1. 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials, 이하 AMAT)는 반도체 전공정 장비 분야에서 세계 1위의 점유율을 차지하고 있는 기업
2. AMAT의 가장 강력한 해자는 "반도체 칩을 만드는 거의 모든 공정에 관여한다"는 점
3. 노광(Lithography) 공정을 제외한 증착(Deposition), 식각(Etch), 이온 주입, 연마(CMP) 등 핵심 전공정 장비를 모두 생산
4. 3D 구조의 칩이나 HBM 같은 복잡한 패키징 공정에서는 서로 다른 물질을 정밀하게 쌓고 깎는 기술이 필요
5. AMAT는 소재 수준에서 공정을 제어하는 기술력을 보유하고 있어, 후발 주자들이 단기간에 따라잡기 힘든 무형 자산(Intangible Assets) 해자를 구축
6. 전 세계 거의 모든 파운드리와 메모리 업체가 AMAT의 장비를 사용
7. 이로 인해 강력한 네트워크 효과 (사용자가 많아지면 많아질 수록 효용성 증가) 발생
8. 천 대의 장비가 현장에서 가동되며 쌓이는 데이터는 AMAT 장비의 수율을 최적화하는 밑거름이 됨
9. 고객사 입장에서는 이미 검증된 AMAT 장비를 쓰는 것이 수율 확보(Yield Learning) 기간을 단축하는 가장 안전한 길
10. 일단 라인에 AMAT 장비가 깔리면, 공정 레시피가 그 장비에 맞춰지기 때문에 다른 회사 제품으로 교체하는 것은 엄청난 비용과 리스크를 동반 (높은 전환 비용)
11. 전 세계에 깔린 수만 대의 장비에서 발생하는 유지보수, 부품 교체, 소프트웨어 업데이트 매출은 경기에 민감한 장비 판매 수익을 방어해 주는 수익 창출원(Cash Cow) 역할
12. 이는 반도체 사이클의 변동성을 줄여주며, 불황기에도 R&D에 투자할 수 있는 체력을 제공하여 해자를 더욱 깊게 만듬
13. AMAT는 단순한 장비 회사가 아니라, 반도체 제조사들이 미세 공정의 한계를 돌파할 때 반드시 통과해야 하는 '길목'을 지키고 있는 기업
<매수추천이 아닌 정보 전달의 목적으로 작성되었습니다. >