[2026 시장 전망] 투자 기회는 어디에?
AI 주도 성장과 금리 변곡점 주목 (By. KB자산운용)
◆ 2026년 증시는 상반기에 상승 모멘텀이 집중될 가능성이 높아보여, 하반기 변동성 확대 이전에 시장 흐름을 주목할 필요가 있습니다.
◆ 주식 자산에서는 견조한 성장세의 미국 빅테크와, 이익 레벨업이 기대되는 한국 반도체 섹터를 긍정적으로 보고 있습니다.
◆ 아울러 금리 인하 기조의 미국채와 수급 호재가 있는 국내 국고채를 적절히 활용한다면 보다 안정적인 포트폴리오 운용이 가능할 것으로 기대됩니다.
안녕하세요, 'KB자산운용' 입니다!
2025년 한 해는 AI 산업의 비약적인 성장과 국내 증시의 레벨업이 돋보였던 해였습니다.
다가오는 2026년, 글로벌 유동성 환경의 변화와 실적 장세 속에서 우리는 어떤 전략을 취해야 할까요?
KB자산운용의 '2026년 글로벌 및 국내 증시 전망'의 핵심 내용을 정리해 드립니다.
▼ 2026년 증시 전망 자료 전문 보기 ▼
■ 글로벌 자산배분 - 미국과 일본 중심의 비중 확대
(출처: KB자산운용)
2026년 글로벌 증시는 여전히 '성장'과 '정책 모멘텀'이 주요 키워드가 될 것으로 보입니다.
주식 자산에 대해 비중 확대(Overweight) 의견을 제시하며, 특히 미국과 일본 시장을 유망하게 보고 있습니다.
● AI 모멘텀 지속
일각의 버블 우려에도 불구하고, AI 발전은 아직 초기단계이며 빅테크 기업들의 이익 성장세가 이를 뒷받침하고 있습니다.
● 유동성 환경
미 연준(Fed)의 추가 금리 인하(내년 2~3회 예상)와 재정 확대 정책이 증시에 긍정적으로 작용할 전망입니다.
● 일본 시장
이시바 총리 취임 이후 21조 엔 규모의 재정 확대 정책과 일본은행(BOJ)의 완화적 기조가 기업 펀더멘털을 지지하고 있습니다.
■ 국내 주식 - 이익 체력의 레벨업! 목표 지수 5,000pt
2025년 코스피는 박스권을 돌파하며 글로벌 시장에서 괄목할만한 성과를 보였습니다.
2026년에도 반도체를 중심으로 한 기업 이익의 폭발적 성장이 지수 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.
● 기업 실적 급증
삼성전자(90~100조 원)와 SK하이닉스(80~90조 원)의 합산 영업이익만 약 170~190조 원에 달할 것으로 보이며, 코스피 전체 영업이익은 전년 대비 40% 이상 증가할 전망입니다.
(출처: Quantiwise, 메리츠증권, KB자산운용)
● 밸류에이션 매력
현재 PBR은 1.3배 수준으로 일본(1.6배), 대만(3.4배) 대비 여전히 저평가 상태입니다.
(출처: QuantiWise, LS증권, KB자산운용)
● 상저하고 패턴
반도체 사이클의 피크*와 미국 중간선거 등을 고려할 때, 상반기 수익률이 하반기보다 양호할 것으로 판단됩니다.
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▲ [2026 시장 전망] AI 주도 성장과 금리 변곡점, 투자 기회는 어디에?
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