금 값, 왜 이렇게 올랐을까?
금시세 및 상승 이유와 금 투자방법 (By. 오통수)
▶ 오통수의 다른 글
안녕하세요. 여러분의 경제상식 파트너 오통수입니다.
신년부터 유독 이슈들이 많은 것 같습니다. 특히 시장 불확실성이 높아지며 안전자산 선호도도 그 어느 때보다 높아지고 있습니다.
오늘은 근래 상승하였던 금값에 대해 한 번 다뤄보려고 합니다.
최근 금값 상승으로 금 자산에 대한 관심이 어느 때보다 높았습니다. 골드바 품귀현상까지 있을 만큼 수요가 굉장히 높았죠.
연 초 이후 금은 10% 이상 상승하였고, 특히나 1월 한 달 동안 7% 정도 올라 2024년 3월 다음으로 높은 최대 상승 폭을 보여주고 있습니다.
그렇다면 왜 이렇게 금 값이 상승하였을까요? 저와 함께 분석해 보도록 할까요?
■ 1. 불확실성과 안전자산은 양의 상관관계
금 가격 상승의 첫 번째 원인으로는 트럼프 2기 행정부의 불확실성을 생각해 볼 수 있습니다.
아무래도 트럼프는 취임 초기부터 100건 이상의 행정명령에 서명하는 등 적극적인 정책 추진을 하고 있는데요. 예상보다 강한 트럼프의 정책 추진 기조가 시장의 변동성을 높이는 요소로 작용하고 있습니다.
트럼프의 행동은 쉽게 예측하기 어렵습니다. 그리고 이러한 불확실성은 안전자산 선호를 높이는 요인이 됩니다.
즉, 대표 안전자산 중 하나인 금의 선호도가 높아지는 이유 중 하나로 볼 수 있습니다.
금 가격 추이 (출처: trading economics)■ 2. 수요가 늘어나면 가격은 상승
두 번째로 생각해 볼 수 있는 원인은 '수요 증대'입니다.
금 수요는 전세계적으로 지속 증가하고 있습니다. 특히 각국 중앙은행의 수요도 10년이래 높은 수준으로 분석되고 있습니다.
시장은 미국의 달러 강세가 지속되는 만큼, 미국과 동맹관계가 약한 국가들 위주로 금 매입 증가세가 크다고 보고 있습니다.
아래 차트를 보시면 알겠지만, 아무래도 미국과의 외교관계가 긍정적이지 않은 러시아나 중국과 같은 국가들에서 금 매수세가 강하다는 것을 확인할 수 있습니다.
자료 : 하나증권그리고 금은 실질금리와 역의 상관관계를 갖고 있습니다.
금리가 낮아지면 인플레이션 헤지 목적으로 금의 수요가 높아지고, 이에 따라 가격도 상승하게 됩니다. 금리가 올라가면 반대의 수요가 발생한다고 생각하면 쉽죠.
실제로 금리 인하기에는 금의 수요가 다른 시기와 대비하여 높아지는 모습을 확인할 수 있었습니다.
아래 표는 금의 각 부문별 수요 현황을 정리한 차트인데요, 부문별로 살펴보면 2021년도 금리인하기부터 골드바와 중앙은행의 매입 수요가 증가하고 있다는 것을 확인할 수 있습니다.
자료 : 신한투자증권, World Gold Council■ 3. 미국 재정수지 적자 흐름에 따른 가격 상승
마지막으로는 미국 재정수지에 대한 이야기를 하려고 합니다.
시장 리스크와 수요 요인이었던 앞의 이야기들과 다르게, 기축통화국인 '미국의 재정수지 영향'에 대해 말씀드리겠습니다.
코로나 팬데믹 시기를 지나며 미국 재정 적자가 엄청나게 커졌습니다.
지난 2월 미국 재무부가 발표한 연방정부 재정적자가 약 1.9조 달러 규모라고 합니다.
특히 2025년 회계연도 증가액이 8,400억 달러 규모라고 알려졌는데요. 매우 빠른 속도로 증가하고 있습니다.
이 재정수지가 악화될수록...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용의 내부 필진 '오통수'의 글을 요약한 것입니다.
전체 글은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
● 금시세 및 상승 이유와 금 투자방법 - 풀버전 확인하기
Compliance notice
※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2025_525(다)'
※ 본 자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보 제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자료는 계량적 분석에 근거한 의견을 제시하며, 당사의 대표 투자의견과는 다를 수 있습니다.
※ 본 자료는 합리적인 정보를 바탕으로 작성된 것이지만, 투자 권유의 적합성이나 완전성을 보장하지 못합니다. 따라서 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 어떠한 경우라도 법적 책임소재의 증빙으로 사용될 수 없습니다.
※ 본 자료는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성자 개인의 의견이 반영된 것입니다. 당사는 관련 법령에 허용된 범위 내에서 투자 전략 및 투자 프로세스를 결정하므로, 본 자료에 기재된 사항 중 관련 법령 및 계약서의 내용과 상이한 것은 효력이 없습니다.
※ 본 자료는 당사의 저작물로서 모든 지적재산권은 당사에 귀속되며 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 본 자료를 KB자산운용 임직원 외의 자로부터 입수하였을 경우, 자료 무단 제공 및 이용에 대한 책임은 전적으로 해당 제공자 및 이용자에게 있습니다.
