#262 새롭게 조성된 앤드리슨 호로위츠 22조원 펀드
대형 브랜드에게도 결코 쉽지 않은 성과
저번주는 딸 아이의 초등학교 방문을 다녀왔습니다. 미국은 한국보다 초등학교를 1년 더 빨리 들어가는데요, TK라는 초등학교 전 단계를 갖고 있는 초등학교도 있어서 그 학교 방문을 다녀왔습니다. 아직 만4살전인데 벌써 초등학교라는 사실이 실감이 나지 않지만, 지금까지 쏜살같이 커온 애들을 보면 놀라울것도 없는 것 같습니다. 그러나 한편으로는 뭔가 섭섭한 생각이 드는 것도 사실이고 조금은 늦게 시간이 흘러가도 괜찮아 라는 생각도 문득 듭니다.
앤드리슨 호로위츠(a16z)가 총 150억 달러(약 22조 원) 규모의 펀드를 조성하였습니다. American Dynamism(11.76억 달러), Apps(17억 달러), Bio + Health(7억 달러), Infrastructure(17억 달러), Growth(67.5억 달러), 그리고 기타 벤처 전략을 포함한 결과입니다. 벤 호로위츠의 발표에 따르면, 이는 2025년 미국 전체 벤처캐피탈 투자금의 약 18%에 해당하는 규모입니다.
이 수치는 단순한 성공을 넘어섭니다. 현재와 같은 환경에서 이 정도 규모의 자금을 조성했다는 것은 대형 브랜드에게도 결코 쉽지 않은 성과입니다. 이번 펀드레이징은 분명한 아웃라이어(outlier) 사례라고 볼 수 있습니다.
그 배경에는 세 가지 요인이 있다고 생각합니다.
첫째는 브랜드입니다.
a16z의 브랜드는 우연히 만들어진 것이 아닙니다. 2009년 창립 당시만 해도 VC가 스스로를 미디어처럼 운영하는 사례는 거의 없었습니다. 그러나 a16z는 브랜드를 단순한 홍보 수단이 아닌 인프라로 인식하고, 이를 일관되게 구축해 왔습니다.
그 결과, a16z는 스타트업 및 VC 업계를 넘어 일반 대중에게까지 인지도를 확장하는 데 성공하였습니다. 몇 년 전, 유나이티드 항공 기내에서 a16z의 팟캐스트를 발견했을 때의 충격이 아직도 생생합니다. 자본 자체만으로는 차별화가 어려워진 벤처 시장에서 브랜드는 실질적인 차별화 요소가 되었고, a16z는 그 대표적인 사례 중 하나입니다. 이 점에 대해서는 다른 기사를 통해 자세히 다룰 예정입니다.
둘째는 우수한 IR(Investor Relations)입니다.
대형 펀드는 관성만으로 조성되지 않습니다. 지난 8년간 a16z의 IR을 이끌어온 젠 카 (Jen Kha - Linkedin)는 업계에서 높은 신뢰를 구축해 왔습니다. IR은 단순한 자금 모집 기능을 넘어, 펌의 신뢰도와 확장성을 좌우하는 핵심 전략적 운영 기능이며, 그녀는 이를 잘 보여주었다고 생각합니다.
셋째는 타이밍, 그리고 ‘미국’입니다.
벤처캐피탈은 더 이상 지정학적으로 분리된 영역이 아닙니다. 미중 갈등에서도 볼 수 있듯이, 기술은 국가 전략의 핵심으로 자리 잡았고 미국 엘리트층 사이에서는 기술 패권을 유지해야 한다는 문제의식이 점점 더 분명해지고 있습니다.
이러한 맥락에서 ‘재산업화(reindustrialization)’는 일시적인 유행어가 아닙니다. 벤 호로위츠의 발표문에서 반복적으로 등장하는 ‘America-first’는 수사적 표현이 아니라 투자 논리로 읽힙니다. a16z의 American Dynamism 전략은 부수적인 테마가 아니라, 이 펌의 정체성에 가깝다고 볼 수 있습니다. 앞서 언급한 젠 카의 링크드인 커버 사진도 이를 잘 보여주고 있습니다.
또한 a16z는 정책 환경과의 정렬 측면에서도 독특한 위치를 차지하고 있습니다. 창립 초기 멤버이자 『Secrets of Sand Hill Road』의 저자인 스콧 쿠퍼는 현재 미국 인사관리처(OPM) 국장으로 재직 중입니다. 이는 특정 결과를 보장하지는 않지만, 그들의 영향력을 보여주는 의미 있는 신호라고 볼 수 있습니다.
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물론 이번 펀드 조성이 향후 성과를 보장하는 것은 아닙니다. 다만 이는 오늘날 미국 벤처캐피탈 시장에서 경제, 정치, 그리고 벤처 시장이 어떻게 변화하고 있는지를 보여주는 중요한 신호라고 생각합니다. 그리고 현 시점에서, 그 교차점의 중심에 a16z가 자리하고 있는 것은 분명해 보입니다.
References:
Why Are We Here? Why Did We Raise $15B? - https://a16z.com/why-did-we-raise-15b/
