자본시장의 핵심 성장동력인 사모펀드에 대하여
사모펀드에 대해 상세하게 설명하고 있는 책이 바로 ‘주식 고수들이 더 좋아하는 대체투자’다.
28일 도서출판 부크온에 따르면 대체투자로 투자의 영토를 넓히고 싶은 사람에게 제격인 ‘주식 고수들이 더 좋아하는 대체투자’가 독자들로부터 좋은 반응을 얻고 있다.
저자인 조영민은 국내외 시장에서 다양한 형태의 딜을 두루 경험한 대체투자 전문가다. 대체투자 펀드의 핵심운용인력으로 활동하며 신기술벤처투자, 사모펀드를 활용한 지분 투자 등을 왕성하게 진행하고 있다.
사모펀드란 경영권 참여, 사업구조 또는 지배구조의 개선 등을 위하여 지분증권 등에 투자 및 운용하는 투자합자회사인 사모집합투자기구로 정의할 수 있다.
사모펀드의 주요 특징은 다음과 같다.
첫 번째 사모의 방법으로 투자자를 모집한다. 여기서 사모의 개념은 총 49인 이하의 투자자로부터 자금을 모집하는 것을 의미한다(50인 이상, 즉 불특정 다수로부터 자금을 모집하는 것은 공모라고 정의한다) 사모투자라고 하는 것은 투자의 위험성을 알고 이를 감수할 수 있는 소수의 투자자로부터 자금을 모아서 고수익을 추구하는 것이다.
두 번째 지분증권에 투자하여 투자기업의 경영에 참여한다. 지분증권이라 함은 의결권이 있는 주식을 의미한다. 통상적으로 경영참여형 사모펀드의 경우 10% 이상의 지분을 취득하여 적극적으로 경영에 개입하며 기업 실적의 개선을 추구한다.
세 번째 업무집행사원과 유한책임사원으로 구성되는 인적회사다. GP는 사모펀드를 운영하는 주체로 투자 및 운용을 담당하고 LP는 유동성을 공급한다.
네 번째 상근 임직원이나 본점 이외의 영업소를 두지 않는 페이퍼컴퍼니다. 사모펀드는 자금모집, 투자, 기업가치제고, 투자금 회수의 단계를 거치면서 운용하게 된다.
최근 사모펀드의 시장규모가 가파르게 확대되고 있는 추세다. 경영참여형 사모펀드의 개수 및 수탁고만 놓고 봐도 그 성장세가 확연하다.
2011년에 181개였던 사모펀드 개수는 2019년 기준 721개로 4배 급증했다. 사모펀드의 수탁고 역시 2011년 17조 규모에서 2019년 61조 규모로 껑충 뛰었다.
사모펀드의 규모별 현황 역시 마찬가지다. 출자약정액 1000억원 미만의 소형 펀드가 차지하는 비중이 최근 들어 보다 더 커지고 있는 모양새다.
이 같은 수치는 사모펀드가 자본시장의 핵심 성장 동력으로 자리하고 있음을 보여주는 대목이기도 하다.
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