'임시 가동중단→영구 폐쇄' 코로나19로 미 제조업 침체 가속
. https://www.fnnews.com/news/202005110747038873
미국 제조업이 코로나19 후폭풍으로 침체가 가속화하고 있다.
월스트리트저널(WSJ)는 10일(이하 현지시간) 미국 주요기업의 코로나19 방역을 위한 임시 가동중단이 점차 공장 영구 폐쇄로 이어지고 있다고 전했다. '경기동향 풍향계'라는 별명을 가진 다국적 중장비 업체 캐터필러는 독일 공장 폐쇄를 검토하고 있고, 보터·오토바이를 생산하는 폴라리스는 미국 인디애나주 시랴큐스 공장 폐쇄를 계획 중이다.
미국의 제조업이 매우 힘들다는 얘기다.
지금 연준을 비롯한 경제학자, 사모펀드, 투자은행 등은 여러가지 얘기를 쏟아내고 있다.
V자 반등이다.
W자 반등이다.
L자다.
나이키 커브다.
이것은 무엇을 얘기하는가?
주가인가?
아니다.
경기를 얘기하는 것이다.
미국 경기가 어떻게 될 것인가? 를 얘기하는 것이다.
V자 반등은 힘들다는 것이 중론이다.
이것은 주식을 얘기하는 것이 아님을 알아야 한다.
나는 미국 경기가 양극화 한다고 본다.
양극화란
제조업과 IT로 양극화 한다고 생각한다.
제조업은 더 힘들어질 것이고 IT는 더 날아갈 것이다.
그런데 우리가 알아야 할 것이 있다.
그것은 천문학적인 돈이 풀린다는 사실이다.
그리고 2008년도보다 더 많은 돈이 풀린다는 사실이다.
2008년도에 제로금리와 양적완화를 했는데 2013년이 가서야 테이퍼링 얘기를 했다.
무려 5년동안 돈을 풀었다.
이번에도 월가에서는 3년 간은 제로금리와 더불어 돈을 풀 것이라 했다.
테이퍼링도 쉽지 않을 것이다.
왜냐하면 신흥국이 힘들어지기 때문이다.
미국이 양적완화를 종료하면 미국 국채를 더 이상 안 산다는 얘기이고 미국 국채를 더 안 사면 미국 국채 가격이 오른다는 얘기가 된다.
게다가 경기가 좋아지고 과열 국면으로 가니 이자율을 올린다고 시장에서는 판단을 한다.
그래서 테이퍼링 발작이 일어났다.
주가 떨어졌다는 얘기다.
그러나 문제는 주가 떨어진다고 테이퍼링을 멈춘 것이 아니다.
문제는 신흥국이다.
신흥국에서는 미국의 양적완화와 제로금리로 위험자산으로 쏠림이 일어나 많은 달러자산이 들어 왔는데 미국 연준이 테이퍼링을 하자 외국인들이 신흥국 자산을 팔고 나가기 시작했다.
이에 환율은 뛰고 달러는 부족해졌다.
신흥국의 중앙은행은 서둘러 가지고 있는 미국 국채를 팔기 시작했다.
미국 국채를 시장에서 팔아 제끼니 미국 국채 가격은 떨어지고 수익률은 올라갔다.
그런데 미국 국채의 수익률은 미국 모기지 금리(주택담보 대출 금리)와 연동이 되어 있다.
따라서 미국 모기지 금리가 올라가고 이에 내수 부양을 하려던 건설경기가 죽어 버리게 되었다.
사람들도 주택구매를 보류했다.
그러자 연준은 할 수 없이 테이퍼링을 멈출 수밖에 없었다.
결국 버냉키는 연준 자산 축소와 금리 인상을 옐런에게 넘길 수밖에 없었다.
이 때 주가는 미친듯이 올랐다.
지금은 양극화다.
IT와 전통제조업의 양극화
천문학적인 돈은 어디론가 가야 한다.
어디로 갈까?
두 배 많이 풀렸는데 가야 할 곳은 아주 극소수의 IT 기업에 몰릴 수밖에 없는 현실이 다가오고 있는 것이다.
결론 : IT 기업에서도 1, 2등 주식이 가장 양적완화에 알맞는 기업이라 할 수 있다.
시장에서는 그들에게 배팅하기로 마음 먹었으니까 말이다.
그래서 머리 쓸 필요 없는 것이다.
시장이 알려주면 그 때 들어가면 된다.
물론 시장이 돈 빼라고 하면 돈 빼면 된다.
우리가 모르는 아주 거대한 일이 벌어지고 있다.
공부를 하면 할 수록 더 많은 이면에 놀라게 된다.
그만큼 나는 아는 것이 없다고 생각해야 한다.
시장을 이겨먹으려고 하면 망할 것이고 시장에 순응하면 돈을 벌 것이다.
원칙없이 투자하면 언젠가는 망하고야 만다.
슈퍼개미들이 한 번에 망하는 것이 큰 돈을 벌고 S&P500에 묻어 두지 않고 자신이 성공한 성공 방정식을 따르다가 한 번에 무너진다.
따라서 시장을 거스르는 성공은 도박이고 도박으로 번 돈은 한 순간에 날릴 수 있어 더 위험하다.
매뉴얼을 따르자.
그것이 안전하게 돈을 버는 길이다.
JD 부자연구소
소장 조던
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