닷컴 버블 붕괴, 금융위기 당시 장단기 금리가 역전되면 경기침체가 온다는 사실이 학습됐다. 2022년 7월 장단기 금리가 역전되면서 미국 경기침체가 예견됐다. 이를 우려한 FRB가 긴축을 몀추고 기준금리를 인하하기 시작하는 변곡점이 지나면 2년만기 단기채권의 가격은 급등할 것으로 예상된다. 큰 손들이 단기채권 매수에 나서면서 단기채권 금리가 떨어진다. 중국이 장기채권을 내다팔면서 10년물 국채금리는 고공행진이다. 장단기 금리차 역전 문제가 완화되지만 이는 경기 회복 신호가 아니다. 중국이 수출길이 막히자 내수를 키우기 위해 시중의 달러를 거두어 들이고 있다. 단기채 금리가 떨어지는 건 큰 손들이 경기침체에 배팅하는 것이다.
