파월은 6월에 금리인하를 할까?
파월은 6월에 금리인하를 할까?
[뉴욕마켓워치] '제조업 깜짝 확장'에 놀란 시장…달러↑채권↓주식혼조
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[뉴욕마켓워치] '제조업 깜짝 확장'에 놀란 시장…달러↑채권↓주식혼조 - 연합인포맥스 1일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 미국 제조업 업황이 예상외로 확장됐다는 소식에 투자심리가 위축됐다. 특히 채권시장은 기준금리 인하 시점이 더 미뤄질 것으로 예상한듯 국채금리 news.einfomax.co.kr
뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 240.52포인트(0.60%) 하락한 39,566.85에 거래를 마쳤다.
스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 10.58포인트(0.20%) 하락한 5,243.77을, 나스닥지수는 전장보다 17.37포인트(0.11%) 오른 16.396.83을 나타냈다.
어제는 나스닥이 0.11% 올랐으나 S&P500지수는 0.20%, 다우존스 지수는 0.60% 하락하며 혼조를 보였다.
메인 이슈 : 파월은 6월에 금리인하를 할까?
2월 근원 PCE 가격지수는 지난해 같은 기간보다는 2.8% 상승했다. 이 역시 시장의 예상치에 부합했다.
지난주 금요일 2월 미국 PCE 가격지수는 2.8% 상승했다.
이 수치는 예상치인 2.8%에 부합했다.
이것은 주식시장에 호재다.
그러나 부활절 휴일로 인해 금요일은 장이 열리지 않았다.
주말에 파월에 발언이 있었는데 PCE는 예상치에 부합했다고 얘기했으나 자신은 금리를 서둘러 내리지 않겠다고 했다.
이것은 주식시장에 악재다.
얼마 전까지만 해도 6월에 금리를 내릴것처럼 얘기 했는데 파월의 입장의 변화를 보인 것인가 생각했다.
월요일에 선물이 열리고 약 0.7% 상승으로 시작했다.
최근 보기드문 높은 상승이었고 파월의 발언을 압도하는 PCE가격지수 때문이었다고 생각했다.
어제 미국 장이 시작할 때까지만 해도 주식시장의 분위기는 좋았다.
미국 공급관리협회(ISM)는 3월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 50.3으로 집계됐다고 발표했다.
미국의 ISM 제조업 PMI는 17개월 만에 '50'을 웃돌았다.
그러나 문제는 미국의 3월 제조업 구매관리자 지수인 PMI가 50.3으로 발표되고 난 이후다.
이것은 17개월만에 처음으로 50을 웃도는 경기확장 국면의 수치임에 분명했다.
이 때부터 주가는 흘러내리기 시작했다.
“MS-오픈AI, 134조원 데이터센터 구축” … AI반도체 폭발적 수요증가 이어질듯
https://www.donga.com/news/Inter/article/all/20240331/124249582/1
“MS-오픈AI, 134조원 데이터센터 구축” … AI반도체 폭발적 수요증가 이어질듯 마이크로소프트(MS)와 오픈AI가 130조 원 이상을 투자해 초대형 슈퍼컴퓨터를 갖춘 대규모 데이터센터 구축 프로젝트를 추진하고 있는 것으로 알려졌다. 기존 데이터센터를 구축한 … www.donga.com
지난달 29일(현지 시간) 미 정보기술(IT) 매체 더 인포메이션은 “MS와 오픈AI가 차세대 인공지능(AI) 시스템을 구동하기 위해 ‘스타게이트’라는 이름의 1000억 달러(약 134조 원) 규모 슈퍼컴퓨터 구축 계획을 수립하고 있다”고 보도했다.
그러나 일반 주식과는 달리 마이크로소프트와 오픈AI의 대규모 투자계획에 힘입어 인공지능 주식은 모두 오르기 시작했다.
134조원을 들여 인공지능 시스템을 구축하면 엔비디아를 비롯한 반도체 주식들이 날아가게 생긴 것이다.
확실히 인공지능은 돈을 벌 수 있는지 확인이 안 되었으나 향후 2년 간은 투자를 통해 주식시장을 끌고 갈 것으로 보인다.
결국 인공지능과 관련된 주식은 올랐고 금리인하를 늦출 수 있다는 부담 때문에 그 외 주식은 모두 떨어졌다.
인공지능 테마 VS 그 외 주식
요즘 가장 메인이슈인 인공지능 주식과 그 외 주식에 대해 투자 공략점을 살펴보자.
1. 약점
1) 인공지능 주식
인공지능 약점은 너무 많이 올랐다는 점이다.
일단 가격이 비싸다.
따라서 많이 오른만큼 언제 폭락 할지 모른다는 단점이 있다.
2) 그 외 주식
그 외주식의 약점은 상승에 관한 모멘텀이 없다.
그런데 현재 물가가 높아 이자율이 높다.
따라서 연준의 이자율을 낮추는 경기부양 외에는 상승요인이 없다는 것이다.
그래서 어제와 같이 PMI가 높게 나왔을 경우 주가가 하락 할 수 있다.
2. 주가가 오르려면
1) 인공지능 주식
눈에 보이는 실적이 좋아져야 한다.
예를 들어 엔비디아의 실적이 발표되고 엄청난 주문이 폭주한다는 사실을 실적을 통해 가이던스로 알려주면 ASML, TSMC와 같은 반도체 장비주식, 파운드리 주식이 오르고 SK하이닉스, 마이크론 등의 HBM3E 등의 메모리 주식 등이 따라 오른다.
주가가 이미 많이 오른만큼 이런 확실한 증거가 있어야 오른다.
그런데 오르는 것은 한 번에 올라갈 수 있지만 한 번에 떨어질 수도 있다.
지난번 마벨의 실적 발표 후 인공지능 주식이 동반 폭락 한 것을 보면 실적발표가 양날의 검인 것을 알 수 있다.
그러나 실적만 좋다면 인공지능에 관한 모멘텀은 확실하다.
이자율이 높고 물가가 떨어지지 않고 연일 연준이 매파적인 발언을 하는 현재 그나마 오를 수 있는 주식은 인공지능 테마가 유일하다.
2) 그 외 주식
1차는 PCE, CPI, 실업률과 같은 물가지표이다.
물가가 낮아져야 이자율을 낮출 희망이 생긴다.
따라서 지표가 무조건 좋아져야 한다.
왜냐하면 자체적으로 올라 갈 수 있는 모멘텀이 없기에 물가지표의 안정이 최우선이다.
2차는 연준위원의 발언과 점도표 등이다.
올 해 금리 3번 내리는 것으로 시장은 알 고 있다.
그런데 3번이 아닌 2번으로 바뀌면 악재라 할 수 있다.
만약 3번이면 그 첫번째는 언제가 될까?
이것이 관건인데 지금은 6월이라는 것이 시장의 기대다.
그러나 매파적인 연준 위원 중 올 해 한 번만 내린다는 위원도 존재하는만큼 분위기는 좋지 않다.
현재 6월 금리인하가 안 된다면 그 외 주식은 하락 할 수 있다.
언제 오를까?
1) 인공지능 주식
어닝 시즌이 되어야 재도약이 가능하다.
그 전까지 주가는 이벤트가 없다면 지지부진 할 것이다.
가장 빠른 어닝은 4월17일로 이 때 ASML, 램리서치 등의 실적발표를 시작하며 본격적으로 인공지능 주식의 주가가 방향을 잡을 것으로 보인다.
다만 지난 주말처럼 마이크로소프트와 오픈AI의 134조원대 대규모 투자계획을 발표하면 이슈에 따라 오를 수 있다.
2)그 외 주식
지표가 좋아지는 시점
물가지표가 좋게 나오거나 연준위원 특히 파월 의장이 금리인하 신호를 준다면 상승이 가능하다.
개별테마
기타 주식 중 개별테마로 오를 수 있다.
예를 들어 유가가 높아지면 엑손모빌이나 프리포트 맥모란과 같은 석유, 셰일가스 등 에너지 관련주식이 오를 수 있다.
요즘 유가가 높은 것은 전쟁, 물류 등 여러 요인이 있지만 인공지능도 관련이 있는 것으로 보인다.
하루가 멀다하고 인공지능 관련 데이터 센터 투자 소식이 있다.
마이크로소프트와 오픈AI가 134조원을 들여서 데이터 센터를 짓는다는 소식이 있는데 이렇게 큰 데이터 센터를 짓는다면 엄청난 전력 수요가 필요하다.
따라서 원자력을 비롯한 에너지 관련주식이 유망하다.
이렇게 개별테마로 주가가 오를 수 있다.
그렇다면 그 외 주식이 바라고 있는 연준의 금리인하 시점은 언제일까?
나는 두 가지 시나리오로 보고 있다.
1. 6월에 금리인하를 하고 9월 10월에 연속으로 3번 금리인하를 한다.
2. 대선 이후 11월 금리인하를 시작해 12월까지 2번 금리인하를 한다.
1번의 경우를 살펴보자.
1. 6월에 금리인하를 하고 9월 10월에 연속으로 3번 금리인하를 한다.
이 경우는 파월이 바이든에 베팅을 한 경우라 할 수 있다.
파월이 이렇게 금리로 팍팍 밀어주면 바이든은 재선에 유리할 수 있다.
파월이 금리를 내리면 주가가 오르고 부동산과 같은 자산 가격이 오를 수 있으므로 당연히 바이든의 재선에 유리하다.
그러니 바이든이 재선한다면 파월 또한 내년에 연준의장의 재선에 성공할 것이다.
물론 트럼프가 당선 된다면 파월은 연준의장에서 잘릴 것이다.
그래서 파월이 요즘 실업률 등에 신경을 쓴다고 하면서 물가지표가 높아도 금리를 내릴 수 있다는 밑밥을 깔고 있는 중이다.
2. 대선 이후 11월 금리인하를 시작해 12월까지 2번 금리인하를 한다.
금리를 11월에 내린다면 파월로서는 욕 최대한 안 먹고 트럼프가 된다면 연준의장 재선에 유리한 상황이 된다.
금리를 최대한 늦추다 11월에 금리인하를 하면 대선에 연준이 개입하지 않았다는 명분을 세울 수 있다.
게다가 물가하락은 정체에 들어갔고 미국 경기는 5%가 넘는 고금리에도 불구하고 경기침체는 커녕 경기확장국면으로 간듯 보인다.
따라서 6월에 금리를 내리지 않는다면 주식시장에는 어느 정도 타격은 있을 것이다.
그러나 지금과 같은 분위기면 금리를 내리는 것이 오히려 연준으로서는 부담인 상황이다.
이럴 경우 파월은 어느 누구가 대통령이 된다하더라도 바이든과 트럼프 모두에게 할 말이 있는 경우다.
바이든에게는 물가가 높아서 금리를 못 내렸다고 할 수 있고 트럼프에게는 대선에 연준이 개입하지 않았다는 것을 보여준 것이라 할 수 있다.
다만 연준이 고금리를 지속하다가 실업률이라도 박살이 나면 그 책임은 연준에게 돌아간다.
따라서 파월은 아서번스처럼 역사상 멍청한 연준의장으로 남을 수 있다.
최근 파월의 행동으로봐서는 6월에 내릴 듯 보이다가 또 안 내릴듯 하는 것이 언제 내릴지 아직 확실히 정하지 않은듯 보인다.
요즘 파월이 가장 눈여겨 보는 것은 물가지표도 실업률도 아닌 바이든의 지지율이 아닐까 생각한다.
그래야 6월에 베팅 할 수 있으니까 말이다.
앞으로도 우리는 미국에 투자해야 할 것이다.
지금 미국은 중국과 미중무역전쟁중이다.
미국은 리쇼어링을 통해 미국으로 공장을 끌어 들여오고 있다.
미국은 천문학적인 돈을 풀면서 중국을 고립시키고 있다.
중국은 내수경기를 살리려고 하고 있지만 돈을 더 풀었다가는 오히려 부채 때문에 잃어버린 10년으로 갈 수도 있는 상황이다.
미국은 금리가 높은데도 물가가 잡히지 않고 있다.
상품 물가는 어느정도 잡히고 있으나 문제는 서비스 물가다.
서비스 물가가 높은 것은 미국의 인건비가 올라서다.
그래서 바이든은 불법이민자를 엄청 받고 있다.
트럼프 때 국경에서 불법 이민자를 추방하던 것을 무력화 시켰다.
그래서 중국인들이 에콰도르를 통해 가장 많이 미국으로 들어오고 있다.
트럼프가 재선에 성공하면 이젠 미국 국경이 다시 막힐 것이다.
그래서 지금 바이든 때 중국 불법 이민자가 더 많이 들어오고 있는지 모른다.
바이든이 국경 봉쇄를 풀어 불법이민자를 막지 않는 것은 서비스 물가 때문이다.
바이든이 트럼프 때처럼 불법 이민자를 막았다면 미국의 서비스 물가는 지금보다 더 살인적이 되었을 것이다.
그러나 바이든은 자신의 불법 이민자 정책 때문에 자신의 지지층에게도 외면 받고 있다.
불법 이민자 때문에 물가는 잡혀가고 있지만 불법 이민자로 인해 바이든 지지층의 일자리를 빼앗고 있기 때문이다.
결론 :파월이 6월에 금리를 인하하면 바이든에 올인한 것이다.
현재 시장은 누가 뭐래도 인공지능이 하드 캐리중이다.
이렇게 이자율이 높은데 인공지능과 같은 혁신이 없었다면 아마도 지금 미국도 경기침체에 빠져 있을 것이다.
세계 1등 주식인 마이크로소프트는 당연히 혁신 테마인 인공지능 주식 중 선두 기업이다.
5월에 양도세 신고기간인데 나는 미국주식을 하면서 한 번도 빠짐없이 매년 양도세를 내고 있다.
물론 2022년도에 장이 폭락했을 때도 거액의 양도세를 냈다.
세계 1등에 투자하면 웬만하면 부자된다.
1) 매뉴얼 :
1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 숏을 치며 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 숏을 치며 말뚝을 박는다.
그러다 반등이 시작되면 V자 반등 리밸런싱을 하면 된다.
자세한 내용은 제이디부자연구소 인강사이트에서 강의를 들으시거나 동영상 밑의 리밸런싱, 말뚝박기 댓글링크를 참조하라.
2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.
매뉴얼을 지키며 세계1등에 투자하면 매년 25%의 복리로 10년간 10배, 20년간 100배로 재산을 불릴 수도 있다.
위의 상황은 매뉴얼일뿐이다.
따를 사람은 따르고 참고할 사람은 참고하기만 하면 된다.
주식을 사고 파는 것의 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.
매뉴얼을 지키려면 머리를 쓰지 말고 머리를 쓰려면 매뉴얼을 지키지 말자.
경고 : 매뉴얼에 대한 댓글을 쓰시면 앞으로 예고없이 강퇴처리됩니다.
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