투자 유치란 무엇일까?
스타트업 용어 사전 02 #투자유치 (IR)
세르파벤처스 스타트업 용어 사전에선, 스타트업 생태계에서 사용되는 단어들의 정확한 의미를 짚어봅니다.
'스타트업’ 하면 어떤 이미지가 떠오르시나요? 이미지 사이트에 들어가서 '스타트업'을 검색해 보면, 마이크를 잡고 사업에 대해서 설명하는 이미지가 많이 나옵니다.
바로 이 이미지처럼요.
© matthewosborn, 출처 Unsplash이 장면은 스타트업이 자신의 사업 모델을 설명하며 투자를 끌어내고자 하는 투자 유치(IR)의 한 장면으로 보입니다.
스타트업은 초기 단계의 기업이기 때문에 자체 수익을 통해 자금을 조달하기 어려운 경우가 많습니다. 그래서 이익이 발생하는 시점까지 자금 조달의 한 방식으로 ‘투자 유치’를 이용합니다.
투자 유치 정의
(IR /Investor Relations)
스타트업의 미래 가치와 가능성을 담보로 투자자들로부터 자금을 투자받는 것.
아래 그래프는 스타트업의 '이상적인 성장 곡선'을 보여줍니다. 초기 아래로 떨어지는 구간을 '데스벨리'라고 부르는데요. 스타트업이 제품을 개발하고, 비즈니스 모델을 검증하는 기간입니다.
출처 : The Start-Up J Curve: The Six Steps to Entrepreneurial Success많은 스타트업이 이 구간에서 자금 확보의 어려움을 겪습니다. 이 구간을 이겨내기 위해 아이템의 가능성을 증명하고, 외부 자본을 끌어들이는 투자 유치를 선택하곤 합니다.
투자자들은 실현 가능성이 높고 성장성이 높아 보이는 스타트업들에게 투자를 진행하고요.
스타트업 A사의 기업 가치(밸류)는
ㅇㅇㅇㅇ원에 달한다.
이런 말 들어보셨나요? 스타트업은 당장 매출이나 수익 지표는 없지만, 성장 가능성에 초점을 두고 이들의 기업 가치를 산정하곤 합니다.
스타트업에 대한 투자는 수익성이 완벽하게 증명되지 않은 단계이기 때문에 투자자들에게는 하이 리스크를 동반합니다.
하지만 투자한 스타트업이 데스밸리를 이겨내고 급성장하는 경우 하이 리턴의 보상을 얻게 됩니다. 스타트업이 IPO(기업상장)을 하거나 기업 간 M&A(인수합병)을 통해 매각될 때 투자를 통해 보유한 주식을 현금화할 수 있기 때문입니다
대표적인 예로 배달의민족을 서비스하던 '우아한 형제들'은 독일 딜리버리히어로에 7조 원이 넘는 금액 (약 57억 유로, 한화 7조 6735억 원)으로 인수되었습니다.
영상 메신저 서비스를 운영하던 스타트업 하이퍼커넥트도 미국의 매치 그룹에 2조에 가까운 금액(17억 2500만 달러, 한화 약 1조 9330억 원)에 인수되었고요.
스타트업 투자의 주체
스타트업 투자자들은 금융기관, 개인 엔젤 투자자, 정부, VC, AC 등 기관의 성격과 목적에 따라 다양하게 구분할 수 있습니다.
그중에서도 오늘은 스타트업의 투자 단계에 따라 개인 엔젤투자자, 액셀러레이터(AC), 벤처 캐피탈(VC)로 구분해 설명드리겠습니다.
이미지 출처 : 오픈트레이드스타트업은 초기 자금 확보를 목표로 하는 시드 투자를 받고, 시범 제품/ 서비스 개발을 통해 초기 시장 검증을 마친 후에는 기업의 규모를 키우기 위한 시리즈 A 규모 이상의 투자를 받습니다.
투자 단계가 높아질수록, 투자 금액은 커지고, 투자의 리스크는 줄어드는 경향이 있습니다.
엔젤 투자자와 셀러레이터(AC)는 시드 단계의 극초기 스타트업 투자에, 벤처캐피탈(VC)는 주로 시리즈 A 단계에서부터 투자를 하곤 합니다.
엔젤 투자자 Angel Investor
엔젤 투자는 한 개인이 초기 스타트업에게 자신의 돈을 투자하는 형태입니다. 주로 자금이 부족한 창업 초기 기업에 지원과 비즈니스 멘토링을 지원합니다.
스타트업의 주식, 전화 사채 등의 유가 증권을 대가로 자금을 제공합니다.
액셀러레이터 Accelerator (AC)
‘창업기획자’라고도 하는 액셀러레이터는 초기 스타트업에게 비즈니스 코칭 보육과 투자 연계 기회를 제공합니다.
외부 투자사들과 스타트업을 연결하거나, 시드 규모의 후속 투자를 직접 진행하기도 합니다.
벤처캐피탈 Venture Capital (VC)
벤처캐피탈은 전문 투자 기관으로, 스타트업의 지분을 소유하는 대가로 자금을 투자합니다. 극 초기 스타트업보다는 시장성과 잠재력이 1차적으로 검증된 기업에 주로 투자합니다.
스타트업 투자 유치의 개념과 투자 주체에 대해서 이해가 되셨나요?
다음번 스타트업 용어 사전에서는 <스타트업 투자 단계/라운드> 개념에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
참고자료
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