블랙먼데이의 악몽, 금은 안전할까?
2024년 8월, 그날의 기억
2024년 8월 블랙먼데이를 기억하는가?
비트코인 30% 폭락
나스닥 17% 급락
금마저 4% 하락
전 세계 자산시장을 뒤흔든 그날의 주범은 바로 엔캐리 트레이드 청산이었다.
그리고 지금, 그 악몽이 다시 시작되려 하고 있다.
캐시 우드의 경고
심지어 캐시 우드조차 금값의 대폭락 가능성을 언급하고 있다. 이런 상황에서 금을 매수로만 대응해도 괜찮을까?
가랑비는 피해야 한다. 굳이 맞으면서 옷을 적실 필요가 없다.
오늘은 단기 트레이더들이 이 가랑비를 어떻게 피하고, 시장에서 유리한 포지션을 잡을 수 있는지 이야기해보려 한다.
지난 분석의 결과
지난번 글에서 금은 6시간 차트의 60이평 부근까지 하락할 수 있으며, 그 구간부터 재차 상승할 가능성이 높다고 말했다.
실제로 금은 해당 구간까지 하락한 후, 약 173달러가량 상승했다.
선물 트레이딩으로 1계약을 매수 대응했다면 약 $17,300, 한화로 환산하면 약 2,548만 원의 수익을 얻을 수 있는 상승 폭이었다. (2025년 12월 16일 오후 1시 16분 기준, 환율 1,473원)
상승의 원동력
이번 상승의 근본적인 힘은 일봉 차트의 중파동과 5이평선의 쌍바닥에서 나왔다. 더불어 20이평선과 상승 변곡 패턴을 재차 만들어내면서 전고점까지 상승할 수 있었다.
현재는 잠시 소강상태에 접어든 모습이다.
하지만 지금, 주의해야 할 지점이 있다.
골드의 파동 특성
골드는 상승이든 하락이든 임펄스 5파동이 명확하게 식별되면, 그 반대 방향으로 조정이 나오는 경우가 굉장히 많다.
2025년 5월부터 7월까지의 흐름을 보면 이 특성을 명확히 확인할 수 있다.
그리고 현재도 앞선 흐름과 비슷한 패턴이 나타나고 있다.
현재 대파동은 데드크로스를 확정 지으며 쌍봉이 만들어지기 직전이다.
하락 리스크의 시나리오
그렇다면 일봉상 올라오고 있는 노란색 60이평선과 보라색 120이평선까지 재차 하락한다 해도 전혀 이상할 것이 없다.
지금 당장 120이평선까지 갈지 판단할 수는 없지만, 최소 60이평선 부근까지는 하락할 수 있는 리스크가 존재한다. 즉, 이것이 우리가 피해야 할 가랑비다.
트레이더 입장에서 이 폭은 굉장히 크다. 매우 중요한 부분이다.
다시 한번 정리하겠다.
최소: 60이평선까지 하락 가능
최대: 120이평선까지 하락 가능
중요: 첫 조정이 얼마나 나오느냐, 그리고 하락 과정에서 만들어지는 힘이 어떠냐에 따라 120이평선까지 하락할지 여부가 결정된다. 무조건 120이평선까지 하락한다는 게 아니다. 명심하기 바란다.
거시경제의 뇌관: 엔캐리 트레이드
차트에서 확인할 수 있는 가장 중요한 힘은 확인했다. 그렇다면 거시경제는 어떤 이슈가 있을까?
바로 글 초반에 말한 엔캐리 트레이드 청산 위험이 현실화되고 있다.
저번 글에서 일본은 GDP 대비 부채 비율이 250%에 육박하지만, 저금리 덕분에 견딜 수 있었다고 설명했다.
그런데 이제 일본에서는 금리 인상이 유력한 것으로 집계되고 있다.
일본의 금리가 인상되면 아래와 일들이 발생한다
엔화 가치 상승
달러 가치 상대적 약세
낮은 금리로 엔화를 대출받아 투자했던 유동성이 급작스럽게 매도세로 전환
주가 하락 가능성 증가
이번 주 금요일을 주목하라
따라서 우리는 이번 주 금요일에 예정된 일본의 금리 결정뿐만 아니라, 금리 결정 전후 움직임에 모두 주목해야 한다.
단기적으로 강한 충격이 시장에 나타날 수 있으며, 그 충격을 기회로 만들지, 위기로 만들지는 스스로의 손에 달려있다.
장기 vs 단기의 관점
물론 장기적으로 달러 가치가 하락하면, 대표적인 대체재인 금의 가격은 상승할 가능성이 높다.
하지만 이런 긴 호흡의 장기 투자는 기술적 분석의 영역이자 가치 투자의 영역이기도 하다.
만약 일봉상 120이평선까지 하락이 나타나더라도, 시간이 지난 뒤 장기적인 관점에서 보면 그저 한 번의 조정 정도로 끝날 수준의 폭이다.
이번 글에서 말한 하락 위험은 어디까지나 단기 트레이딩을 진행하는 분들을 위한 관점이었다는 사실, 절대 잊지 말기 바란다.
마치며
오늘 말한 파동에너지 이론은 차트에 어떤 힘이 쌓여있고, 그 힘이 어느 방향으로 분출될지에 대한 추세를 추종할 수 있는 이론이다.
모든 시장의 흐름을 완벽하게 예측할 순 없지만, 파동에너지 이론을 공부한다면 적어도 남들보다 한발 앞서 나아갈 수 있는 무기를 장착할 수 있다.
파동에너지 이론의 기초 내용과 실전에서 바로 사용할 수 있는 매매 패턴을 담은 기초 이론 PDF는 아래 링크를 통해 확인하실 수 있다.
이 글은 투자 권유가 아닌 개인적인 분석 의견입니다.