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by 배정철 Sep 26. 2021

“산업혁명 이후 가장 파괴적인 시대에 서있다”

아크인베스트먼트 최고경영자(CEO) 캐시우드는 테슬라와 비트코인 상승을 예측해 주식시장에서 단연 독보적인 존재로 불리고 있습니다. 1980년~1990년대 주식 시장에 대한 관심이 뜨거워졌을 때 베이비부머들이 워렌 버핏과 피터 린치의 입을 쳐다봤듯 밀레니얼 세대들은 캐시우드의 입을 바라보고 있습니다. 그는 미국 일리노이주 시카고에서 열린 ‘2021 모닝스타 투자 콘퍼런스에 참석해 주식시장에 관한 자신의 생각을 대중과 나눴습니다. 이번 콘퍼런스에서 그는 모두들 인플레이션을 걱정하고 있지만 시장은 디플레이션에 있다, 산업혁명 이후 역사상 가장 파괴적인 단계에 있다, 테슬라는 3000달러까지 갈 것이고 비트코인은 5만달러까지 상승할 것이다는 등 담대한 주장을 내놔 좌중을 놀라게 했습니다. 산업의 미래를 말할 때는 흥분된 목소리를 감추지 못했습니다. 주요 내용을 요약했습니다.

우리는 인플레이션에 있는 게 아니라 디플레이션에 있다.

시장은 인공지능(AI), 전기차, 로봇공학의 급속한 발달로 창조적 파괴 단계에 있습니다. 예를들어 AI기술을 이용하면 1년 동안 교육 비용의 68%를 줄일 수 있습니다. 지속적으로 비용이 줄면 얼마나 많은 비용이 줄어들겠습니까. 특히 AI기술은 기술 융합의 매개체입니다. 한 기술이 발달하면 다른 기술도 영향을 줘 급속도로 시장이 성장하고 있습니다. 이 말은 지금 시장은 인플레이션이 아니라 디플레이션 상태에 있다는 뜻입니다. 비용이 획기적으로 줄고 있습니다.

모든 사람들이 지금 인플레이션에 있다고 하는데요?

이런 주장들이 나오는 걸 가장 좋아합니다. 모든 사람들이 ‘이런 게 일어날 거야’라고 말할 때 어떤 포트폴리오 매니저는 ‘아니야 저런 게 이러 날 거야’라고 말합니다. 만약 그의 판단이 잘못됐다고 하더라도 그렇게 큰 문제가 되지 않습니다. 다만 그의 판단이 맞는다면 엄청난 이익을 얻을 수 있습니다. 특히 헬스케어 분야에서도 이런 파괴적 혁신이 일어나고 있습니다.

현재 시장은 디플레이션에 직면해 있습니다. 첫째는 방금 말한 ‘창조적 파괴’에 의한 디플레이션입니다. 우리는 향후 5~10년 동안 역사상 가장 거대한 ‘파괴적 혁신’ 시기를 맞이할 것입니다. '비용 감소'와 ‘러닝 커브’로 믿을 수 없는 ‘붐’을 가져올 것입니다. (러닝 커브는 한번 가속도가 붙으면 급속히 기술수준이 성장하는 현상을 말함)

모건 스탠리나 시티그룹 등이 모두 인플레이션이라고 말하고 있는데요?

말한 대로 GDP 등과 같은 전통적인 벤치마크를 본다면 그들이 말이 맞습니다. 그러나 우리는 산업시대에서 디지털 시대로 변화하는 길목에 서있습니다.

반도체 부족에 대해선 어떻게 생각하십니까

대다수는 세계가 디지털화되는 바람에 반도체 부족에 직면했다고 생각하는데 사실 그렇지 않습니다. 반도체가 새로운 소비재가 됐기 때문입니다. 반도체는 구리가 산업시대에 가졌던 명성을 얻고 있습니다. 제2의 ‘닥터 쿠퍼’가 됐다는 뜻입니다.

중고차 가격은 놀랍게 좋은 상태입니다. 현재 자동차 시장은 비명을 지르고 있습니다. 전세계 자동차 판매는 지난 4월 1850만대에서 1300만대로 하락했습니다. 단순히 반도체 쇼티지 때문이 아닙니다. 작년에 소비자들은 그냥 자동차를 샀다면 지금은 전기차를 탈 것인가, 아니면 내연기관 자동차를 탈 것인가를 고민하고 있습니다. 이게 바로 자동차 공급 부족의 원인입니다. 창조적 파괴가 자동차 시장에서 일어나고 있습니다.

밀레니얼이나 젊은 사람들이 시장에 뛰어드는데 어떤 사람들은 튤립시장(버블)이라고 보고 어떤 사람은 영원히 지속된다고 봅니다.

전 세계 밀레니얼 세대 인구는 7억명입니다. 베이비부머는 주식시장이 20년 동안 성장한 이유입니다. 자산시장과 가상화폐 시장은 밀레니얼의 성장으로 영향을 받을 것입니다. 이런 상승장은 2026년~2038년까지 상승할 것이라고 봅니다.

테슬라 주가가 3000달러에 이를 것으로 보고 있나요?

5년 안에 3000달러에 이를 것으로 보고 있습니다. 테슬라는 다른 기업이 넘을 수 없는 4가지 큰 벽을 가지고 있습니다. AI칩을 만들 수 있는 능력과 전기차 배터리를 저렴하게 만들 수 능력입니다. 이외에 엄청난 양의 빅데이터를 가지고 있고, 정기적으로 소프트를 업데이트할 수 있는 기술을 가지고 있습니다. 테슬라는 현존하는 차 중에 단연 최고의 자동차입니다. 테슬라 주가가 4000달러가 되면 최선이라고 보고 있습니다. 자율주행차는 2030년에 6~7조달러의 이익을 얻을 수 있다고 봤는데, 최근에는 이런 전망을 수정해 10~12조달러 수준으로 보고 있습니다.

비트코인에는 어떤 가치가 있나요

기업들은 자신의 현금을 비트코인이나 다른 어떤 자산으로 바꾸려 할 것입니다. 회사들이 현금의 5% 비트코인과 같은 가상화폐로 저장해둔다고 가정했을 때 비트코인 가격은 5만달러에 이를 것으로 보고 있습니다.

https://www.youtube.com/watch?v=YnYC6Yl0OgY&t=898s

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