190819 Weekly Strategy

주간 Trader's Note

Technical: Favorable

> Price&Time Symmetry / Price Channel 기준 단기조정이 끝난거로 보임

> 향후 1달간 7700~8150을 목표구간, 7550~7700 구간을 매수구간으로

> 단기간 7500을 하방지지선으로.  뚫릴 시 7100

> 단기 상방저항선 7740수준.  긍정적인 Macro뉴스가 해당 lvl을 뚫을지 관건

Macro: Favorable

> 무역분쟁 격화 + 경기둔화 우려가 시장에 충격으로 작용

> 추가로 미국 코어 인플레가 2.2% 넘은점이 맘에 걸리나, Fed 완화기조 꺽을 정도 아님

> 이 모든게 장기적 관점에서 대전제를 흔들 정도의 이슈가 아니라고 가정했을 때,

> 2년/10년 스프레드가 장중 마이너스도 찍으며 정신줄 놓는 움직임 보임

> VIX 선물도 18.5 == 여전히 단기 고점에 가까움.

> 트럼프 무역완화 트윗 + 화웨이 라이센스 연장소문 + 중국 LPR 제도 +  독일의 재정부양 스탠스 변화는..

> 잭슨홀 미팅 직전까지 우려 완화 통한 랠리로 이어질 가능성 높다고 판단

투자판단

> 대전제: 지금은 경기가 나빠지기 전 선제적으로 통화정책 완화하는 국면

     - 경제/지정학적 우려는 완화정도의 강화에 대한 기대로 이어진다 == Goldilocks!

     - Buy the Dip 논리가 생기는 근본적인 이유

     - 논리가 깨지려면 美 인플레가 2% "의미있게" 상회하거나 소비자신뢰, 실업률 등이 부정적으로 바껴야 함

> 우선편입: 이유가 무엇이건 리스크해소/반등 국면에서 상승 가능한 美SW

> 차선편입: XLNX 등 미중이슈에 지나치게 반응한 美 반도체

> 차선편입: MC FP/KER FP/PUM GY 등 홍콩시위에 피해입은 유럽소비재

>> 금요일 잭슨홀까지 긍정적인 시장분위기 이이질 것으로 예상