코스피 5,000을 향한 여정
밸류업은 계속된다!
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■ Sell America
점차 줄어드는 미국채 수요...
미국채 20년물 입찰서 수요 부진
트럼프 미국 대통령의 전세계를 대상으로 진행되는 무역 전쟁.
그리고 달러의 힘을 의도적으로 낮추고자 하는 약달러 정책과 지속적으로 대두되는 미국 정부 부채 문제.
이러한 대내외적 요소들이 한 번에 맞물려서일까요?
최근 글로벌 투자자들 사이에서 Sell America 현상이 크게 나타나는 중입니다.
이는 미국 채권시장에서도 나타나고 있습니다.
미국채로 모였던 전세계의 자금이 서서히 이탈하기 시작하였고, 그 과정에 채권 가격이 하락하며 미국채 금리가 급등하고 있습니다.
지난 5월에 진행되었던 미국 재무부의 국채 입찰에서는 20년 국채에 대한 수요가 평소보다 감소하는 일도 나타났죠.
YTD 기준 코스피(분홍색) 지수와 S&P(파란색) 지수의 흐름 비교 (자료: Yahoo Finance)여기에서 한 가지 궁금한 것이 생깁니다.
"미국에서 빠진 자금이 대체 어디로 갈까?"에 대한 것이죠.
그리고 우리는 어렵지 않게 힌트를 하나 찾을 수 있습니다.
국내의 Sell America 자금이 일부는 국내증시로 다시 올라온다는 것을 말이죠.
2025년 1월 1일부터 6월 2일까지의 흐름을 보면 S&P 500 지수의 상승폭은 +1.51%에 불과합니다.
반면 그 기간 코스피 지수는 무려 16.05%나 올랐습니다.
상대적으로 과거에 비해 국내증시가 좋은 퍼포먼스를 보인 것입니다.
■ 또 다른 정권의 시작, 그리고 밸류업
자, 6월 3일을 기점으로 대한민국에 새로운 정권이 출범하였습니다.
그리고 이는 국내주식 투자자들에게 정말 중요한 요소 중 하나입니다.
새출발하는 정권이 어떤 정책을 진행하는지, 그리고 어떤 관점을 가지고 움직이느냐에 따라 국내주식 시장의 분위기도 달라질 수 있기 때문입니다.
작년부터 계속 이어지고 있는 밸류업.
지금의 시점에서 '밸류업'은 여전히 국내주식 시장의 가장 큰 화두입니다.
국내주식 시장의 밸류업을 이뤄내고자 하는 노력은 새로운 정권에서도 큰 틀의 변화 없이 이어질 것으로 보이며, 앞으로 다양한 정책 및 법안들이 나올 것으로 예상되는 중입니다.
이는 대통령 당선인의 선거 공약, 그리고 과거의 발언들에서도 확인할 수 있죠.
실제로 임기 중 코스피 5000을 만들겠다는 공약을 한 만큼, 앞으로 밸류업에 대한 큰 기대를 걸어봐도 좋을 것 같습니다.
■ 이미 효과를 본 밸류업
신고가 경신을 지속 중인 한국 주요 금융주들 (자료: 네이버증권)밸류업의 효과는 이미 많은 기업들에서 나타나고 있습니다.
대표적인 사례는 바로 KB금융과 같은 금융주들입니다.
금융지주들은 작년부터 자사주 매입 및 소각, 주주환원 확대 등의 방식을 통해 주가 부양에 대한 의지를 나타냈습니다.
거기에 더해 임직원들의 자사주 매입도 활발히 일어났고, 적극적인 해외 IR 활동 등을 통해 기업의 가치를 제고하고자 노력하였죠.
다양한 밸류업 노력들 때문이었을까요?
국내 주요 금융지주들의 실적은 안정적으로 상승을 지속해 나가고 있고, 그 과정에서 외국인 매수도 활발하게 이어지고 있습니다.
이러한 요소들은 금융주들의 주가가 신고가를 뚫도록 만들었고요.
기업가치를 제고시키기 위한 적극적인 노력. 주주 환원을 위한 활동. 꾸준히 개선되는 실적.
이러한 요소들이 삼박자로 맞아떨어지며 외국인들의 매수를 유도하였고, 그 과정에서 주가도 크게 오를 수 있었던 것입니다.
그만큼 밸류업의 힘은 우리가 생각했단 것보다 더 컸고, 실제로도 효과가 있음을 보여주고 있습니다.
■ 상법 개정과 자사주 소각 의무화
그렇다면 앞으로 밸류업과 관련하여 어떤 정책들이 진행될까요?
국내증시를 부양하기 위해 어떤 것들이 새로 도입될까요?
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
전체 글은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
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