980
지속 기간
1980년 1월 ~ 1980년 7월
6개월
특징
1970년대 폴 볼커 의장의 인플레이션 파이터
더블딥
주식시장
전고점 대비 하락률
-21.62%
기준 금리
고점
1980년 3월
20%
인하 시작 시점
1980년 4월
-8.5%p
저점
1980년 6,7월
8.5%
실업률
저점
1979년 5월(침체 시작 8m. 전)
5.6%
고점
1980년 7월
7.8%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
금리 인상 사이클 종료 후 주식 시장 바닥이 나왔다.
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작 전에 등장했다,
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝나기 전에 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가가 계속 상승했다.
#3. 1981-1982
지속 기간
1981년 7월 ~ 1982년 11월
16개월
특징
1979년 이란 혁명 -> 2차 석유 파동
인플레이션을 잡기 위한 강력한 통화정책
주식시장
전고점 대비 하락률
-24.57%
기준 금리
고점
1981년 5월
20%
인하 시작 시점
1981년 6월
-4.5%p
저점
1983년 1~4월
8.5%
실업률
저점
1981년 7월(침체 시작 0m. 전)
7.2%
고점
1982년 11~12월(침체 후 0m.)
10.8%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다.
침체 전 금리 인하가 단행되었다.
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작에 등장했다.
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝나기 전에 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 초반 6개월 동안 물가가 약상승 했고
이후 침체가 끝날 때까지 물가가 계속 하락했다.
#4. Early 1990s
지속 기간
1990년 7월 ~ 1991년 3월
8개월
특징
1980년대의 성장 이후 인플레이션
이에 대한 대응으로 1986년부터 1989년까지 금리 인상
성장은 약해졌지만 멈추지 않음
1990년 유가 쇼크 + 1980년대 부채 축적 + 소비자 비관이 원인
짧은 침체
주식시장
전고점 대비 하락률
-20.36%
기준 금리
고점
1990년 7월
8.25%
인하 시작 시점
1990년 7월
-0.25%p
저점
1992년 9월~
3.0%
실업률
저점
1990년 6월(침체 시작 1m. 전)
5.2%
고점
1992년 6월(침체 종료 15m. 후)
7.8%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다.
침체 전 금리 인하가 단행되었다.
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작 전 등장했다.
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝난 이후 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가는 상승했다.
#5. Early 2000s
지속 기간
2001년 3월 ~ 2001년 11월
8개월
특징
1990년대 긴 성장
닷컴 버블 붕괴
기업 지출 및 투자 급감
9.11 테러
그럼에도 불구하고 짧고 얕은 침체
주식시장
전고점 대비 하락률
-20.36%
기준 금리
고점
2000년 12월
6.5%
인하 시작 시점
2001년 1월
-0.50%p
저점
2003년 7월~
1.0%
실업률
저점
2000년 9~11월(침체 시작 4m. 전)
3.9%
고점
2003년 6월(침체 종료 21m. 후)
6.3%
comment
침체가 끝나고 주식 시장 바닥이 나왔다(버블 붕괴의 영향일 듯).
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다.
침체 전 금리 인하가 단행되었다.
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작 전 등장했다.
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝난 이후 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가는 횡보했다.
#6. Great Recession
지속 기간
2007년 12월 ~ 2009년 6월
18개월
특징
서브프라임 모기지 사태
미국 부동산 버블의 붕괴
글로벌 경제 위기로 이어짐
유가와 식료품값도 상승함
미국의 대형 금융기관 다수가 파산함
자동차 회사도 위기였음
은행 구제금융과 재정정책 사용
침체가 지나고 1년 후에 침체가 끝났음을 선언
주식시장
전고점 대비 하락률
-57.69%
기준 금리
고점
2007년 9월
5.25%
인하 시작 시점
2007년 9월
-0.50%p
저점
2009년 1월~
0.25%
실업률
저점
2007년 5월(침체 시작 7m. 전)
4.4%
고점
2009년 10월(침체 종료 4m. 후)
10%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다.
침체 전 금리 인하가 단행되었다.
마지막 금리 인하 후에 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작 전 등장했다.
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝난 이후 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가는 상승했다.
#7. COVID-19 recession
지속 기간
2020년 2월 ~ 2020년 4월
2개월
특징
급격한 일자리 감소
가장 짧은 침체
온라인 구매, 제로 기준 금리, 머니 프린팅이 도움
주식시장
전고점 대비 하락률
-35.41%
기준 금리
고점
2019년 7월
2.5%
인하 시작 시점
2019년 8월
-0.25%p
저점
2020년 3월~
0.25%
실업률
저점
2020년 2월(침체 시작 0m. 전)
3.5%
고점
2020년 4월(침체 종료 0m. 후)
14.7%
comment
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다.
침체 전 금리 인하가 단행되었다.
마지막 금리 인하 후에 주식 시장 바닥이 나왔다.
실업률의 저점은 침체 시작 전 등장했다.
실업률은 침체 기간 동안 계속적으로 증가했다.
실업률의 고점은 침체가 끝난 이후 등장했다.
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다.
침체 기간 동안 물가는 하락했고 이후 크게 하락했다.
종합 Comment
침체 전 금리 인상 사이클이 있었다(예외 1973-1975).
침체 전 금리 인하가 단행되었다(예외 1973-1975).
침체 중에 주식 시장 바닥이 나왔다.(예외 Early 2000s)
금리 인하 사이클이 끝나기 전 주식 시장 바닥이 나왔다(예외 Great Recession, COVID-19)
실업률의 저점은 침체 시작 전에 등장했다
실업률은 침체 기간 동안 계속 증가했다
실업률이 고점을 찍기 전에 주식 시장 바닥이 나왔다
사족 Comment
대부분의 리세션이 금리 인하 사이클 중에 발생했지만,
금리 인하 사이클 중이라고 해서 반드시 리세션이 발생한 것은 아니었다.
ex) 1984~1986
