[섹터탐구생활] 42주차 철강/건설
섹터별 주요 이슈 탐구
[철강 주요 이슈]
1. 중국 9월 철강생산 급감
9월 조강생산량 7,375만톤(-11%MoM, -21%YoY)으로 45개월래 최저치, 3개월 연속 YoY 감소
Bloomberg, 키움증권-내년 2월 베이징 올림픽 개최 전까지는 철강 감산 기조를 지속할 전망
=> 철강/비철가격 상승 기대
2. 구리가격 급등이 시사하는 점
Bloomberg, 키움증권
트레이딩뷰, 구리선물, POSCO 주가 비교 분석> 구리 가격은 현재 선물기준 전고점까지 추격한 상태
> 중국의 경기 모멘텀 부진에도 구리 가격이 반등했다는 것은 시사하는 바가 큼
> 구리 가격은 중국 철강 가격과 동일한 흐름, 철강 가격은 철강업종 주가와 동일한 흐름
> 구리 가격의 반등은 철강업종 주가의 반등을 자극할 가능성이 높음
[철강 News]
“중국 정부가 베이징, 허베이, 텐진 등 28개 주요 철강 생산지역에 2017년부터 실시하고 있는 동절기(11/15~3/15) 감산 명령을 준수할 것을 요구”
“세계철강협회, 2022년 세계 철강수요 성장률 2.2%로 2021년 4.5%(2020년 +0.1%) 보다 둔화 전망. 중국은 2022년 0.0% 성장해 2021년 - 1.0%(20년 +9.1%)와 유사 전망”
“세계 2위 아연 제련사 Nyrstar(Trafigura에 인수), 전력난에 따라 유럽 3개 아연제련소의 생산량을 최대 50%까지 감산 발표. 3개 제련소의 총 생산능력은 70만 톤에 달해 단기 공급 부족 우려 높아짐”
[철강업종 주가 동향]
KODEX 철강, 일봉KRX Steels 지수: 국내 철광업, 비철금속광업, 제1차 철강산업, 1차 비철금속산업, 금속주조 업종을 대표하는 10개 종목으로 구성
[국내외 주요 철강기업 주가 동향]
POSCO, 현대제철, 스테이츠 스틸, 뉴코 차트[국내 건설 섹터 전망]
> 연초 예측한 2021년 연간 분양물량은 49.6만 세대, 3Q 누적 전국 분양세대수는 약 26만 세대 (연초 기대했던 물량만큼 공급되지 않을 가능성 = 주가 부진)
> 원인: 분양가 규제에 따른 재건축/재개발 사업 지연 (분양가 규제 하에서는 분양 시점을 늦출수록 조합원 입장에서 이득이고 주택 가격까지 급상승 중임 = 후분양 단지 늘어나는 추세)
> BUT: 22년 대선을 앞두고 정책 변화 기대, 정비사업 분양 물량 시장에 풀릴 수 있음 = 건설사 우려 해소
> 유가상승으로 해외 발주 시장 환경 개선
트레이딩뷰 유가 차트[중국 부동산 경기 동향]
하이투자증권> 70대 대도시 9월 주택(상업용 주택) 가격 상승률이 전월비 -0.08% (15년 4월 이후 첫 하락세)
> 9월 착공면적 증가율 전년 동월 -4.5% (7, 8월보다 감소폭 확대)
하이투자증권> 9월 인프라 투자 증가율 전년 동월 -7.1%
하이투자증권> 중국 Credit Impulse 9월 23.6 (8월 24.1), 지난해 11월을 정점으로 10개월째 하락
> 헝다발 유동성 리스크가 부동산 경기에 악영향 + 중국 정부의 긴축 강도 강화
[건설 주요 이슈]
1) 주택담보대출 금리 연 5%대 근접: 다음 달 한국은행의 기준금리 인상 가능성을 고려하면 대출금리 상승세는 계속될 전망
2) ‘2021년 8월 공동주택 실거래가격지수’ 자료:
-수도권 아파트 실거래 가격 변동률 3.07% (전월 2.91%), 16개월 연속 상승
-올해 1월부터 8월까지 누적 상승폭 22.69%
3) ‘6대 재개발 규제완화 방안’: 서울시 재개발 규제완화 마지막 퍼즐 '2종 7층' 규제 완화
-최고 25층까지 건축 가능
-용적률 190% → 200% 상향
-용도지역 변경할 때 조건으로 제시됐던 의무공공기여 (10% 이상) 삭제
-비주거비율도 3년 간 한시적 완화(공공재개발, 공공재건축에 우선 적용)
4) 양도세 중과에 매물 잠김 심화…다주택자 매도량 ‘반토막’
- ‘다주택자 매도량’ 자료: 7.10 대척 이전인 2020년 6월 7886건 → 7월 7140건 → 8월 3342건으로 감소
[미국 리츠 소개 (VNQ)]
ETF.com> 지역별 비중: 미국 100%
ETF.com> 구성 섹터: 전문 리츠 39.7%, 상업 리츠 38.66%, 주거 리츠 14.14%
ETF.com> 대표 구성 종목: Vanguard Real Estate Index 11.49%
> 배당수익률: 2.45%
> 운용수수료: 0.12%
*VNQ 월봉 차트 (트레이딩뷰): 장기적으로 우상향
[건설업종 주가 동향]
KODEX 건설, 일봉KRX Steels 지수: 국내 종합건설업, 건축기술 및 엔지니어링 서비스업종을 대표하는 10개 종목으로 구성
[국내 주요 건설기업 주가 동향]
현대건설, 삼성엔지니어링, DL이앤씨, GS건설, 대우건설, HDC현대산업개발