횡보장을 예상하는 투자자에게는 커버드콜 ETF
KBSTAR ETF 마켓리포트
매월 나오는 KBSTAR ETF의 'ETF 마켓리포트' 4월호가 발간되었습니다. 이를 통해 국내외 ETF 시장 동향과 주요 신상품, 그리고 다양한 투자전략에 대해 알아볼 수 있죠.
이번 4월호에는 과연 어떤 내용이 들어있을까요? 간략히 알아보겠습니다.
■ 횡보장을 예상한다면
① 쉽게 잡히지 않는 물가
② AI 테마 고점 논란
③ 밸류업 효과 희석
다음과 같은 이슈들로 시장 대응이 쉽지 않습니다.
2월 생산자 물가지수(PPI)가 컨센서스와 직전치를 모두 웃돌며 '쉽게 떨어지지 않는 물가'에 대한 우려가 재점화 되었습니다. 또한 6월 FOMC에서 금리 동결 가능성이 25.8%에서 40.5%로 상승하며 투자자들의 경계 심리도 강화되었죠.
엔비디아로 대표되는 AI 테마 역시 급등락을 번복하며, 과열 해소와 차익 실현 매물 출회에 따른 조정 가능성이 일각에서 제기되고 있습니다. 또한 코스피 상승을 견인했던 밸류업 프로그램의 효과도 점차 희석되고 있어, 국내 증시의 모멘텀도 부재한 상황입니다.
이처럼 어려운 상황에서 ① 횡보장을 예상하고, ② 고배당을 추구하는 투자자에게 [커버드콜 전략]은 좋은 전략이 될 수 있습니다.
커버드콜은 기초자산을 편입하며 콜옵션을 매도하는 전략입니다. 옵션 프리미엄을 통한 인컴 확보로 기초자산의 박스권, 또는 하락장에서 상대적으로 수익률 방어가 가능합니다. (다만 기초자산 상승 시 옵션 매도에서 손실이 발생하기 때문에 기초자산의 상승폭을 100% 반영하지는 못함)
횡보장에서 투자의 안정성을 높이며 꾸준하고 높은 인컴 수익을 추구하는 것입니다.
■ 주요 신상품
최근 KBSTAR ETF에서 2개의 상품을 출시했습니다. 'KBSTAR 200위클리커버드콜'과 'KBSTAR CD금리액티브'입니다.
▶ KBSAR 200위클리커버드콜 ETF
KBSAR 200위클리커버드콜은 코스피 200 위클리 콜옵션(ATM) 매도 프리미엄과 코스피 200 구성종목 배당을 재원으로 월배당을 지급합니다.
코스피200 포트폴리오를 구성하는 동시에 코스피200 위클리 콜옵션(ATM)을 매도해 발생하는 '옵션 프리미엄'을 수취하는 전략입니다.
옵션의 시간가치는 잔존만기가 짧아질수록 급격히 감소해 옵션 매도자에게 유리하게 작용합니다. 만기가 가장 짧은 위클리(Weekly) 콜옵션을 매도해 기존 커버드콜 전략 대비 높은 인컴을 추구하는 것입니다.
옵션 매도에서 발생하는 프리미엄을 분배 재원으로 하여 투자자들에게 매월 인컴 수익을 제공하며, 기초지수 산출 이후 2024년 1월 말까지 월평균 옵션 프리미엄 수익은 3% 수준이었습니다.
한편 국내 주식투자에 따른 매매 차익과 옵션 프리미엄 수익은 비과세 대상입니다. 주식 보유에 따른 배당만 과세되어, 일반 금융상품 대비 절세효과를 추구할 수 있습니다.
▶ KBSTAR CD금리액티브 ETF
KBSTAR CD금리액티브는 시중은행의 자금 조달금리인 CD(양도성예금증서) 금리를 추종하는 단기 자금 관리용 ETF입니다.
CD금리는 금융투자협회에서 매일 발표하며, 은행 간 거래에 활용되는 공신력 있는 금리입니다. 기준금리보다 높은 수준에서 형성되는 CD 91일물 금리의 이자수익을 매일 일 복리로 수취하는 초단기 상품으로, 중장기채의 듀레이션 위험을 회피할 수 있다는 장점이 있죠.
은행 예적금과 달리 투자금액 및 중도 환매에 제한이 없으며, 금리가 마이너스 수준까지 하락하지 않는 이상 원금손실 가능성이 매우 낮은 상품입니다.
■ 국내 투자자의 해외 직접투자 현황
이제 국내 투자자들의 해외 직접투자 현황을 살펴보겠습니다.
최근 1개월간...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 요약한 것입니다.
전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
● 횡보장을 예상하는 투자자에게는 커버드콜 ETF - 풀버전 확인하기
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