주식 투자 실패를 피하는 법
끈기와 인내
최근 주식시장은 고공행진을 이어가고 있다. 지난 3년간 시장은 각각 23%, 24%, 17%라는 놀라운 상승률을 기록했다. 이런 분위기 속에서 “나만 뒤처지는 건 아닐까” 하는 조급함이 생기고, 자연스레 시장의 소리에 귀를 기울이게 된다. 그러나 어느 종목을 언제 사야 할지를 정확히 맞히는 일은 극히 어렵다. 특히 지금처럼 시장이 과열됐을 때 감정에 휩쓸린 결정은 투자 실패로 이어질 가능성이 높다.
투자의 기본 원칙은 시장 상황이 아니라 자신의 재정 상황에 근거해야 한다. 제대로 된 투자는 시장의 등락과 무관하게 과거에도, 현재에도, 미래에도 일관성을 유지해야 한다. 단순히 주식을 사고파는 행위를 ‘투자’라고 착각해서는 안 된다. 철학 없는 매매는 투자가 아니라 도박에 가깝기 때문이다. 그렇다면 실패를 피하기 위한 올바른 투자의 출발점은 무엇일까.
가장 먼저 필요한 것은 ‘투자 목적 진술서’다. 투자 목적에 따라 포트폴리오 구성은 완전히 달라진다. 자녀 학자금, 주택 구입을 위한 다운페이, 노후 대비 등 자금이 필요한 시점이 언제인지에 따라 감내할 수 있는 위험 수준도 달라져야 한다. 단기간에 사용해야 할 자금은 방어적으로 운용해야 하지만, 수십 년 후의 은퇴 자금은 일정 수준의 변동성을 감수하더라도 더 높은 수익을 추구할 수 있다.
많은 투자자들은 뛰어난 종목을 고르거나 유능한 매니저가 운용하는 펀드를 선택하면 시장을 이길 수 있다고 믿는다. 그러나 투자에서 무엇보다 필요한 덕목은 겸손이다. 미래의 유망 기업을 정확히 맞히는 일은 전문가에게도 쉽지 않다. 오히려 비용이 저렴한 인덱스 펀드나 ETF를 통해 시장의 평균 수익률을 추구할 때, 장기적으로 자산이 증가할 가능성은 훨씬 높아진다.
24시간 쏟아지는 금융 방송 역시 경계해야 한다. CNBC나 Fox Business와 같은 매체의 뉴스는 흥미로울 수는 있지만, 장기 투자자에게 지속적인 가치를 제공하지는 못한다. 오히려 단기 매매를 부추겨 투자 실패로 이끌 가능성이 크다. 때로는 금융 미디어에서 한 발 물러서고, 스마트폰에서 금융 앱을 삭제하는 것이 오히려 투자 수익률에 도움이 될 수도 있다.
투자에서 끈기와 인내가 부족하면 치명적인 결과를 낳는다. 금융시장에서 말하는 인내는 몇 년이 아니라 수십 년 단위여야 한다. 21세기 첫 10년(2000~2009년)은 두 차례의 대폭락을 겪으며 누적 수익률이 마이너스를 기록할 만큼 가혹한 시기였다. 그러나 그 이후 2010년대 10년 동안 연평균 수익률은 13.4%에 달했고, 최근 5년간도 연평균 12%를 웃도는 높은 수익을 기록했다. 시장은 오르내림을 반복하지만, 끝까지 인내한 투자자에게는 결국 큰 보상을 안겨준다. 과거의 역사가 완전히 반복되지는 않더라도, 중요한 이정표가 되는 이유다.
JP모건을 설립한 J.P. Morgan은
“이웃이 부자가 되는 것을 보는 것만큼 당신의 경제적 판단력을 흐리게 하는 것은 없다”
라고 말했다.
이웃의 고급 자동차, 잦은 해외여행, 투자로 큰돈을 벌었다는 이야기는 우리를 쉽게 조급하게 만든다. 그러나 타인의 성과와 자신을 비교하는 순간, 투자 판단은 흐려진다. 투자 성공은 남보다 앞섰느냐가 아니라, 나와 가족의 재정적 목표를 달성했느냐로 판단해야 한다. 주변에서 들려오는 투자 성공담 뒤에 어떤 위험과 실패가 있었는지는 아무도 알 수 없다.
반대로 시장이 두려워 지나치게 소극적인 태도를 유지하는 것 또한 위험하다. 인플레이션은 매년 구매력을 약 2~3%씩 잠식한다. 현금만 보유하는 것은 해마다 실질 자산 가치가 감소하는 것을 감수하는 것과 다름없다. 통계에 따르면 S&P 500은 하루 단위로는 46% 확률로 하락하고, 1년 기준 손실 확률도 27%에 달한다. 그러나 투자 기간을 10년으로 늘리면 손실 확률은 약 6%로 낮아지며, 역사적으로 20년 이상 투자했을 때 손실을 기록한 사례는 단 한 번도 없었다. 이 사실을 이해하면 주식에 대한 막연한 두려움도 한층 줄어들 것이다.
마지막으로 반드시 경계해야 할 말이 있다. 바로 ‘투자 수익 보장’이다. 변액연금, 주가지수 연금, 현금 가치 종신보험처럼 투자와 보험이 결합된 상품은 구조가 복잡해 일반 투자자가 제대로 이해하기 어렵다. 이러한 상품은 금융회사와 판매인에게는 높은 수수료를 안겨주지만, 투자자에게는 낮은 수익이나 손실로 돌아오는 경우가 많다. 투자와 보험은 분리하는 것이 원칙이다.
단순히 “돈을 벌겠다”는 바람만으로는 투자 목적이 될 수 없다. 명확한 목표와 올바른 원칙 위에서 투자할 때, 실패를 피하고 안정적인 자산 형성이 가능하다. 새해를 맞아 모두가 흔들리지 않는 투자 원칙을 세우고, 안락한 은퇴를 준비할 수 있기를 기대해 본다.