주식의 가치를 꿰뚫다...투자대가들의 가치평가활용법
주식의 내재가치를 계산하는 방법을 친절하게 소개하는 책이 나와서 화제가 되고 있다.
3일 도서출판 부크온에 따르면 주식투자자의 관점에서 가치평가를 분석한 ‘투자 대가들의 가치평가 활용법’이 투자자들 사이에서 관심을 모으고 있다. 이 책은 투자 대가들의 사용한 가치평가법을 자세하게 설명하고 있다.
이 책은 ‘워렌 버핏처럼 가치평가 활용하는 법’(원제: CONSCIOUS INVESTOR)를 분권하여 재출간한 책으로 2권 중 활용 편에 해당한다. 이전 출간 당시 투자 대가들의 가치평가법을 상세하게 익힐 수 있는 책으로 독자들의 호평이 많았다. 가치평가의 실전 영역으로 들어가고 싶다면 꼭 접해봐야 한다.
이 책의 주요 내용을 이해하기 쉽도록 간략히 목차를 소개한다.
1 장 가치평가의 핵심 : 내재가치
내재가치의 의미/ 여러 유형의 내재가치 계산법
2 장 재무상태표 분석과 가치평가 : 그레이엄 스타일
브랜드와 기업가치/ 장부가를 이용한 가치평가의 장단점/ 그레이엄의 청산가치 투자 전략/ 그레이엄의 청산가치 평가법의 장단점/ 워런 버핏과 ‘담배꽁초’주식 전략/ 순유동자산가치 평가법의 장단점/ 방어투자를 위한 주식 선정 기준/ 대체가치와 토빈의 q이론/ q이론을 활용한 가치평가의 장단점
3 장 내재가치를 구하는 가장 기본적인 방법 : 현금흐름할인법
잉여현금흐름과 순이익을 비교하라/ 현금흐름할인법의 가정들/ 현금흐름할인법의 내재가치 계산 사례/ 곰 세 마리의 가치평가/ 현금흐름할인법의 장단점
4 장 록펠러의 기쁨 : 배당할인모형
잉여현금흐름과 배당금/ 배당금 증가가 없는 고정 배당금을 지급하는 경우/ 자기자본이익률(ROE)을 이용한 배당할인모형/ ROE를 활용한 배당할인모형(2단계 모형)분석 사례/ 잔여이익가치평가모형/ 기업의 가치 창출 조건 : ROE>할인율/ 배당할인모형의 장단점/ 무수한 변형 모형들
5 장 가치평가법 아닌 가치평가법 : 회수기간계산법
회수 기간과 PER/ 배당금과 ROE를 이용한 회수기간계산법/ 회수기간계산법의 장단점
6 장 피터 린치와 PEG 활용법
PEG를 활용한 가치평가법의 장단점/ PEGY/ ERI를 활용한 가치평가의 장단점
7 장 내 기대수익률은 얼마인가 : 기대수익률법(가격비율법)
더블딥 주식을 찾아라/ ROE와 주가의 관계/ 매수목표가의 계산/ PER과 배당성향 추정/ PER과 관련된 6가지 규칙/ 기대수익률법의 장단점
8 장 그레이엄에서 오닐까지 : 대가들의 가치평가법
내재가치와 추가이익성장모형/ 추가이익성장모형의 장단점/ 자산모형, 수익력모형, 수익성장모형/ 벤치마크 가치평가법/ 마법공식투자법, 캔슬림 투자법, 기타주식선정법
9 장 최고의 주식 찾는 법 : 이익 예측과 안전마진
ROE의 변화와 이익증가율/ 안전마진을 적용한 예상 이익증가율/ 안전마진을 적용한 예상 PER과 배당성향
부록 A | ROE와 이익증가율의 관계
부록 B | 할인모형 계산법
