벤저민 그레이엄의 투자 철학과 함께하는 배당주 투자
워런 버핏의 투자 스승을 따라 하면 적어도 중간은 가지 않을까?
여러분 안녕하세요.
배당주 주식 유튜버 황금 거북이입니다.
황금 거북이는 저평가 배당주를 분석하는 배당 주식 유튜버입니다.
그런 황금 거북이도 워런 버핏의 투자를 따라 하고 있는데요.
배당주에 투자하다 보니 당연하게도 워런 버핏을 따라 하게 된 것 같습니다.
황금 거북이의 투자 스승이 워런 버핏이라면, 워런 버핏의 투자 스승은 벤저민 그레이엄일 것입니다.
물론 여러 투자자들 중에서도 벤저민 그레이엄은 한국에서도 많이 알려진 투자자입니다.
벤저민 그레이엄은 투자의 근본적인 원리를 연구하고 여러 저서를 남겼는데요.
대표적으로 (The Intelligent Investor)가 있습니다.
그런 벤저민 그레이엄을 공부해 본다면, 여러분도 배당주 투자를 잘하지 않을까란 생각에 황금 거북이가 깔끔하게 정리해 보겠습니다.
1. 벤저민 그레이엄은 투자와 투기를 분리해야 한다고 했습니다.
그레이엄은 투자와 투기를 명확하게 구분하고자 했는데요.
투자란 자산에 대한 분석과 평가를 토대로 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 추구하는 것을 의미합니다.
반면 투기란 단기적인 수익을 추구하는 것으로, 과도한 위험을 가지고 있지요.
그레이엄은 투자자들이 투기자로 전락하지 않도록 분석과 균형 잡힌 판단을 통해서 주식 투자를 해야 한다고 강조했었습니다.
2. 벤저민 그레이엄은 안정적인 수익을 추구해야 한다고 했습니다.
안정적이고 지속적인 수익을 추구한다는 게 무엇일까요?
영어로는 (Margin of safety) 한국어로 번역하면 안전마진입니다.
안전마진의 개념은 투자자가 기업 가치를 제대로 분석하여 가격보다 낮게 매입하면, 투자 위험도가 낮아진다는 것입니다.
그러면 자동으로 안정적인 수익을 추구할 수 있다는 것이지요.
이 안전마진을 구하기 위해서는 적정 주가를 판단해야 합니다.
적정 주가를 판단하기 위해서는 내재 가치(Intrinsic Value)를 제시했습니다.
3. 벤저민 그레이엄은 저평가된 회사를 투자해야 한다고 했습니다.
기업의 가치를 제대로 평가하지 못하고, 과대 평가된 주식에 투자한다면 위험은 증가될 것입니다.
높게 올라간 주식은 더 깊게 하락하는 법인데요.
2020년에 주식 시장에 올라탄 한국의 개미들은 알고 있습니다.
삼성전자의 9만 원을 뚫고 올라갔던 상승은 5만 원으로 하락했기 때문입니다.
대표적인 사례를 보더라도 기업 가치를 제대로 평가하지 못하면 오랫동안 돈이 묶일 가능성이 높습니다.
벤저민 그레이엄은 저평가된 회사의 주식을 투자하는 것이 중요하다고 주장했으며, 이를 위해서는 대형주가 아닌 중소형 주식을 탐색하며, 재무 상태가 안정적인 주식을 찾으라고 이야기했었지요.
(황금 거북이도 대형주와 중소형주를 골고루 분석하고 있는데... 잘하고 있는 걸까요?)
4. 벤저민 그레이엄은 위험 관리가 중요하다고 했습니다.
벤저민 그레이엄은 투자자가 위험을 최소화하고, 수익을 극대화하기 위해서는 위험 관리가 필요하다고 강조했습니다.
어떻게 위험을 최소화할 수 있을까요?
투자자는 자신이 이해하지 못하는 것에 투자해서는 안됩니다.
그리고 주가가 과도하게 비싸진 주식에 투자해서도 안됩니다.
자신이 가지고 있는 자산을 분산시켜 위험을 최소화시켜야 합니다.
본인이 투자하고 있는 종목이 (삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍)이라면 전부 반도체와 관련되어 있어서, 반도체 시황이 나빠지면 전체적인 투자 수익률이 나빠질 수 있습니다.
그러니까 분산 투자는 당연히 필요하며, 저평가된 주식을 찾아야 하겠지요.
5. 벤저민 그레이엄은 가치 투자를 해야 한다고 했습니다.
가치 투자란 현재 주가보다 낮을 때 주식을 투자하는 것을 의미합니다.
이 내용은 위에 4가지 내용을 정리한 문장입니다.
저평가된 기업을 찾아서 싼 주가에 투자하고, 시간이 지남에 따라 주가가 상승할 때 매도해서 수익을 내라는 것입니다.
그런데 우리는 이 간단한 걸 잘 못합니다.
장기 투자할 종목으로 단기 투자를 해 놓고선 한국 주식 시장은 기관과 외국인의 놀이터, 국가가 설치한 합법적인 투기장이라고 이야기합니다.
워런 버핏의 투자 스승인 벤저민 그레이엄의 투자 방법 중 하나인 가치 투자, 저평가 투자를 하기 위해서 우리는 한국에서 어떤 주식 투자를 해야 할까요?
그래서 배당주 주식 유튜버 황금 거북이는 어제도, 오늘도, 그리고 내일도 저평가 배당 주식을 찾아 공부하고 있습니다.
https://www.youtube.com/channel/UCGDpgClGX2NSCvp04z9wlQQ
오늘도 함께 배당주 공부를 해주셔서 감사합니다.
긴 글 읽어 주셔서 다시 한번 감사드립니다.
좋은 하루 보내세요.
배당주 주식 유튜버 황금 거북이입니다.
