④ 엔비디아, 얼마나 더 갈까?

이때, 주가와 수익률은 한 번은 크게 흔들릴 가능성이 높다.

엔비디아를 단순히 “잘 나가는 반도체 기업”으로 보면
지금 벌어지는 현상이 잘 이해되지 않는다.

지금의 엔비디아는 기업 하나의 성공 사례가 아니라,
하나의 기술 혁명이 설치되는 과정에서 나타나는
전형적인 “초기 지배자”에 더 가깝다.

기술경제학자인 "칼로타 페레스(Carlota Perez)" 기술 패러다임으로 보면
엔비디아는 지금 AI 혁명의 설치기(Installation) 한가운데에서
가장 많은 이익을 가져가는 위치에 있다.

그리고 더 정확히 말하면,
지금은 그 설치기에서도 자본이 가장 과열되는 구간,
즉 광란(Frenzy)에 해당하는 시점이다.

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① 왜 하필 엔비디아인가

기술 혁명이 시작되면 항상 하나의 공통 패턴이 반복된다.

새로운 기술이 등장하고 → 그 기술을 가능하게 하는 핵심 자원이 정해지고 →
그 자원을 장악한 기업이 초기에 거의 모든 이익을 가져간다.

과거를 보면 명확하다.

- 석유 시대에는 정유 기업이,
- 철도 시대에는 철도 인프라 기업이,
- 인터넷 시대에는 반도체와 네트워크 기업이 초기 이익을 가져갔다.

AI 시대에서는 그 자리가 “연산 능력(Compute)”이다.

그리고 지금 이 연산 능력을 가장 효율적으로 공급하는 기업이 바로 엔비디아다.

즉, 엔비디아는 단순한 칩 회사가 아니라
AI 시대의 ‘기반 자원’을 쥐고 있는 기업이다.

그래서 돈이 몰린다.

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② 엔비디아의 진짜 힘은 GPU가 아니라 ‘구조’다

많은 사람들이 엔비디아의 경쟁력을 GPU 성능에서 찾는다.

물론 맞는 얘기다. 하지만 그건 딱 절반만 맞다.

진짜 중요한 건, 엔비디아가 단순히 하드웨어를 파는 회사가 아니라
개발자와 생태계를 묶어두는 구조를 만들어냈다는 점이다.

엔비디아가 만든

CUDA (Compute Unified Device Architecture)는 단순한 툴이 아니다.

CUDA는 엔비디아(NVIDIA)가 만든 병렬 컴퓨팅 플랫폼 및 프로그래밍 모델로
쉽게 비유하자면, 아주 복잡하고 어려운 수학 문제를 풀 때

똑똑한 수학자 한 명(CPU)에게 맡기는 대신,

계산 속도가 빠른 수천 명의 초등학생(GPU)에게
문제를 나누어 주어 동시에 풀게 만드는 기술.
개발자들이 엔비디아 위에서만 최적화된 환경을 쓰게 만드는 일종의 표준.

이게 무슨 의미냐면, 하드웨어를 바꾸는 순간
소프트웨어 전체를 다시 건드려야 하는 구조가 된다는 뜻이다.

즉, 엔비디아는 “좋은 칩을 만드는 회사”가 아니라
“빠져나오기 어려운 구조를 만든 회사”에 가깝다.

그래서 점유율이 유지된다.