S&P 500 편입 기업을 노려라
패시브 자금 유입의 혜택을 누리는 방법 (By. 한강뷰)
■ 꿈의 무대, S&P 500
주가지수 = 증권시장에서 형성되는 주가 변동 상황을 종합적으로 나타내는 지표.
주식시장의 흐름을 대표하는 주가지수에 들어가는 것은 기업들에게 꿈과도 같은 일입니다. 시장을 대표하는 회사 중 하나가 되었다는 의미이기도 하기 때문입니다.
수많은 대표지수들 중에서도 가장 상징적인 의미를 가지며, 높은 권위를 지니고 있는 지수는 바로 S&P 500입니다.
S&P 500은 '미국의 스탠더드 앤 푸어스(S&P)'에서 개발한 지수로 미국을 대표하는 대형주 500개를 모아 만든 지수입니다.
사실상 이 500개의 기업들이 미국 상장 기업 전체 시가총액의 80% 정도를 차지하기에 미국시장 자체를 대표하는 지수로 여겨지고 있습니다.
S&P 500에 들어가기 위한 관문은 상당히 까다로운 편입니다. 수많은 요건들 중 핵심적인 것들은 아래와 같습니다.
1. 미국 소재 기업 (미국국적 기업)
2. 미국 증권거래법에서 부과하는 정기보고 의무 충족
3. 법인 구조와 보통주 주식발행 형태 보유
4. 주요 미국 거래소 상장 (NYSE, Nasdaq Global Select Market 등)
5. 158억 달러 이상의 시가총액 (약 21조원)
6. 6개월마다 25만주 이상의 거래량
7. 직전 1년 (4개 분기) 동안의 이익 합이 +
8. 섹터 대표성 보유
9. 0.75 이상의 유동주식 비율
참으로 많은 요건들이 있습니다. 이러한 요건들은 S&P의 결정에 따라 그때그때 바뀌기도 하죠. 실제로 23년 4월, S&P는 차등의결권 제도를 보유한 기업을 편입시키지 않는다는 규정을 없애기도 하였습니다.
물론 이러한 규정을 다 충족시킨다 하더라도 S&P 500에 자동으로 편입되는 것은 아닙니다. S&P에서 편입 심사를 별도로 하기 때문입니다.
1만 개가 넘어가는 미국 내 상장기업들 중 500개만이 들어갈 수 있는 바늘구멍이기에 사실 이런 까다로운 조건이 들어가는 것은 어찌 보면 당연한 일입니다.
하지만 들어가는 것이 어렵기 때문에 역설적으로 이 안에 편입된 기업들에 대해 신뢰를 가질 수 있습니다. 적어도 기본적인 수익성과 기업의 안정성은 보장된 회사라고 판단할 수 있기 때문입니다.
■ 패시브 자금 유입의 효과
이처럼 힘들게 S&P 500에 편입되는 건 각 기업들에게 자랑스러운 일입니다. 하지만 S&P 500이 단순히 '자부심'만 주는 것은 아닙니다. 실질적인 주가 상승의 기회도 제공할 수 있습니다.
A 기업이 이번에 새롭게 S&P 500 지수에 편입되었다고 가정합시다. 편입 후 A는 S&P 500에서 약 1%의 비중을 갖습니다.
그런데 시장에는 S&P 500을 추종하는 다양한 패시브 상품들이 존재합니다.
대표적으로 미국 ETF 시장의 3대장이라 불리는 SPY, VOO, IVV ETF가 존재하죠. A 기업이 S&P 500에 신규 편입되면 이 ETF들은 전체 운용자산의 1%를 A 기업에 투자해야 하고, 이 금액은 고스란히 A에 대한 매수로 이어집니다.
중요한 점은 S&P 500을 추종하는 패시브 자금이 상상 이상으로 크다는 것입니다. 당장 앞서 언급된 3개의 ETF만 하더라도 각각 자금이 약 692조원(SPY, 523.1B), 562조원(VOO, 424.8B), 588조원(IVV, 444.8B)입니다.
미국의 대표 3개 ETF만 합쳐도 1,842조원에 달합니다. 여기에서 1%만 하더라도 18.4조원. 실로 엄청난 자금이 S&P 500 편입과 함께 유입되는 것입니다.
그리고 이는 자연스레 주가의 상승으로 이어질 가능성이 매우 크죠. 다만 S&P 500 편입 발표와 실제 편입일의 차이가 존재하기 때문에 보통은 매수 대기 수요와 기대감으로 주가가 먼저 오르는 경우가 많습니다.
* 3월 20일 종가, 환율 1,323원 기준
■ S&P 500 편입의 후광
지난 3월 1일 편입 결정이 발표된 슈퍼마이크로컴퓨터와 데커스 아웃도어실제 S&P 500 편입과 함께 큰 주가 상승을 경험한 회사들이 많습니다. 당장 최근에도 우버(UBER)와 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)가 있었습니다.
우버는 23년 12월 1일 편입 발표가 난 후 18일부터 S&P 500 지수에 편입되었습니다. 그리고 슈퍼마이크로컴퓨터는 24년 3월 1일 발표, 18일 편입되었죠.
이제 이 두 기업의 편입 시점 전후 주가를 볼까요?
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용 내부 필진 '한강뷰'의 글을 요약한 것입니다.
전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
● S&P 500 편입 기업을 노려라 - 풀버전 확인하기
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