행동 경제학
부자 엄마는 다르게 생각한다
2부 4화.
레버리지는 빚이 아니다
_ 시간을 앞당기는 구조의 언어
레버리지라는 단어를 들으면 많은 엄마들은 본능적으로 한 발 물러섭니다.
괜히 손대면 안 될 것 같고, 잘못 건드리면 가정이 흔들릴 것 같은 두려움이 먼저 올라오기 때문입니다. 우리는 오래도록 빚은 나쁜 것이라고 배워왔고, 안정은 빚을 지지 않는 상태라고 믿어왔습니다. 그러나 그 믿음이 항상 구조의 진실과 일치하는 것은 아닙니다.
우리가 두려워해 온 것은 레버리지라는 원리 자체가 아니라, 그 원리를 이해하지 못한 채 감당해야 했던 과거의 경험과 감정일지도 모릅니다.
그래서 이 장에서는 레버리지를 권하지도, 무조건 부정하지도 않겠습니다. 대신 정확히 이해하려고 합니다. 이해는 감정을 누그러뜨리고, 구조를 보게 하며, 선택의 기준을 바꾸기 때문입니다.
레버리지는 금융이 만들어낸 개념이 아닙니다.
고대 그리스의 과학자 아르키메데스는 “받침점과 충분히 긴 지렛대만 있다면 지구도 들어 올릴 수 있다”라고 말했습니다. 이 문장에서 중요한 것은 힘의 크기가 아니라 위치입니다. 같은 힘이라도 어디에 두고 어떻게 작용시키느냐에 따라 결과는 전혀 달라집니다. 이것이 레버리지의 본질입니다.
레버리지는 힘을 과장하는 기술이 아니라 구조를 바꾸는 기술이며, 돈을 더 버는 비법이 아니라 같은 자원을 다르게 작동시키는 설계입니다. 그래서 레버리지는 무조건 위험한 선택이 아니라, 이해하지 못했을 때만 위험해지는 원리입니다.
엄마들은 이미 일상 속에서 레버리지를 사용하며 살아가고 있습니다.
아이의 학원비를 지금 지불하면서 그 효과가 미래의 역량으로 돌아오기를 기대하는 것, 현재의 시간을 들여 자격증을 준비하며 이후의 소득을 높이려는 것, 지금의 희생을 통해 미래의 가능성을 키우는 모든 선택이 사실은 시간에 대한 레버리지입니다.
그런데 돈 이야기만 나오면 우리는 그 구조를 낯설어합니다. 돈은 숫자로 보이고, 숫자는 차갑게 느껴지기 때문입니다. 그러나 학원비와 자산의 차이는 감정일 뿐, 원리는 같습니다. 현재의 자원을 미래의 가치로 연결하는 구조라는 점에서 말입니다.
우리는 집을 통해 레버리지를 경험합니다.
월세는 지금의 소득으로 지금의 거주를 해결하는 방식입니다. 부담은 비교적 작을 수 있지만, 시간이 흘러도 남는 것은 거의 없습니다.
반면 자가는 미래의 소득 일부를 앞당겨 현재의 자산으로 전환하는 구조입니다.
대출이라는 형태를 띠지만, 본질은 시간의 이동입니다. 미래의 나에게서 일부를 빌려와 지금의 나를 위한 자산을 확보하는 선택입니다. 여기서 중요한 것은 빚이 있느냐 없느냐가 아니라, 시간이 지난 뒤 무엇이 남느냐입니다. 레버리지는 바로 그 시간 뒤에 명확히 ‘남는 것’을 설계하는 언어입니다.
부동산에서의 레버리지는 조금 더 선명하게 보입니다. 1억 원의 자기 자본으로 5억 원의 자산을 통제하고, 그 자산이 6억 원이 되면 상승분 1억 원은 고스란히 나의 몫이 됩니다. 내가 넣은 돈은 1억 원이지만, 수익도 1억 원이 됩니다. 구조가 배율을 만들어내는 것입니다.
그러나 반드시 함께 이해해야 할 부분이 있습니다. 자산 가격이 하락하면 손실 역시 배율로 확대됩니다. 10% 하락이 내 자본에는 50%의 충격이 될 수도 있습니다. 그래서 레버리지는 구조적으로 거시적 관점에서 공부하고 이해하고 확신을 바탕으로 기계적으로 시간에 이점을 챙겨야 합니다. 왜냐하면 이해하지 못한 배율은 용기가 아니라 무모함이기 때문입니다.
금융에서도 이 원리는 동일하게 작동합니다.
예를 들어 과거 장기 평균 기준으로 미국 대표 지수는 연 8~10% 수준의 성장률을 보여 왔습니다. 물론 이것은 ‘보장된 미래’가 아니라 ‘과거의 평균’ 일뿐이며, 시장은 언제든 변동성을 동반합니다. 금리가 낮은 환경에서 연 4% 수준으로 자금을 조달하고, 장기적으로 시장 평균 성장률이 이를 상회한다면 구조적으로 차이는 누적됩니다. 그러나 금리가 상승하거나 시장이 장기간 조정을 겪을 경우, 구조는 반대로 작동할 수 있습니다. 그래서 레버리지는 단기 승부가 아니라 시간과 확률을 동시에 이해하는 설계이고 싸움인 것입니다.
가정경제처럼 서두르지 않고, 감정에 휘둘리지 않으며, 오랜 시간 유지할 수 있을 때에만 레버리지는 의미를 가집니다.
여기서 우리는 시간을 더 깊게 바라볼 필요가 있습니다. 시간은 단순히 흘러가는 단위가 아니라 축적의 방향입니다. 같은 10년이라도 어떤 사람에게는 소비로 사라지고, 어떤 사람에게는 자산으로 쌓입니다. 어떤 가정에게는 월세로 흩어지고, 어떤 가정에게는 자산으로 남습니다.
그리고 시간에는 한 가지 특성이 있습니다. 되돌릴 수 없다는 점입니다. 흘러간 5년은 다시 설계할 수 없습니다. 그래서 레버리지는 미래를 예측하는 기술이 아니라, 흘러갈 시간을 어떤 방향으로 둘 것인가를 결정하는 기술입니다. 레버리지는 돈의 기술이 아니라 시간과 방향의 기술입니다.
이제 우리는 가장 불편한 질문 앞에 서야 합니다. 우리는 레버리지를 쓰지 않겠다고 말합니다. 빚을 지지 않겠다고 결심하고, 위험을 피하겠다고 다짐합니다. 그러나 구조는 우리의 다짐과 상관없이 작동합니다.
당신이 월세를 내는 동안 그 월세는 누군가의 자산을 밀어 올리는 지렛대가 되고,
당신이 은행에 돈을 묶어두는 동안 그 예금은 기업의 성장을 위한 자금으로 사용됩니다.
당신이 가만히 있다고 생각하는 그 시간에도 자본은 움직이고,
기업은 확장하고,
시장은 성장합니다.
우리는 아무것도 하지 않는 것이 중립이라고 믿어왔습니다. 그러나 중립은 존재하지 않습니다. 가만히 있는 것도 하나의 방향입니다.
레버리지를 쓰지 않는 것도 레버리지입니다. 다만 그 지렛대가 나의 자산을 들어 올리는 방향이 아니라, 다른 구조를 유리하게 만드는 쪽으로 작동하고 있을 뿐입니다.
우리가 두려워 멈춰 있는 동안, 누군가는 구조를 이해한 채 시간을 앞당깁니다. 우리가 안심이라고 부르는 그 선택이, 사실은 시간을 포기하는 선택일 수도 있습니다. 이 문장은 불편하지만 진실에 가깝습니다.
그래서 저는 묻고 싶습니다.
당신은 지금 시간을 기다리는 사람입니까!
아니면
시간을 설계하는 사람입니까?
레버리지는 빚이 아닙니다.
레버리지는 지렛대이며, 지렛대는 정확히 놓였을 때만 무거운 것을 들어 올립니다.
이 장에서 우리가 얻어야 할 것은 무모함이 아니라 이해이며, 감정이 아니라 구조입니다. 레버리지를 이해하는 순간 우리는 더 이상 시간을 흘려보내는 사람이 아니라, 시간을 배치하는 사람으로 이동하게 됩니다.
그리고 이제 우리는 다음 장으로 넘어가야 합니다.
이미 우리 손안에 들어와 있지만 거의 들여다보지 않았던 자산, 퇴직연금이 기다리고 있습니다. 이들이 레버리지 마법의 바탕 레버리지가 됩니다.
레버리지가 시간을 앞당기는 도구라면,
퇴직연금은 이미 우리에게 주어진 시간의 저장소이기 때문입니다.
레버리지의 마법 by 영업의신조이