역사상 최고의 트레이더로 부터 얻은 5가지 교훈
Jim Simons는 역사상 가장 성공적인 헤지펀드 매니저 중 한 명이다. 그는 수학을 전공했고 퀀트 트레이더이며 Renaissance Technologies의 창업자이다. 그의 헤지펀드는 과거 가격 데이터의 통계적 분석에서 도출된 개별 계량적 모델을 사용하여 다양한 시스템 트레이딩을 전문으로 한다. 그의 주요 모델은 패턴 인식이다. Jim Simons는 1968년부터 1978년까지 수학 교수였으며 Stony Brook University의 수학과 학과장이었다. 그는 1982년 헤지펀드 업계에서 시작했다. 그의 순자산은 현재 약 235억 달러이다.
그의 Renaissance Technologies사의 대표적인 Medallion fund는 자본 수익률(ROC)의 규모와 듀레이션 모두에서 역사상 최고의 성과를 거둔 펀드 중 하나이다. 그의 펀드는 어떻게 그런 많은 수익률을 이뤄냈을까? 이들은 진출입할 때 가격에 영향을 주지 않고는 거래량을 감당할 수 없는 시장의 신호를 조절하는 데 어려움을 겪으면서 외부 투자자들에게 Medallion fund를 폐쇄해야 했다.
"1988년부터 그의 대표적인 Medalion 펀드는 수수료를 제한 후 39%에 달하는 막대한 투자 수익률(수수료를 부과하기 전에 연평균 66%)을 창출하여 1,000억 달러 이상의 트레이딩 수익을 올렸다. 투자계의 어느 누구도 범접할 수 없는 수익률이다. Warren Buffett, George Soros, Peter Lynch, Steve Cohen, Ray Dalio 등도 그의 수익률을 따라가지 못한다.
이제 Jim SImons로 부터 얻은 5가지 트레이딩 교훈을 소개한다:
백테스팅을 통해 자신만의 강점을 계량화 한다.
우리는 과거 데이터를 검색하여 무작위로 발생하지 않을 것으로 예상되는 비정상적인 패턴을 찾는다
-Jim Simons
과거 가격 데이터를 backtesting하면 현재 가격 움직임에서 우위를 점할 수 있다. 시장은 패턴을 만드는 감정과 의견을 가진 사람들에 의해 거래되고 투자된다. 가격 움직임 패턴은 반복될 수 있으며, 이러한 패턴을 경쟁력으로 트레이딩 하는 방법을 배울 수 있다.
2. 원칙이 있는 자신만의 시스템으로 트레이딩 한다.
"우리는 모델을 무시하지 않는다"
-Jim Simons
에지가 있는 트레이딩 시스템을 만든 후에는 원칙에 따라 일관되게 트레이딩해야 한다. 시스템이 실행되고 수익을 낼 수 있을 만큼 충분히 오랫동안 원칙이 지켜지지 않는다면 어떤 트레이딩 시스템도 작동하지 않을 것이다. 모든 시스템은 손실률과 연속 손실기록을 가지고 있으며, 심지어 Medallion fund가 사용하는 시스템조차도 그렇다. 그래서 모든 트레이더들은 자신들의 트레이딩 계획을 무시하고 싶을 때가 있다, 심지어 Jim Simons도 이것을 몇 번 했다. 결국 모든 수익성 있는 트레이딩에는 원칙이 필요하다.
3. 더 많은 기회를 얻기 위해 다양한 감시 목록을 갖고 있어야 한다.
우리에게는 3가지 기준이 있다. 공개적으로 거래되고, 유동성이 있으며 모델링에 적합하면 트레이딩 한다.
-Jim Simons
모든 유동성 있는 자산군 전반에 걸쳐 트레이딩 신호를 발견하는 데 개방적이다. 참고로 비유동성 주신, 옵션, 선물 등은 거래 규모와 진출입시 어려움때문이 아니라 호가 스프레드 때문에 트레이딩을 꺼린다.
다양한 시장, 주식 및 통화 감시 목록에서 다양한 유형의 신호를 기준으로 트레이딩하면 다양한 시장 환경에서 수익을 창출할 수 있는 기회를 늘릴 수 있다.
4. 굳이 대규모 수익을 얻기 위해 높은 승률이 필요하지 않는다.
우리는 전체 구간의 50.75%가 맞지만, 전체 구간의 50.75%구간에서의 승률은 100%이다.
이렇게 하면 여러분도 수십억달러를 벌 수 있다.
-The ManWho Solved the Market
Jim Simmons 모델들은 돈을 벌기 위해 높은 승률이 필요하지 않았다. 위험/보상 비율이 1:2 또는 1:3이면 큰 손실이 없는 한 큰 수익을 올릴 수 있다.
승률이 50%인 위험/보상 비율이 1:2인 경우를 살펴보자:
$100+$100+$100+$100+$100-$50-$50-$50-$50-$50=$250 이익을 얻는다.
승률이 50%인 위험/보상 비율이 1:3인 경우를 살펴보자:
$150+$150+$150+$150+$150-$50-$50-$50-$50-$50=$500 이익을 얻는다.
수익성을 좌우하는 것은 승률뿐만 아니라 승패의 크기와 빈도이다. 손실을 작게 유지하는 한 작은 에지는 장기적으로 많은 돈을 벌 수 있다.
5. 수익성 있는 트레이딩에는 많은 대 원칙이 있다.
우리가 하고 있는 일들은 사라지지 않을 것이다. 우리는 흉년이 들 수도 있고, 때로는 더 나쁜 흉년이 들 수도 있다. 하지만 우리가 발견한 원칙은 유효하다
-Jim SImons
모든 시장에서 항상 성공하는 트레이딩 시스템은 없지만 수익성 있는 거래의 원칙은 유효하다. 수익성 있는 트레이딩은 수학, 리스크 관리의 수학, 파산의 위험을 피하기 위한 포지션 규모의 수학, 긍정적인 기대를 가진 트레이딩 시스템의 모델링, 손실을 짧게 줄이고 승자는 내버려두는 수학으로 귀결된다.
Jim Simons의 가장 큰 교훈은 수익성 있는 트레이딩은 수학을 기반으로 하지만 인간은 좋은 시스템의 플러그를 뽑지 않고 수학을 따를 수 있는 규율을 가져야 한다는 것이다.
<출처:newtraderu.com>
