The 2008 Financial Crisis
2008년 금융위기
Crash course economics 12강 주제는 The 2008 Financial Crisis입니다.
Q. Ben Bernanke(위기 당시 연준 의장)에 따르면, 2008년 금융 위기는 최악의 경우 어떤 상황을 초래할 수 있다고 말했나요?
The 2008 financial crisis could have resulted in a 1930s-style global financial and economic meltdown.
Q.집을 사기 위해 은행에서 수십만 달러를 빌리는 대출을 뭐라고 할까요?
Mortgage
Q.돈을 빌린 사람이 돈을 갚지 않는 경우를 뭐라고 하나요?
Default
Q.은행은 발행한 모기지를 보유하는 대신 이와 같은 채권을 어떻게 할 수 있나요?
Banks will often sell them to a third party such as another bank or institutions.
Q.집을 사기 위해 대출을 받으려고 할 때 은행에서 대출하기 어려운 두 가지 이유는 무엇일까요?
You have bad credit
You don't have a steady job
Both of these increased the risk that you might default on your loan.
Q.2000년경 미국 및 기타 국가의 많은 투자자들은 어떤 이유 때문에 주택 시장에 돈을 투자해야 한다고 생각했나요?
IT bubble in 2000 made investors reluctant to invest in a stock market.
Other investments such as U.S. Treasury bonds were paying a low rate of interest.
Q.200년대초 개별 주택저당채권을 사는 대신, 투자자들은 수천 개의 모기지 묶음인 무엇을 구매했나요?
Mortgage-backed securities(MBS)
Q.투자자들은 MBS가 안전하다고 생각한 이유는?
House prices were rising
Since these investments were guaranteed by the houses the loans were on, if a borrower defaulted, the house could be sold to repay the loan.
Risks on the loan were diversified into thousands of mortgages.
Q. 신용 평가 기관은 많은 모기지 담보 증권에 "최고 중의 최고"라는 안전한 투자에 대한 최고 등급을 부여했습니다. 가장 안전한 투자 등급은 어떤 등급일까요?
Triple-A rating
Q. 신용이 좋은 차주에게만 모기지가 발행되는 경우, 모기지 채권은 실제로 좋은 투자일까요?
Yes
Because the probability of the default is extremly low.
Q. MBS에 대한 수요가 너무 높아 대출 기관은 소득이 낮고 신용이 좋지 않은 사람들에게 대출을 시작했습니다. 이를 무엇이라고 하나요?
Sub-prime mortgages
Q. 결국 일부 대출 기관은 사람들이 대출금을 갚을 만큼 충분한 돈을 벌고 있는지 확인하지 않고 모기지를 발행했습니다. 이를 무엇이라고 할까요?
The predatory lending practices
Q. 투자자들은 신용평가기관이 준 투자등급을 신뢰했지만 실제 MSB의 리스크는?
In truth they were becoming less and less safe all the time due to the predatory lending practice.
The analysts in credit rating agencies were not independent and objective to evaluate the risk associated with the MBS.
Q. 2008년 금융위기의 발단이 된 미국주택시장은 추후 어떤 것으로 판명났나요?
A bubble
Q. 주택시장 하락이 어떻게 2008년 금융위기를 초래했나요?
As house prices fell, some borrowers suddenly had a mortgage for much more than their home was worth, which led them to default on their loans, which pushed house prices still lower as more homes were put on the market to recover the loans.
The numerous banks could not receive the principles that were loaned to borrowers.
As a result, the banks could not have adequate capitals to deal with "bank run".
Q. 2007년에 심각한 경제 위기가 발생되어 어떤 일이 발생했나요?
Some really big lenders had declared bankruptcy.
Q. 2008년 금융위기를 증폭시킨 금융 상품은?
The crisis was even worse because some financial institutions were selling credit default swaps(CDS).
These were basically insurance policies on all these housing loans.
AIG, for example, sold tens of billions of dollars of these policies without the money to really make good on them.
Q. 주택 기반 자산과 부채의 이 복잡한 연결은 경제 상황이 나빠지기 시작하면 어떻게 된다는 것을 의미하나요?
They went bad for the entire financial system.
Q. 경제 상황이 나빠지고, 사람들이 패닉에 빠지면 어떻게 되나요?
When panic set in, the credit markets froze, the stock market crashed, and the U.S. economy went into a disastrous recession.
Q. 어려움에 처한 은행을 구제하기 위한 정부 프로그램을 뭐라고 하나요?
TARP, or the Troubled Assets Relief Program.
Q. 경제 회복을 위해 정부가 취한 또 다른 정책은 무엇일까요?
Another rescue effort was the huge stimulus package passed by Congress in January 2009, which combined spending increases and tax cuts to pour more than $800 billion into the U.S. economy.
Q. Dodd-Frank 법의 목적은 무엇인가요?
The Dodd-Frank law was intended to prevent banks from taking on so much risk in the future.
Q. 정책이 의도한 것과 반대되는 부정적인 영향을 미칠 때 이를 무엇이라고 하나요?
Perverse incentive
Q. 초당적인 금융 위기 조사 위원회가 2008년 글로벌 금융위기에 대해 내린 결론은 무엇인가요?
The bipartisan Financial Crisis Inquiry Commission placed some of the blame for the crisis on years of deregulation in the financial industry, concluding that financial institutions were not truly able to police themselves effectively.
수고하셨습니다.
