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May 03. 2022
주식 얘기 #1 _ 쿠팡(CPNG)에게 모두가 물리다.
쿠팡에게 모두가 물리다.
제목 그대로다. 쿠팡에게 모두가 물려버렸다. 쉽게 이해가 되지 않는다면 쿠팡의 주가 흐름을 보면 한 번에 이해될 것이다.
미국 시장에 상장한 쿠팡(티커 : CPNG)은 상장 당일 69달러까지 상장 빔을 쏜 이후 바로 하락의 길을 걷기 시작한다. 탈출의 기회도 주지 않고 하락 중인데, 약 1년이 지난 지금 쿠팡의 주가는 13달러 미만으로, 최고가 대비 -80%가 넘는 하락률을 보이고 있다. 이렇게 하락했음에도 쿠팡의 시총이 226억 달러, 원화 기준 약 28조 5천억 원이다.
이렇게 주가가 끝없이 하락하다 보니 곳곳에서 비명소리가 들리기 시작한다. 유명한 대학교에서부터 재단, 기관투자자까지 모두가 K-주식(미국 상장이긴 하지만) 하락의 매운맛을 보고 있다.
기관투자자인 캐피털인터내셔널과 베일리기포드의 경우, 손실액이 1조 원 이상으로 추정된다. MIT공대는 기부금으로 쿠팡 주식을 전체 운용자산의 65%에 이르는 수준인 5,939억 원어치 매수했는데, 주가가 하락하면서 손실액만 3,000억 원이 넘는 걸로 추산된다. 기부금의 절반 이상이 사라져 버렸다. 이는 전교생에게 1년간 전액 장학금을 줄 수 있는 규모라 한다. 워싱턴대도 마찬가지인데, 그나마 평균 매입단가가 가장 낮은 쪽에 속해서 다행이다. 빌 게이츠 자선단체인 빌앤드멀린다게이츠재단은 평균 매입 단가도 49.35달러로 엄청 높아서 손실액만 2,500억 원이다. 미국의 자산운용사인 로즈버드어드바이저는 4분기 운용자산을 쿠팡에 몰빵해 버렸다. 당연히 손실 맛 느끼고 있겠고. 수많은 기관들이 진짜 천문학적인 금액을 쿠팡으로 손실보고 있는 상황인데.
도대체 뭘 보고 이렇게 매수한 거지?
쿠팡은 적자를 키워가면서 매출액을 늘리고 있는 상황인 건 경제분야와 주식에 관심 있는 사람이라면 누구나 알고 있는 사실인데, 미국에서는 이런 점이 성장성이라는 단어에 묻혀버린 건 아닌가 싶다. 그리고 미국 명문대들이 쿠팡에 투자한 이유를 유추할 수 있는 자료가 있는데, MIT가 발행하는 기술전문분석지인 MIT테크놀로지리뷰에서 쿠팡과 아마존을 비교한 것. 그리고 여기서 아마존을 압도하고 있다고 표현.
또한 사업구조가 외국인들이 좋아할 만한 요소가 있었다. 로켓배송은 UPS와, 쿠팡이츠는 DoorDash와, 쿠팡플레이는 Netflix와 비교되면서 세 회사가 결합한 플랫폼이라는 비즈니스 모델의 소개는 해외투자자들에게 굉장히 매력적으로 들렸을 것이다.
이렇다 보니, 아마존과 비교되면서 약간 우리식 표현으로 '묻지 마 투자'를 한 게 아닌가? 싶기도 한데, 또 세계적으로 성공한 투자자들과 머리 좋은 석학들이 있는 대학들이 저런 식의 투자를 했을 리도 없을 것 같고. 암튼 개인도 잘 물리지만 기관도 잘 물리긴 마찬가지인 것 같다.
주가 상승하려면 빠른 시간 안에 흑자 전환해야.
