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by 이성헌의 경제연구소 Jun 11. 2019

펀드&ETF 투자 도전기

펀드의 유형 및 종류

먼저 펀드의 유형 및 종류부터 알아보겠습니다.

1) 국내형/해외형

위 그림의 ①번 항목을 보시죠. ①은 펀드 유형에 대한 설명으로써, 이 펀드가 국내 주식형, 즉 국내의 주식에 투자하는 펀드라는 것을 알려주고 있습니다. 만약 국내가 아닌 해외의 주식에 투자한다면 해외 주식형이라 할 수 있겠죠. 이처럼 어느 지역에 투자하느냐에 따라 국내형 펀드와 해외형 펀드(예 : 미국 펀드, 베트남 펀드, 아시아 펀드, 유로 펀드 등)로 나눌 수 있습니다.

해외형 펀드 가입시 투자자라면 반드시 알고 있어야 할 한가지 유의사항이 있습니다. 해외 펀드를 매수하기 위해서는 대개 원화를 달러(혹은 해당국가의 화폐)로 바꾸는 작업을 해야 합니다. 매도를 하는 경우는 달러를 원화로 바꿔야겠죠. 이때 환율이 매우 중요합니다. 예를 들어 달러원 환율이 1,200원일 때 펀드를 매수하고, 일정 기간 경과 후 펀드를 매도하게 되었을 때 환율이 내려 1,000원이 되었다면 펀드의 수익과는 상관없이 환율에서만 약 16.7%((1,000-1,200)/1,200×100)의 손실을 입게 되는 겁니다. 물론 반대의 경우 이익을 볼 수도 있겠죠. 하지만 환율은 거의 예측 불가능하기 때문에 환율변수를 감안하지 못한다면 큰 낭패를 볼 수도 있습니다.

환율문제 때문에 해외형 펀드는 2가지로 나눠지게 됩니다. 하나는 바로 위의 예시와 같이 환율에 그대로 노출시키는 것이고, 다른 하나는 아예 매수 시에 환율을 고정(헷지, Hedge)시킴으로써 환율변동과 무관하도록 만드는 겁니다. 리스크적인 측면에서는 후자가 좋겠지만, 헷지 비용이 추가됨으로써 수수료가 더 올라간다는 단점이 있으므로 투자시 잘 판단해야만 합니다.

2) 주식형/채권형

펀드 자금을 어떤 상품에 투자하느냐에 따라서도 분류할 수 있습니다. 일반적으로 국내형 펀드의 대부분은 주식형과 채권형으로 나눠집니다. 하지만 주식형, 채권형이라 할 지라도 펀드 자산의 100%를 투자하지는 못하는데, 왜냐하면 주식, 채권의 매매, 고객의 환매요청 등에 응하기 위해 일정부분 이상은 현금성 자산으로 보유해야 하기 때문이죠. 그래서 보통 60%를 기준으로, 주식에 60% 이상을 투자하면 주식형 펀드로, 채권에 60% 이상을 투자하면 채권형 펀드로 구분하게 됩니다. 여기에 더해 혼합형 펀드도 있는데, 이는 그 비율이 60% 이하로 주식이나 채권에 투자하는 펀드를 의미합니다.

3) 거치식/적립식

거치식과 적립식은 고객의 입장에서 목돈을 한번에 넣느냐, 아니면 매월 적금넣듯이 정기적, 비정기적으로 불입하느냐에 따른 구분이라 할 수 있습니다. 과거 적립식 펀드가 처음 출시되었을 때는 거치식과 적립식 상품이 구분되어 판매되었지만, 최근 대부분의 펀드상품들은 거치식/적립식 구분없이 고객이 원하는 대로 불입할 수 있습니다.

4) 인덱스/배당주

인덱스(Index)란 사전적 의미로 ‘색인(찾아보기)’을 뜻하지만, 경제 용어로는 ‘지수’를 의미합니다. 여기서 ‘지수’란 코스피, 코스닥과 같은 주식시장의 ‘주가지수’를 가리키는데, 한마디로 ‘주가지수’의 변동성에 맞추어 움직이도록 설계해 놓은 펀드를 인덱스 펀드라 부릅니다. 나중에 이야기 할 ETF(상장지수펀드, Exchange Traded Funds) 또한 인덱스 펀드의 일종이라 할 수 있죠.

배당주 펀드는 주식형 펀드의 한 유형으로, 매수하는 종목들 대부분을 배당성향이 높은, 즉 배당을 많이주는 주식들 위주로 구성해 놓은 펀드라 할 수 있습니다. 그렇기 때문에 주가가 오를 경우 주가차익 외에 배당수익도 얻을 수 있다는 장점이 있습니다.

5) 액티브/절대수익형

액티브(Active) 펀드란 '시장수익률을 초과하는 수익을 올리기 위해 펀드매니저들이 적극적인 운용전략을 펴는 펀드'를 말하는 것으로, 다른 명칭으로는 성장형 혹은 가치주 펀드라고도 불리는 주식형 펀드의 일종입니다. 이 펀드는 펀드매니저의 능력이 매우 중요하며, 실제 펀드의 성과 또한 그 능력에 따라 많은 차이를 보이는 특징이 있습니다. 주가지수에 따라 움직이도록 설계해 놓은 인덱스 펀드에 비해 수수료가 높은 펀드이기도 합니다.

절대수익형 펀드란 ‘주식시장의 방향과 상관없이 수익을 내도록 설계된 펀드’를 말하는데, 절대적인 수익을 내기 위해 다양한 전략과 매매기법을 활용하는 펀드라 할 수 있습니다. 하지만 투자의 세계에서 절대수익이란 건 신기루와 같으므로, 단순히 이름 만을 보고 투자해서는 안됩니다.