비상장 기업 가치평가를 위한 실전 가이드

비즈탑

Jan 22. 2025

비상장 기업의 가치를 평가하는 것은 상장기업과 달리 상당한 시간과 비용이 소요되는 과정입니다. 상장기업의 경우 공시된 재무제표와 시장 가격을 근거로 가치를 평가할 수 있지만, 비상장 기업은 공시되는 정보가 적고 접근이 어렵기 때문에 정확한 평가가 까다롭습니다. 이번 글에서는 비상장 기업의 가치를 보다 쉽고 정확하게 평가하기 위한 구체적인 방법들을 소개하고, 이를 통해 기업을 운영하는데 실질적인 도움을 주고자 합니다.

1. 기업가치평가의 중요성

기업의 가치를 평가하는 것은 여러 가지 이유로 필요합니다. 투자유치, 기업 매각, 합병, 상속 및 증여, 주식발행 등 다양한 경영활동에서 가치평가는 필수적이기 때문입니다. 비상장 기업은 특히 가치평가가 어려워 투자유치나 M&A 과정에서 불리한 위치에 놓이기도 합니다. 따라서 정확한 가치평가를 통해 신뢰성 있는 자료를 바탕으로 투자자나 잠재적 파트너와 협상을 진행하는 것이 중요합니다.

2. 가치평가 방법 소개

비상장 기업의 가치를 평가하는 방법에는 여러 가지가 있지만, 주요한 방법 세 가지를 소개하겠습니다:

2.1. 현금흐름할인법(DCF)

DCF(Discounted Cash Flow) 방법은 미래의 현금흐름을 예측하고 이를 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 평가하는 방법입니다. 이 방법은 매우 논리적이고 이론적으로도 타당하지만, 미래의 현금흐름을 정확하게 예측해야 하므로 상당한 분석 능력이 요구됩니다.

장점: 정확하고 이론적으로 타당한 가치평가 가능

단점: 높은 분석 비용과 시간이 소요됨

2.2. EV/EBITDA 멀티플

EV/EBITDA 방법은 기업의 총가치(EV)를 세전영업이익(EBITDA)으로 나누어 유사 기업들과 비교하는 방법입니다. 주로 동종업계 기업들과의 비교를 통해 가치평가를 수행합니다.

장점: 간편하고 빠른 가치평가 가능

단점: 정확도가 상대적으로 낮을 수 있음

2.3. 상증세법 비상장 주식평가

상증세법에 따른 비상장주식평가 방법은 기업의 순자산가치와 순손익가치를 가중평균하여 평가하는 방법입니다. 이 방법은 세무적 관점에서 신뢰할 수 있는 평가 방법 중 하나입니다.

장점: 세무사 통해 비교적 저렴하게 가치평가 가능

단점: 순자산가치 및 순손익가치 평가의 신뢰도 문제가 있을 수 있음

3. 비즈탑을 활용한 가치평가

비즈탑은 비상장 기업의 재무제표 분석 및 가치평가에 뛰어난 활용성을 제공합니다. 비즈탑의 장점을 극대화하여 비상장 기업의 가치평가를 어떻게 개선할 수 있는지 구체적인 방법을 소개하겠습니다.

3.1. 비즈탑 회원가입 및 기업 등록

회원가입: 비즈탑 플랫폼에 회원가입을 한다.

기업등록: 자신의 기업을 등록하고, 필요한 경우 조회기업 정보를 추가한다.

3.2. 재무자료 업로드

재무자료 확보: 최근 3년간의 재무제표를 준비한다.

분석자료 업로드: 확보한 재무제표를 비즈탑 플랫폼에 Excel 형식으로 업로드한다.

엑셀제무자료 업로드

3.3. 분석결과 확인

자동 분석: 업로드된 재무자료를 바탕으로 비즈탑 플랫폼에서 자동으로 가치평가가 진행된다.

결과 확인: 분석 결과를 통해 기업의 가치를 빠르고 정확하게 확인할 수 있다.

4. 실무에서의 활용 예시

비상장기업 (주)잘나가의 가치를 평가하는 사례를 통해 비즈탑을 활용한 실제 가치평가 과정을 살펴보겠습니다.

4.1. 초기 단계

(주)잘나가는 초기 스타트업으로 투자유치를 위해 DCF 방법을 통해 기업 가치를 평가받기로 결정했습니다. 하지만 DCF 방법의 높은 비용과 복잡성 때문에, 우선은 상증세법 비상장주식평가 방법을 통해 기초 가치를 평가해 보았습니다.

4.2. 비즈탑 활용

비즈탑에 회원가입하고 (주)잘나가를 기업으로 등록했습니다. 담당 세무사에게 재무제표를 받아 비즈탑 플랫폼에 업로드했으며, 몇 분 만에 첫 번째 회계 분석 결과를 확인했습니다. 이 과정을 통해 상속세 및 증여세 산정에 필요한 가치를 빠르고 정확하게 파악할 수 있었습니다.

5. 결론

비상장 기업 가치평가는 초보자에게 다소 어렵고 복잡하게 느껴질 수 있지만, 비즈탑과 같은 플랫폼의 도움을 받으면 보다 쉽고 신속하게 평가를 완료할 수 있습니다. 비즈탑을 통해 다양한 가치평가 방법 중 적절한 방법을 선택하고, 정확한 재무제표 분석을 통해 가치 평가의 신뢰성을 높여보세요. 이를 통해 투자 유치, 기업 매각, 상속 및 증여 등 다양한 경영 활동에서 성공적인 결과를 얻을 수 있을 것입니다.