긴급 시황 점검! 미국 이란 공습과 금융시장 영향
#하메네이사망 #호르무즈해협 (By. KB자산운용)
◆ 미국ㆍ이스라엘의 이란 공습으로 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 커지며 유가와 글로벌 증시가 출렁이고 있습니다.
◆ 그러나 전문가들은 트럼프의 외교일정 및 이란 내부 상황을 고려할 때 장기화 가능성은 낮다고 보고 있는데요.
◆ 지정학적 리스크는 언제나 소음을 동반하지만, 역사적으로 시장은 결국 펀더멘털로 돌아왔습니다.
■ 무슨 일이 생겼나요?
2026년 2월 28일, 미국과 이스라엘이 '에픽 퓨리 작전(Operation Epic Fury)'이라는 이름으로 이란에 대한 대규모 합동 군사공격을 감행했습니다.
이번 공격으로 이란 최고지도자 하메네이가 사망한 것으로 확인됐으며, 이란은 즉각 이스라엘과 걸프 국가들의 미군 기지에 보복 미사일을 발사했습니다.
현재 가장 큰 변수는 호르무즈 해협입니다.
출처: BBC
혁명수비대가 봉쇄 시행 의사를 밝혔으나(3/2 16시 기준), 실제 봉쇄가 어느 수준까지 이어질지는 좀 더 지켜봐야 하는 상황입니다.
호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 약 20%가 지나가는 핵심 통로인 만큼, 중동 원유 의존도가 높은 한국 증시에도 직접적인 영향이 우려되고 있습니다.
■ 이번 전쟁, 얼마나 오래 갈까요?
전문가들은 이번 사태가 장기화될 가능성보다는 3월 중 협상 재개 가능성을 높게 보고 있습니다.
● 이란의 대응 능력 저하: 핵심 지휘 체계 초토화로 인해 고도의 조직력이 필요한 장기전 수행 능력이 사실상 마비되었습니다.
● 미국의 정치적 일정: 트럼프 대통령의 3월 말~4월 초 방중, 5~6월 푸틴ㆍ김정은 회동 등 굵직한 외교 이벤트를 고려할 때, 조기에 사태를 정리할 가능성이 큽니다.
● 내부 정비 기간: 이란은 향후 약 40일 간 새로운 지도자 선출 프로세스에 집중해야 하므로, 전면전 보다는 내부 스습에 무게를 둘 것으로 보입니다.
▲ [참고글] 2026 이란 사태 총정리: 반정부 시위와 미국의 '인도적 개입' 실체 #투자전략
■ 시장 전문가들이 분석하는 '3가지 핵심 포인트'
이번 사태를 단순한 공포로 받아들이기 보다, 아래 세 가지 관점에서 냉정하게 바라볼 필요가 있습니다.
1. 과거 사례로 본 회복의 속도
과거 중동 분쟁은 '에너지 공급 차질' 여부에 따라 증시 향방이 갈렸습니다.
2025년 6월 1차 이란 공습 당시에도 나스닥은 단기 하락 후 일주일 만에 낙폭을 모두 회복했습니다.
이번에도 유가 공급망이 빠르게 안정된다면 증시는 이전 수준을 회복하는 패턴을 보일 것으로 전망됩니다.
다만 이번 사태는 2025년 6월과 달리 공격 규모ㆍ보복 강도ㆍ미국의 태도 모두 더 강경한 데다, 혁명수비대의 공식 봉쇄 선언까지 나온 만큼 불확실성이 다소 오래 이어질 수 있다는 점은 염두에 두어야 합니다.
지정학적 위기와 국제유가(WTI) 변동 (출처: KCIF)
2. 전쟁 이면의 '경제 체력' 점검
미 10년물 국채 금리는 3.96%로 급락했습니다.
그러나 본질적 이유는 전쟁 공포보다 미국 내부의 신용 시스템 위기에 기인합니다.
1.7조 달러 규모의 사모대출 부실과 상업용 부동산 위기가 임계점에 도달한 상황에서, 이번 충격이 오히려 연준의 공격적인 금리 인하 명분을 만들어줄 수 있다는 분석입니다.
3. 한국 증시의 구조적 강세는 유효
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