ESG에 대한 다양한 정의?
스타트업도 ESG 알고싶다
퓨처플레이 ESG 스터디 노트 (1) ESG 정의
들어가며
매크로적인 시장 흐름을 파악한다는 것은 한편으로는 매우 쉬운 일이면서 매우 어려운 일이기도 합니다. 거대한 흐름에 거스르는 선택을 하는 것은 엄청난 손실과 불이익을 불러온다는 것을 우리는 역사를 통해서 알 수 있습니다.
코닥의 경우 1990년대 초반까지 필름 업계 1위로서 디지털카메라의 파급력에 대해 안일하게 대응하였습니다. 코닥은 1990년대까지 필름 사업 1위 위치를 지키는 것에 안주하여 빠른 시장 수요 변화에 대응하지 못하며 결국 2012년 파산 신청을 하였습니다. 반대로 후지필름의 사례를 통해 변화에 빠르게 대응할 경우 생존을 넘어서 고속 성장할 수 있다는 점도 배울 수 있습니다. 후지필름은 전통적인 필름 산업의 몰락을 예견하고 발 빠르게 신사업에 진출하는 전략을 세웠고 의료, 화장품, 검사장비, 복사기, LCD 패널 소재 등으로 사업을 다각화하며 매출의 99%를 신사업에서 달성해내게 되었습니다. 현시점에서 후지필름의 기업가치는 44조 원가량을 기록하고 있으며 이는 한때 필름 업계 리더이자 후지필름의 가장 큰 경쟁사였던 코닥의 60배가 넘는 수치입니다.
10년 뒤 미래를 보고 투자를 하고 사업을 만드는 퓨처플레이 입장에서는 우리 삶에 스며드는 거시적인 흐름이 무엇이며 또 언제 그 임팩트가 발휘되는지에 대해 선제적으로 공부하고 고민하는 것이 특히 중요합니다. 코닥과 같은 실수를 하지 않기 위해, 후지필름과 같은 미래지향적 사업을 영위하기 위해 퓨처플레이는 다양한 사회현상을 스터디하고 거시적 흐름을 파악하려고 노력하고 있습니다.
이에 따라 최근 가장 많이 대두되고 있는 ESG라는 키워드에 대해 이야기하고자 합니다. 유튜브, TV 뉴스, 버스 광고 등에서 매일 접하고 있는 ESG에 대해서 정확하게 이해하고 어떠한 부분들에 대해 고민해야 하는지, 어떤 기회들이 있는지, 어떠한 미래를 그려야 하고 지금 우리는 무엇을 해야 하는지에 대해 생각하며 이 리포트를 작성하게 되었습니다.
퓨처플레이답게 스타트업의 관점과 스타트업 투자사의 관점에서 ESG의 무엇을 어떻게 바라봐야 하는지 등의 고민에 대한 '스터디 노트'를 4일간, 4페이지의 브런치를 통해 공유하고자 합니다.
ESG에 대한 정의
ESG는 지속 가능한 경영을 위한 핵심 요소인 Environment(환경), Social(사회), Governance(지배구조)를 이르는 말입니다. 환경/사회/지배구조는 기업의 경영과 밀접하게 연관되어 있고, 그 어떤 기업도 이와 관련된 문제를 피해 갈 수 없습니다. 따라서 기업들은 지속 가능한 환경/사회/거버넌스를 위해 노력해야 합니다.
출처: 퓨처플레이ESG를 도입하고자 하는 목적은 1) 비전, 2) 경제적 성과, 3) 비재무적 성과로 나누어 볼 수 있습니다. ESG라는 단어가 처음 사용된 곳은 UN Global Compact의 <Who Cares Wins('05)>라는 보고서였습니다. 보고서에서는 금융 기관, 기업, 투자자, 정부와 유관기관, 컨설턴트와 분석가, 주식 거래 등 시장 내 다양한 플레이어들에게 '지속 가능성'이라는 비전을 제시했습니다. 이는 같은 비전을 갖고 있는 기업 및 기관들과 논의를 하고, 자금을 모으는 등 활발한 움직임으로 이어졌습니다.
ESG의 '지속 가능성'이라는 비전은 다양한 성과 측정 방법을 통해 경제적인 성과로 측정됩니다. 정부와 기업에서는 경제적 성과를 위해 다양한 사업과 기술을 개발하기도 합니다. 반면, 비전에 공감한 주체들이 다양한 사업과 기술을 개발하며 비재무적인 경영 성과를 내고, 이에 대한 성과 측정과 투자 및 M&A를 추진하기도 합니다. 이처럼 ESG에 동참하는 주체들이 다양한 목적으로 유기적인 관계를 맺으며 생태계를 구성하고 있습니다.
ESG의 각 요소는, 구체적으로 어떤 문제를 의미할까요?
(1) 환경 Environment
기업은 비즈니스 운영 과정 혹은 밸류체인 전반에서 발생할 수 있는 환경 문제를 고려해야 합니다. 영화 <킹스맨>의 첫 번째 시리즈 <킹스맨 : 시크릿 에이전트 (Kingsman: The Secret Service)>를 기억하시나요?
1편의 대표 빌런 사무엘. L. 잭슨이 연기한 리치먼드 밸런타인은 이런 말을 합니다.
영화 <킹스맨 : 시크릿 에이전트 (Kingsman: The Secret Service)> 중“Mankind is Virus”
그는 현재와 같이 인간이 지구에서 살아간다면 환경오염으로 곧 인류가 멸망할 것이라 생각했습니다. 이에, 일부 상류층만이 자연의 이익을 누리기 위해(혹은 자연이 불러올 해악을 피하기 위해), 폭력적인 방법으로 인구수를 조정하고자 합니다.
물론 밸런타인이 선택한 해결책은 공감되지 않습니다. 하지만 그가 생각하는 문제의식은 충분히 귀 기울일 필요가 있습니다. 기업뿐만 아니라 사회 전반적으로 환경 문제의 심각성을 피부로 와닿게 느끼고 있습니다.
ESG 중에서 Environment가 시사하는 점은, 지구의 관점에서 기업이 더 이상 바이러스로 여겨지지 않도록 노력해야 한다는 것입니다.
우리는 대표적으로 ESG 관련 연구를 지속적으로 이어오고, ESG 펀드를 결성하며 관련 업계의 투자 붐을 일으키도 한 글로벌 최대 자산운용사 '블랙록(Blackrock)'이 정리한 ESG 이슈를 통해 구체적인 키워드를 살펴보기로 했습니다. 먼저, 환경 이슈에 대한 블랙록의 언급 및 키워드는 다음과 같습니다.
- 기후 변화, 천연자원 부족, 환경오염과 폐기물, 그리고 환경적인 기회에 대한 주제를 포함함
이 외 글로벌 주요 기업에서는 ESG 중 '환경'에 대해 다음과 같이 정의했습니다.
- S&P Global
직접적인 운영이나 공급 체인 전반에서, 천연자원을 활용하는 것이 환경에 미치는 영향을 고려하는 것을 의미함. 즉, 이해관계자와 주주 모두에게 위험과 기회가 될 문제(환경과 관련된 정보를 공개, 탄소 배출 감소 등)를 다루어야 함.* S&P Global (23 Oct, 2019)
- Cinven (UK Private Equity)
기업에 잠재적인 위협이 되는 천연자원의 고갈, 기후 변화 등을 해결하기 위한 지속 가능한 투자 옵션을 의미함. * Civen (Oct, 2018)
- Mckinsey
회사가 사용하는 에너지와 자원, 배출하는 폐기물, 그리고 결과적으로 생명체에 미치는 영향을 의미함. 모든 회사는 에너지와 자원을 사용하고, 탄소배출이나 기후변화 등의 형태로 환경에 영향을 미치고 영향을 받음.
* Mckinsey & Company (14 Nov, 2019)
(2) 사회 Social
기업은 물적 자원(Material resource)과 인적자원(Human resource)을 바탕으로 경영합니다. 이 중에서 Social 요소는 인적자원에 초점을 맞추고 있습니다. 구체적으로, 기업 안팎에 있는 직원, 파트너, 고객 등의 사람들과 공정하고 포용적인 관계를 유지해야 한다고 강조합니다.
MZ 세대가 회사에 원하는 것 1위는 워라밸 보장인 것으로 나타났다. /그래프=사람인세대가 변화함에 따라 인적자원을 대하는 경영에도 변화가 필요합니다. 직원에게 체제를 강요하는 것이 아닌, 직원 개개인의 개성과 역량이 잘 융화되도록 돕는 조직이 우선시되고 있습니다.
2020년 8월, 구인구직 매칭 플랫폼 '사람인'의 조사 결과에 따르면 MZ세대는 조직보다는 개인의 이익을 우선시하고, 개인의 삶이 보장받는 근무 환경을 중시한다고 합니다.
이러한 세대적 특성을 고려했을 때, 긍정적인 노사 관계를 위한 노력은 필수적입니다.
소비자와 공정한 관계를 유지하는 것 역시 필수적입니다. 과거 암암리에 이루어졌던 소비자 기만적인 경영은 초연결사회가 되며 수면 위로 드러나고 있습니다. 국내외 여러 기업의 사례에서 알 수 있듯이 소비자가 등을 돌린 기업은 회생이 어렵습니다. 따라서 기업과 소비자가 가진 정보의 불평등의 해소를 통한 공정한 경영은 선택이 아닌 필수가 되었습니다.
블랙록(Blackrock)에서 정리한 Social과 관련된 언급 및 구체적인 사례는 다음과 같습니다.
- 노동력 문제와 제품에 대한 신뢰도, 정보 보안과 이해관계자 대응 등의 리스크를 다루는 것을 의미함
이 외, 글로벌 주요 기업에서는 ESG 중 '사회'에 대해 다음과 같이 정의했습니다. 앞서 소개한 사회적 요인에 대한 설명 역시 아래 내용을 참고하여 작성했습니다.
- S&P Global
노동력과, 사회 및 정치와의 관계를 관리하는 것을 의미함. 주로 노사 문제, 기업과 외부 기관 간 관계에서 발생하는 문제를 다루며, 기업이 사회적 쟁점과 노동력, 정치를 다루는 데 있어서의 강점 혹은 약점을 의미하기도 함. * S&P Global (23 Oct, 2019)
- Cinven (UK Private Equity)
기업이 직원, 지역 사회, 사회에 미친 영향을 의미함. 포용과 다양성, 평등은 기업의 운영에 있어서 점점 더 중요한 이슈가 되어가고 있으며, 이를 통해 시장에서 경쟁 우위를 만들어낼 수 있음. * Civen (Oct, 2018)
- Mckinsey
기업이 보유한 관계와, 기업의 커뮤니티(노동력, 기관 등)에서의 신망(평판) 관리를 의미함. 노사 관계, 다양성, 포용성 등을 포함하는 개념이며, 모든 회사는 넓고 다양한 사회에서 운영되기 때문에 중요한 요소임.
* Mckinsey & Company (14 Nov, 2019)
(3) 지배구조 Governance
일반적으로 이야기하는 Governance는 '협의체', '의사결정 구조', '네트워크'를 의미합니다. 하지만 아직 학술적인 정의가 정립되지 않아 개념이 다소 혼용되는 경우가 있습니다.
이번 리포트에서 집중하고자 하는 ESG에서의 Governance는 'Corporate Governance(기업 거버넌스)'입니다. 즉, 기업 내의 의사결정 과정과 이를 위한 여러 협의체 그리고 기업 내 개인의 권한과 책임을 다루고자 합니다.
블랙록(Blackrock)에서는 Governance 관련 이슈를 다음과 같이 정리했습니다.
- 기업의 이사회의 역량과 효율성 등 거버넌스와 조직 행동을 의미함
이 외, 글로벌 주요 기업에서는 ESG 중 '지배구조'에 대해 다음과 같이 정의했습니다.
- S&P Global
기업의 지배구조와 관련된 핵심 이슈를 의미함. 이를테면, 이사회, 경영자, 주주, 이해관계자 등 기업 내 다양한 참여자들의 권리 및 책임 배분부터 주권자의 의사결정, 법인의 목적 수립, 이사회의 역할 및 구성, 최고 경영진에 대한 보상 및 감독 등의 이슈를 포함함. * S&P Global (23 Oct, 2019)
- Cinven (UK Private Equity)
기업의 구조, 기업 가치 및 책임 프로세스 등 경영진의 권리와 책임을 포괄하는 개념임. * Civen (Oct, 2018)
- Mckinsey
기업이 스스로를 통제하고, 효과적인 결정을 내리고, 법률을 준수하며, 외부 이해관계자의 요구를 충족하기 위해 채택하는 내부 관행, 통제 및 절차 시스템을 의미함. 모든 기업은 그 자체가 법적으로 생겨난 조직이기 때문에 거버넌스를 필요로 함. * Mckinsey & Company (14 Nov, 2019)
왜 거버넌스가 중요할까요?
출처 : Platicon거버넌스는 기업의 '사회적인 경영성과'와 관련이 깊습니다. <기업의 사회적 책임과 기업 지배구조: 이사회 내 위원회의 역할(09')> 에서 S&P 500에 포함된 기업을 대상으로 연구한 결과를 살펴봤습니다. 보고서에 따르면 사회적으로 나쁜 영향력을 미치는 기업이 거버넌스를 개선하는 경우에 대해 이야기하는데요. 이 기업이 공공부문 위원회, 사회적 책임 위원회 설치 등의 개선을 실행하는 경우, 해당 기업의 경영이 사회적으로 긍정적인 영향을 미치며 변화한다는 것을 확인할 수 있었습니다.
이처럼 거버넌스의 개선은 단순히 기업 내부적인 개선뿐만 아니라 의사결정 방식 등의 변화를 통해 기업 외부적으로도 긍정적인 효과를 얻을 수 있다는 것을 확인시켜 줬습니다.
그렇다면, 실제로 ESG 관련 목표를 달성하기 위해, 글로벌에서는 어떤 움직임이 나타나고 있을까요?
-2편에서 계속
https://brunch.co.kr/@futureplay/150
[작성]
- 퓨처플레이 Investment Team
신채호 수석심사역
방혜주 인턴
Disclaimer
본 보고서는 퓨처플레이의 리서치를 바탕으로 수합한 정보를 공유하기 위한 목적으로 작성되었습니다. 보고서의 내용은 정확성 및 신뢰성을 확보하기 위해 퓨처플레이 내부 검토만을 진행하였기 때문에, 다르게 해석될 여지가 있습니다. 본 보고서의 내용을 배포, 복제, 전송, 발간, 인용하기 위해서는 퓨처플레이의 사전 동의가 필요합니다.
