럭셔리업체 Update 20230311

2022년 실적 및 밸류에이션 비교

럭셔리업체 Update 20230311

■ 럭셔리 주요 종목 비교

주요 럭셔리 업체 주가 및 PER 밸류에이션 비교

■ 2022년 실적 정리

ⓛ LVMH 2022년 Review

- 2022년 매출 79,184백만유로(+23%, organic +17%), 영업이익 21,001백만유로(+22%), 순이익 14,751백만유로(+16%), 영업이익률 26.6%(-0.1%p)

- 카테고리별 매출 성장률: Wines&Spirits +11% / Fashion&Lether Goods +20% / Perfumes&Cosmetics +10%, Watches&Jewelry +12% / Selective Retailing +17% (organic 기준)

- 지역별 매출 성장률: U.S +15% / Aisa(ex. Japan) 0% / Japan +30% / Europe +28% (organic 기준)

② Kering 2022년 Review

- 2022년 매출 20,351백만유로(+15%, organic +9%), 영업이익 5,589백만유로(+11%), 순이익 3,614백만유로(+13%), 영업이익률 27.5%(-0.9%p)

- 브랜드별 매출 성장률: (organic 기준) Gucci +1% / Saint Laurent +23% / Bottega Veneta +23% / Other houses +16% / Kering Eyewear&Corporate +25%

- 지역별 매출 성장률: Western Europe +47% / North America -2% / Japan +19% / Asia -14% / ROW +15%

③ Hermes 2022년 Review - IR 매출 그래프 넣기

- 2022년 매출 11,602백만유로(+23%), 영업이익 4,697백만유로(+33%), 순이익 3,367백만유로(+38%), 영업이익률 40.5%(+1.2%p)

- 지역별 매출 성장률: Europe +22% / Japan +20% / Asia +22% / Americas +32%

- 카테고리별 매출 성장률: Lethers goods&Saddlery +16% / Wear&Accessories +36% / Silk&Textile +20% / Other sectors +30% / Perfume&Beauty +15% / Watches +46% / Others +8%

LVMH와 Kering은 중국의 락다운과 제로코로나 정책 때문에 2022년 아시아(일본제외) 성장이 저조하고, 수익성도 소폭 하락했으나, Hermes만 여전히 아시아에서 20% 이상 성장하고 수익성도 개선되는 모습을 보임. 밸류에이션이 높은 이유가 있음.

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Hermes 매출액과 순이익 연간 추이그래프: 코로나 이후 기울기가 가팔라진 ㅎㄷㄷ한 그래프 (출처: Hermes Investor)