국제결제은행 ‘정부부채확대하면 인플레악화 통화급락'경고

Bank of International Settlements Warns,

국제결제은행 ‘정부 부채 확대하면 인플레 악화 통화 급락’ 경고

국제결제은행이 ‘정부 부채 확대하면 인플레 악화와 통화 급락 초래’로 공개 경고했고, 한국은행은 29일 ‘금리 인하’를 단행할 것으로 보인다.

국제결제은행(BIS) 아구스틴 카르스텐스(Agustin Carstens) 총재는 27일 "초저금리 시대는 끝났다“며 "시장은 이미 일부 경로가 지속 가능하지 않다는 사실을 깨닫고 있다. 금융시장이 큰 불균형에 직면해 갑자기 불안정해질 수 있다”고 경고했다.

카르스텐스 총재는 이날 일본은행이 주최한 컨퍼런스 연설에서 “금리 인상으로 일부 국가의 재정 경로가 지속 불가능해짐에 따라 전 세계 정부는 공공 부채의 ‘거침없는’ 증가를 억제해야 한다”며, 통화정책과 관련, “중앙은행들이 인플레이션을 ‘매우 단기적이고 좁은 범위 내에서’ 안정시킬 것으로 기대해서는 안 된다”고 말했다.

총재는 특히 "최근 사건들이 보여주었듯이 인플레이션은 부분적으로 중앙은행의 통제 하에 있지 않은 요인에 의존할 것이기 때문에 이것이 특히 중요하다"며 "그렇기 때문에 많은 경제에서 재정 건전성이 지금 시작되어야 한다. 머뭇거리며 넘어가는 것만으로는 충분하지 않다"고 ‘통화 불안’에 대해 경고했다.

총재는 이어 “공공부채에 대한 채무불이행은 세계 금융 시스템을 불안정하게 만들고 중앙은행이 정부 부채에 자금을 조달하도록 강요당할 수 있기 때문에 통화 안정성을 위협할 수 있으며, 이는 통화 정책보다 재정이 우세하게 이어질 수 있다”고 ‘재정적자 확대로 통화 불안 초래’로 지적했다.

로이터는 “이러한 경고는 최근 미국, 일본, 유럽의 채권 수익률이 꾸준히 상승한 가운데 나온 것으로, 부분적으로는 이들 정부가 부채 증가로 인한 지출을 늘릴 것이라는 시장의 전망에서 기인한다”고 밝혔다.

로이터는 별도의 한국 기사에서 “5월 19일부터 25일까지 실시한 여론조사에 참여한 경제학자 36명 전원은 한국은행이 기준금리를 인하할 것으로 예상했다”며 “통화완화와는 별개로, 여론조사에 참여한 경제학자들은 이번 달에 승인된 13조8천억원(101억 달러) 규모의 정부 추가예산에 더해 6월 초 대통령 선거 이후 재정지원이 이루어질 가능성도 지적했다”고 추경예산 더 확대를 27일 보도했다.

카스텐스(Carstens) 총재는 연설에서 각국 중앙은행과 정부에 대해 “많은 국가들이 인구 고령화, 기후 변화, 국방비 지출 증가로 인해 더 많은 공공 지출에 대한 압력에 직면할 것”이라며 "재정 당국은 재정 지급 능력을 보호하기 위해 투명하고 신뢰할 수 있는 경로를 제공해야 하며, 이상적으로는 더 강력한 재정 프레임워크에 의해 뒷받침되어야 한다. 그런 다음 그들은 약속을 이행해야 한다. 중앙은행이 이의 유일한 게임이 될 수는 없다“고 ‘정부의 재정적자 확대’에 대한 우려를 직접 표현했다.

BIS는 중앙은행 간의 국제 통화 및 재정 협력을 촉진하고 중앙은행을 위한 은행 역할을 맡고 있다.

도쿄에서 27일부터 열린 글로벌 중앙은행 총재 모임에는 일본은행(BOJ)과 그 산하 싱크탱크가 2일 동안 연례 컨퍼런스를 개최하며, 여기에는 미국, 유럽, 아시아의 저명한 학자들과 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재, 유럽중앙은행, 캐나다은행, 호주준비은행 등 연방준비제도이사회 관계자들이 참석헸다.

로이터는 컨포런스에 대해 “중앙은행장들이 두 가지 불편한 현실 주제인 경제성장과 끈적한 인플레이션에 초점을 맞출 예정”이라며 “올해는 관세로 인한 경기 침체에 대한 우려가 집중되어 있지만, 컨퍼런스의 세션 주제는 정책 입안자들이 지속적이고 너무 높은 인플레이션에 갇힐 위험에 여전히 민감하다는 것을 나타낸다”고 밝혔다.

컨퍼런스의 한 세션에서는 "준비금 수요, 금리 통제, 양적 긴축"이 집중되고, 다른 세션에서는 국제통화기금(IMF)이 12월에 발표한 논문 "통화정책과 인플레이션 공포"에 대해 토론한다.

배포된 IMF 논문은 코로나 팬데믹으로 인한 것과 같은 대규모 공급 충격이 어떻게 지속적인 인플레이션으로 이어질 수 있는지 설명하면서, 중앙은행이 비용 상승 물가 압력을 꿰뚫을 수 있다고 가정할 때 ‘직면할 위험’에 대해 경고하고 있다.

2024년 말 한국의 정부부채는 BIS 기준인 공기업부채 비금융기관부채를 빼고도 1175조원이 넘고, 기업부채 2800조원, 가계부채 2300조원으로 추정된다.

2024회계연도 관리재정수지는 104조8천억원 적자이다.

정부의 올해 예산상 관리재정수지가 -73조9천억원으로, 이미 지난해보다 30조9천억원 정도가 새로 국채로 메워지고 여기에 대선 이후 추가 국채가 급증아고 무역적자가 겹치면 쌍둥이 적자가 된다.

이재명 후보의 김현종 외교보좌관은 25일 TV 찬조 연설에서 "우리나라 지도자는 국민이 맞아 죽지 않고 굶어 죽지 않을 노하우가 있어야 한다. 전자는 외교·국방의 영역이고 후자는 기술 산업 통상의 영역이다”며 “이를 종합적으로 다루는 것이 바로 안보로 이재명 후보만이 가능한 일"이라고 말했다.

그는 이를 통해 국민주권 국가의 정체성에 대해 ‘굶고, 맞아 죽는’ 주권없는 식민지 통치 지배 관계로 비하하며, ‘정부가 국민 권리 독점’으로 “새 판 짜기”를 선거공약으로 밝혔다.

국민주권에 의해 헌법은 국민에 대해 <제34조 ① 모든 국민은 인간다운 생활을 할 권리를 가진다. ② 국가는 사회보장·사회복지의 증진에 노력할 의무를 진다>교 규정했다.

한법 제32조는 <① 모든 국민은 근로의 권리를 가진다. 국가는 사회적·경제적 방법으로 근로자의 고용의 증진과 적정임금의 보장에 노력하여야 하며, 법률이 정하는 바에 의하여 최저임금제를 시행하여야 한다. ② 모든 국민은 근로의 의무를 진다. 국가는 근로의 의무의 내용과 조건을 민주주의원칙에 따라 법률로 정한다. ③ 근로조건의 기준은 인간의 존엄성을 보장하도록 법률로 정한다>고 국가 의무인 법률에 의거한 근로와 임금 보장제도가 ‘인감의 존엄성’을 최우선으로 명시했다.

이 후보는 대선 공약에 대해 "5년간 210조원 규모"라고 밝혔다.

kimjc00@hanmail.net

Bank of International Settlements Warns, “Government Debt Expansion Could Lead to Worsening Inflation and Currency Depreciation”

The Bank of International Settlements has publicly warned, “Government Debt Expansion Could Lead to Worsening Inflation and Currency Depreciation,” and the Bank of Korea is expected to cut interest rates on the 29th.

On the 27th, Bank of International Settlements (BIS) President Agustin Carstens warned, “The era of ultra-low interest rates is over,” and “Markets are already realizing that some paths are unsustainable.

Financial markets could suddenly become unstable as they face major imbalances.”

In a speech at a conference hosted by the Bank of Japan on the same day, President Carstens said, “Governments around the world should restrain the ‘unstoppable’ increase in public debt as some countries’ fiscal paths become unsustainable due to interest rate hikes,” and regarding monetary policy, he said, “Central banks should not expect to stabilize inflation ‘within a very short and narrow range.’”

The governor warned of “currency instability,” saying, “This is especially important because, as recent events have shown, inflation will depend in part on factors that are not under the control of central banks,” and “That is why fiscal soundness must begin now in many economies. It is not enough to just dilly-dally.”

The governor went on to point out that “defaults on public debt could destabilize the global financial system and threaten monetary stability because central banks could be forced to finance government debt, which could lead to fiscal over monetary policy,” and pointed to “expanding fiscal deficits causing currency instability.”

Reuters said, “These warnings come amid a recent surge in bond yields in the U.S., Japan and Europe, partly due to market expectations that these governments will increase spending as a result of increased debt.”

Reuters reported in a separate Korean article that “all 36 economists who participated in a poll conducted from May 19 to 25 expected the Bank of Korea to cut the base rate,” and “separately from monetary easing, economists who participated in the poll also pointed to the possibility of fiscal support after the presidential election in early June in addition to the 13.8 trillion won (10.1 billion dollars) government supplementary budget approved this month,” and directly expressed concerns about the “widening government deficit” in his speech, saying that “many countries will face pressure for more public spending due to aging populations, climate change, and increased defense spending.”

“Fiscal authorities must provide a transparent and credible path to safeguard fiscal solvency, ideally supported by a stronger fiscal framework. Then they must deliver on their promises. Central banks cannot be the only game in town.”

The BIS promotes international monetary and fiscal cooperation among central banks and serves as a bank for central banks.

The Global Central Bank Governors' Meeting, held in Tokyo from the 27th, is a two-day annual conference hosted by the Bank of Japan (BOJ) and its think tank, attended by prominent scholars from the United States, Europe, and Asia, as well as New York Fed President John Williams, and officials from the European Central Bank, the Bank of Canada, and the Reserve Bank of Australia.

Reuters reported that the conference, "Central bankers will focus on two uncomfortable realities: economic growth and sticky inflation," and that "while concerns about a recession due to tariffs are central this year, the conference's session themes indicate that policymakers are still sensitive to the risk of being trapped by persistent and too high inflation."

One session of the conference will focus on "reserve demand, interest rate control, and quantitative tightening," while another will discuss the International Monetary Fund's (IMF) December paper, "Monetary Policy and Inflation Fears."

The IMF paper warns of the “risks” central banks face when they assume they can sift through cost-push inflation, explaining how a large supply shock like the one caused by the coronavirus pandemic could lead to persistent inflation.

By the end of 2024, Korea’s government debt is estimated to exceed KRW 1,175 trillion, excluding public enterprise debt and non-financial institution debt based on BIS standards, with corporate debt estimated at KRW 2,800 trillion and household debt at KRW 2,300 trillion. The fiscal balance for fiscal year 2024 is a deficit of KRW 104.8 trillion.

The government's budget management balance for this year is -73.9 trillion won, and about 30.9 trillion won more than last year has already been filled with new national bonds.

If additional national bonds increase rapidly after the presidential election and the trade deficit overlap, it will result in twin deficits.

In a TV speech in support of Lee Jae-myung, Kim Hyun-jong, a foreign affairs advisor, said on the 25th, "Our country's leader must have the know-how to prevent the people from being beaten to death or starving to death. The former is the realm of diplomacy and national defense, and the latter is the realm of technology, industry, and trade." He added, "Comprehensively dealing with this is security, which is something that only Lee Jae-myung can do."

Through this, he belittled the identity of a sovereign nation as a colonial rule relationship of "starving and being beaten to death," and announced his election pledge to "remake the government monopolize the rights of the people."

By popular sovereignty, the Constitution stipulates that <Article 34 ① All citizens have the right to a life worthy of human beings. ② The State has the duty to endeavor to promote social security and social welfare>.

Article 32 of the Korean Constitution stipulates that <① All citizens have the right to work. The State shall endeavor to promote employment of workers and guarantee fair wages through social and economic means, and shall implement a minimum wage system as prescribed by law. ② All citizens have the duty to work.

The State shall determine the content and conditions of the duty to work by law in accordance with democratic principles. ③ The standards for working conditions shall be determined by law to ensure human dignity, and the system of labor and wage security based on law, which is a national obligation, clearly states that the ‘dignity of the seal’ is given top priority.

The candidate stated that his presidential campaign pledge would be "210 trillion won over five years."

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