이익률이야말로 가장 평균 회귀적인 재무지표다

책을 읽다가 좋은 구절이 나오면 밑줄(언더라인, underline)을 긋듯이, 투자지침서 본문 중에서 투자자에게 도움이 될 만한 내용을 소개해드립니다.

이익률(마진)이야말로 가장 평균 회귀적인 재무지표다. 즉 평균을 벗어

나면 다시 곧바로 평균으로 돌아가는 성격을 가진 지표이다. 그리고 이

익률이 평균으로 회귀하지 않으면, 자본주의에 뭔가 심각하게 잘못된

일이 벌어지고 있음을 의미한다. (한 업종이나 상품의) 이익률이 높음에

도 불구하고 경쟁이 촉발되지 않으면 자본주의 시스템에 문제가 있는

것이며, 그 시스템이 제대로 기능하지 못하고 있다는 것을 의미한다.

-제러미 그랜섬Jeremy Grantham, 『배런스Barron's』

- 적극적 가치투자, 비탈리 카스넬슨, p,75 -

https://book.naver.com/bookdb/book_detail.nhn?bid=13648362

적극적 가치투자