신종자본증권이란 무엇인가
은행・보험사 자주 발행하는 이유 (By. 아서)
◆ 신종자본증권은 이자를 지급하는 채권의 형태를 띠지만, 규제상 자본으로 인정되는 금융회사 특화 증권입니다.
◆ 은행・금융지주・보험사는 주주 희석 없이 자본비율을 높이기 위해 신종자본증권을 적극 활용합니다.
◆ 높은 금리에는 만기 없음, 이자 지급 정지, 원리금 상각 등 일반 채권과 다른 리스크가 수반됩니다.
한국 금융시장을 보다 보면 은행, 금융지주, 보험사들이 유독 자주 발행하는 증권이 하나 있습니다.
바로 신종자본증권입니다.
뉴스를 보면 "금융지주, 신종자본증권 5천억원 발행", "보험사 자본 확충 목적의 신종자본증권 발행"과 같은 표현을 자주 접하게 되는데요.
"영구채다"와 같은 다소 낯설고 복잡한 설명이 뒤따릅니다.
도대체 신종자본증권은 어떤 성격의 증권이길래 금융회사들이 이렇게 적극적으로 발행하고 있는 걸까요?
(출처:연합뉴스)
■ 신종자본증권이란?
신종자본증권은 이름 그대로 '자본'의 성격을 일부 포함한 증권입니다.
실제로는 이자를 지급하는 등 채권의 형태를 띠고 있지만, 회계・감독 규정상 일정 부분이 '자본'으로 인정되는 특징을 가지고 있습니다.
일반적으로 기업의 자본은 보통주나 우선주 같은 주식으로 구성됩니다.
반면 채권은 부채에 해당하며, 만기가 있고 이자를 지급한 뒤 만기 시 원금을 상환해야 합니다.
그런데 금융회사에는 하나의 숙제가 있습니다.
바로 규제상 요구되는 '자본비율'을 반드시 충족해야 한다는 점입니다. 이런 규제 환경 속에서 등장한 것이 바로 신종자본증권입니다.
신종자본증권이란? (출처:Gemini)
신종자본증권 이자를 지급한다는 점에서 채권과 유사하지만, 구조적으로는 자본에 가깝게 설계된 증권입니다.
만기가 없거나 매우 길고, 기업에 문제가 발생할 경우 손실을 흡수하는 기능을 갖추고 있어 금융감독 규정상 자기자본으로 인정됩니다.
한 줄로 요약하면,
신종자본증권은 이자를 지급하면서도 만기가 없거나 매우 길고, 위기 시 손실 흡수 기능을 통해 자본으로 인정되는 증권이라고 할 수 있습니다.
■ 왜 은행・금융지주・보험사는 신종자본증권을 자주 발행할까?
…
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▲ 신종자본증권이란 무엇인가 : 은행・보험사 자주 발행하는 이유
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