CBDC 시대, '금융 플랫폼'으로 진화해야 살아남는다
디지털 경제 전환이 가속화
중앙은행 디지털화폐(Central Bank Digital Currency, 이하 CBDC)가 전 세계 금융 시스템의 패러다임을 바꿀 거대한 흐름으로 부상하고 있다. 디지털 경제 전환이 가속화되면서 현금 이용이 감소하고 빅테크 기업들이 자체 스테이블 코인 발행을 추진하는 등, 중앙은행이 직접 디지털 형태의 법정통화를 발행해야 한다는 논의는 이제 거스를 수 없는 현실이 되었다. CBDC의 등장은 지급결제의 효율성과 안정성을 높이는 긍정적 측면과 함께, 전통 금융의 핵심인 상업은행에 전례 없는 도전 과제를 던지고 있다. 특히 예금 이탈 가능성, 지급결제 인프라의 재편, 그리고 은행의 존립 기반인 금융중개기능의 약화는 은행의 생존 전략에 대한 근본적인 재검토를 요구한다.
1. 예금 이탈 리스크: 금융중개 기능의 근본적 위기
상업은행의 가장 큰 우려는 CBDC가 은행의 핵심 자금 조달원인 예금을 대체할 수 있다는 점이다. 중앙은행이 직접 발행하고 보증하는 CBDC는 국가가 보장하는 가장 안전한 무위험 자산이다. 일반 대중과 기업이 상업은행의 예금보다 CBDC 보유를 선호하게 될 경우, 은행 시스템의 예금이 중앙은행으로 대거 이동하는 '디지털 뱅크런' 현상이 발생할 수 있다. 특히 금융위기 상황에서는 안전자산 선호 심리가 극대화되어 예금 이탈 속도가 걷잡을 수 없이 빨라질 위험이 크다.
예금 이탈은 은행의 수익 구조와 금융중개 기능에 직접적인 타격을 준다. 은행은 예금을 기반으로 대출을 실행하며 예대마진을 통해 수익을 창출한다. 예금이라는 안정적인 자금줄이 마르면, 은행은 자금 조달을 위해 양도성예금증서(CD) 발행이나 금융채 발행 등 더 높은 비용의 조달 수단을 찾아야 한다. 이는 조달 비용 상승으로 이어져 결국 대출금리 인상을 유발하고, 가계와 기업의 이자 부담을 가중시켜 실물 경제 전반의 투자를 위축시키는 악순환을 낳을 수 있다. 은행의 고유 기능인 '신용 창출' 과정이 약화되면서 국가 경제의 혈맥 역할을 제대로 수행하지 못하게 될 가능성마저 제기된다.
2. 지급결제 인프라 재편: 은행의 역할 축소와 새로운 경쟁
CBDC의 도입은 상업은행이 독점적 지위를 누려온 지급결제 시장의 판도를 완전히 바꿔놓을 것이다. 현재 대부분의 결제는 은행의 예금계좌를 통해 이루어지며, 은행은 이 과정에서 송금, 이체, 카드 결제 중개 등 다양한 서비스를 제공하고 수수료 수익을 얻는다. 그러나 CBDC 기반의 지급결제 시스템은 중앙은행의 원장에서 개인과 기업 간의 거래가 직접, 실시간으로 처리되는 것을 가능하게 한다. 이는 은행이라는 중개자를 거치지 않는 효율적인 결제망의 탄생을 의미하며, 은행의 결제 수수료 수익 기반을 잠식할 것이다.
더 나아가 CBDC 플랫폼은 핀테크, 빅테크 기업들에게 새로운 기회의 장을 열어준다. 이들은 CBDC를 활용한 혁신적인 간편 결제, 송금 서비스를 개발하여 은행과 직접 경쟁하게 될 것이다. 은행이 단순히 기존의 결제 중개 역할에만 머무른다면, 더 편리하고 저렴한 서비스를 제공하는 신규 플레이어들에게 시장을 내주고 단순한 현금 교환 창구로 전락할 수 있다. 이제 은행은 결제 프로세스의 중개자가 아닌, 데이터와 기술을 기반으로 한 부가가치 서비스 제공자로 거듭나야 하는 절체절명의 과제에 직면했다.
3. 생존을 위한 재정의: 데이터 기반 고부가가치 금융 플랫폼으로
CBDC가 가져올 위협은 명백하지만, 상업은행의 종말을 의미하는 것은 아니다. 오히려 CBDC는 은행이 본연의 경쟁력을 강화하고 새로운 사업 모델을 창출할 기회를 제공한다. 중앙은행이 모든 국민과 기업을 상대로 직접 대출 심사, 신용 평가, 리스크 관리를 수행하는 것은 현실적으로 불가능하다. 정교한 신용 분석, 복잡한 금융상품 설계, 맞춤형 자산 관리 등 고부가가치 금융 서비스 영역은 여전히 상업은행의 전문성이 필요한 분야로 남을 것이다.
미래의 은행은 CBDC 플랫폼 위에서 새로운 가치를 창출하는 '금융 서비스 프로바이더'로 진화해야 한다. 예를 들어, 스마트 컨트랙트 기능을 탑재한 '프로그래머블 머니(Programmable Money)'를 활용하여 특정 조건이 충족되면 대출 이자가 자동으로 조정되거나, 정부 지원금이 특정 용도로만 사용되도록 설정하는 등 맞춤형 금융상품을 개발할 수 있다. 또한, 고객 동의하에 CBDC 거래 데이터를 분석하여 개인의 금융 패턴에 최적화된 초개인화 자산 관리 서비스를 제공하거나, 기업의 자금 흐름을 분석해 선제적인 유동성 관리 솔루션을 제안하는 것도 가능하다. 이는 은행이 단순한 자금 중개 기관을 넘어, 고객의 금융 생활 전반을 설계하는 신뢰받는 '데이터 기반 금융 플랫폼'으로 거듭나는 길이다.
결론적으로 CBDC는 상업은행에 '파괴적 혁신'을 강요하는 거대한 도전이다. 전통적인 예금 수신과 지급결제 중개 역할에 안주해서는 생존을 담보할 수 없다. 은행은 예금 이탈 리스크에 대비해 안정적인 자금 조달 구조를 다변화하는 동시에, CBDC 환경에 최적화된 새로운 부가가치 서비스를 창출해야 한다. 위기를 혁신의 기회로 삼아 데이터 분석 역량과 고객 신뢰를 바탕으로 차별화된 금융 솔루션을 제공하는 은행만이, 다가오는 디지털 화폐 시대의 진정한 승자로 자리매김할 수 있을 것이다.
