[위안화·달러 패권] 흔들리는 달러, 커지는 위안화?

우크라이나 전쟁 이후 위안화의 글로벌 결제 비중이 빠르게 늘면서 달러 패권에 균열이 생길 수 있다는 분석이다.

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여기에 트럼프 행정부 하에서 연준(Fed) 의장에 대한 사법 리스크가 부각되며 미국 통화정책의 독립성에 대한 신뢰도 일부 흔들리고 있다.

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이 틈을 타 중국은 위안화 기반 결제망 확대에 속도를 내는 중이다.

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미국 주도의 SWIFT에 대응해 구축한 국경간은행간결제시스템(CIPS)은 미국의 금융 영향력을 피하려는 국가들의 대안으로 부상 중이다.

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실제로 우크라이나 전쟁 이후 CIPS의 일일 거래량은 약 두 배 가까이 증가했고, 중국 금융기관의 해외 대출에서 위안화 비중도 확대되는 추세다.

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다만, 수치상 달러의 지배력은 여전히 압도적이다.

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글로벌 결제에서 달러 비중은 47%, 무역금융에서는 80%에 달한다. 반면 위안화는 각각 3%, 8% 수준에 그친다.

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​한 끗 Note

패권은 하루아침에 무너지지 않는다.

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정치·경제 사이클은 50-100년 주기로 반복되고, 패권은 200-250년에 걸쳐 움직인다고 한다.

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달러의 지배력은 아직 확고하지만, 위안화의 존재감이 커지고 있는 ‘초입’에 들어선 것은 분명하다.

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관전 포인트는 중국의 구조다.

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위안화가 글로벌 통화로 도약하려면 자유로운 자본 이동과 환율 유연성이 필요함에도 불구하고, 중국 당국은 여전히 자본 유출입과 환율을 강하게 통제하고 있다.

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또한 위안화 가치가 급등할 경우 중국의 수출 경쟁력이 훼손될 수 있다는 점도 정책 당국이 쉽게 문을 열지 못하는 이유다.

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달러 패권의 균열이 시작됐음은 분명하다. 남은 건 그 전환의 속도가 어떻게 결정되느냐다.