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by 콜럼버스 Jan 15. 2022

[스타트업 뉴스/1월3주차]나이키 신발도 NFT로 산다

(1)

[제목]

베이징이 '하드 테크'로 관심을 돌리자 중국 신생 기업에 돈이 넘치다

(China’s Startups Are Awash With Money as Beijing Shifts Focus to ‘Hard Tech’)

[Wall Street Journal, 2022/1/13]

[요약]

-중국이 알리바바나 디디추싱과 같은 소비자 기술 회사에서 기술 중심 회사로 투자 이전. 지난해 대부분 자금이 반도체·생명공학·IT 등 공산당이 우선 순위를 두고 있는 영역으로 향해

-Preqin에 따르면 벤처캐피털 투자자들은 2021년 중국의 5300개 이상의 신생 기업에 1290억 달러를 투자. 2018년 약 1150억 달러보다 높아. PE Data에 따르면 사모펀드를 포함한 중국 스타트업에 대한 광범위한 투자 자금 조달은 2021년 1~3분기 1650억 달러로 2017년 1900억 달러 넘어설 전망

-미중 간 과도한 디커플링에도 중국이 투자 대상으로서 인기 있음을 보여줌. 중국 지도자들은 기술 기업이 데이터 통제력을 높이고 이 분야에서 과도한 위험을 감수하고 반경쟁적 행동으로 간주하는 것을 억제 하려고 노력.

-중국 당국은 2020년 말 핀테크 선두주자 앤트그룹의 IPO를 차단. 2021년 소비자 인터넷기업에 막대한 벌금을 부과. 워싱턴은 중국의 발전을 늦추기 위해 신생 기업을 포함한 수십 개의 중국 기술 회사가 미국에서 장비와 자본을 조달하는 것을 금지

-베이징은 음식 배달, 비디오 게임 또는 전자상거래보다 국가 이익에 더 도움이 될 수 있다고 느끼는 '하드 테크' 영역에 자본을 재투자. 텐센트 같은 소비자 인터넷 회사는 더 이상 중국 지도자들에게 국익을 위해 봉사하는 것으로 간주하지 않아

-중국이 국가 5개년 계획은 기술 개발을 국가 안보의 문제로 분류. 연구 개발비를 매년 7%까지 늘리는 것을 목표. 군 예산 증가보다 높아. 반도체에서 AI, 양자컴퓨팅에 이르는 기술 개발을 가속화하는 계획이 포함. 이로써 외자 의존도를 낮추거나 첨단 기술을 주도할 수 있기를 희망

-2016~20년 중국은 인터넷을 활용해 중국 산업을 현대화하고 성장을 촉진하는 '인터넷 플러스' 운동을 추진. VC들은 하드테크 및 IT 기술 분야 기업이 때로는 단편 비디오 같은 소비자 인터넷 기업보다 수익을 제공하는 데 훨씬 더 오랜 시간이 걸리더라도 베이징의 우선 순위에 편승하는 것을 기쁘게 생각

-베이징 애널리스트 "내가 자라면서 오라클과 같은 회사를 쫓아내는 것은 매우 어렵다고 생각했다. 그러나 지금은 국내 기술 브랜드와 소프트웨어가 시장에서 자신의 자리를 지키고 있는 시나리오가 점점 더 많아지고 사람들이 점점 더 자신감을 갖게 돼. 더 많이 사용할 수록 더 좋아져."

-중국 클라우드 컴퓨팅 관련 32세 기술 기업가 Yuxiang Zhou는 창업 초기에 시리즈 C 자금으로 약 7800만 달러를 마감하는 데 두 달밖에 걸리지 않아. 정부의 정책 전환이 탄력 받은 결과. 중국 당국은 국내 주식 시장을 통해 투자 출구를 쉽게 만드는 것을 목표로 하는 조치를 마련

[원문]

https://www.wsj.com/articles/chinas-startups-attract-record-funding-despite-tech-clampdown-11642000017?mod=Searchresults_pos8&page=1

(2)

[제목]

나이키·아디다스는 NFT 시장에 발을 담그고 있고 신발 수집가들은 빠져 있다

Nike and Adidas Are Dipping Toes Into the NFT Market. The Sneakerheads Are Into It.

[Wall Street Journal, 2022/1/14]

[요약]

-NFT는 운동화 투자와 유사. 제한된 수량으로 제공돼 큰 수요에 의존하며 재판매 시장에서 투기적 열풍을 일으켜. 나이키, 아디다스, 언더아머의 시장 참여가 어렵지 않아.

-NFT는 디지털 자산으로 거래는 가능하지만 대체 불가능하지 않아. 고유하고 동일한 자산으로 교환할 수 없어. 나이키, 아디다스 등 브랜드의 NFT는 수집 가능한 디지털 운동화 또는 소유자가 실제로 가상 영역에서 착용할 수 있는 운동화의 형태를 취할 수 있어. 경우에 따라 NFT에는 디지털 신발과 실제 제품에 대한 일종의 거래 가능한 티켓 역할을 하는 실제 신발의 향후 배송에 대한 권리가 함께 제공

-나이키는 지난달 운동화 및 기타 수집품의 NFT를 만드는 스타트업 RTFKT(아티팩트)를 인수. 초기 NFT 드롭은 성공적. 언더아머와 아디다스의 데뷔 NFT는 모두 지난달에 빠르게 매진. 아디다스는 몇 시간 만에 2300만 달러 가치를 판매. 데뷔 당시 대략 $765의 비용이 든 아디다스의 '인투더메타버스' NFT를 소유한 사람들은 현재 NFT 시장 오픈시에서 $2500 이상에 판매. 언더아머의 가상 운동화 컬렉션 제네시스 커리 플로우 NFT는 지난달 초기 판매 시 $333에 판매. 현재는 $551에서 $1만5000 이상.

-브랜드가 운동화를 재판매할 때마다 할인을 받지는 않지만 로열티가 블록체인에 구워질 수 있기 때문에 NFT를 사용해 할인을 받을 수 있어. 나이키가 인수한 가상 운동화 제작자 RTFKT는 아바타의 모든 판매(및 재판매)에서 5%를, 가상 신발을 포함한 기타 모든 제품에 대해 10%를 할인

-NFT는 물리적 제품을 사전 판매하는 방법으로 토큰을 사용할 수 있는 나이키와 같은 회사가 탐색할 가치가 있어. 이는 홀더에게 가상 웨어러블과 후디, 운동복 및 비니와 같은 무료 독점 물리적 제품으로 교환할 수 있는 권리를 제공하는 아디다스의 데뷔 NFT도 마찬가지.

-NFT를 통한 판매 채널링은 또한 기업이 2020년 기준 전 세계적으로 최소 60억 달러로 추정되는 빠르게 성장하는 운동화 재판매 시장의 직접적인 일부를 차지할 수 있게 해줘. 재판매 시장은 2030년까지 300억 달러에 이를 것으로 추산. 물론 NFT 시장 자체도 맹렬히 성장하고 있습니다. 2020년에는 1억 달러가 조금 넘는 NFT가 손을 바꿨습니다. 체이널시스는 지난해 442억 달러로 성장한 것으로 추정

-시빅사이언스가 4월 실시한 설문조사에 따르면 18~24세 사이의 사람들이 NFT 공간에 가장 친숙. 14%는 NFT에 투자한 적이 있고 18%는 관심이 있다고 말해

-가상 운동화는 재고나 공급망 문제로 의류 브랜드의 무게를 줄이지 않습니다. 그러나 그들은 다른 위험을 안고 있습니다. 일부 NFT는 각 거래에 대해 매우 다양한 가스수수료를 부과하는 에너지 집약적 블록체인에서 판매. NFT 구매자는 미래에 놀라운 세금 부채에 직면할 수도 있어. 디지털에 정통한 대중 또한 가혹한 비평가. 훌륭한 제품이 과대 광고를 불러일으킬 수 있는 한 초라해 보이는 제품은 빨리 '취소'될 수 있어

-나이키가 실제 운동화 세계를 지배하지만, 이것이 가장 많이 판매되는 Bored Ape Yacht Club NFT 컬렉션을 만든 Yuga Labs와 같은 회사가 그 자리를 지배하는 디지털 지배를 보장하지는 않아

[원문]

https://www.wsj.com/articles/nike-adidas-nft-sneakers-11642160548?cx_testId=3&cx_testVariant=cx_2&cx_artPos=4&mod=WTRN#cxrecs_s

(3)

[제목]

구글, 사무실을 두 배로 늘리고 런던 사이트를 10억 달러에 구입

(Google Doubles Down on the Office, Buying London Site for $1 Billion)

[Wall Street Journal, 2022/1/14]

[요약]

-구글이 런던 중심부에서 사용하고 있는 사무실 공간을 구입하는 데 10억 달러를 지출할 계획. 사무 업무가 기술 대기업에게 여전히 중요. 구글의 영국 및 아일랜드 담당 부사장인 로넌 해리스(Ronan Harris) "이번 구매는 직접 협업과 연결을 위한 장소로서의 사무실에 대한 우리의 지속적인 신뢰를 나타냄"

-구글은 구입한 사무실을 개조해 지붕이 있는 야외 작업 공간과 개인 또는 공동 작업을 위해 재구성할 수 있는 유연한 공간으로 설명하는 '팀 포드'를 추가. 사무실에는 스크린이 산재된 원형 구역인 '캠프 파이어'도 있어

-구글은 팬데믹 기간동안 재택 근무 정책을 조정. 작년 초 캘리포니아 주에 10억 달러를 쏟아붓는 것을 포함해 미국 전역에 사무실과 데이터 센터를 확장하는 데 70억 달러 를 지출

-구글은 9월 뉴욕시 사무실 건물을 21억 달러에 매입할 것이라고 발표. 미국 역사상 가장 비싼 거래 중 하나. 지난해 알파뱃 CEO 선다르 피차는 전 직원이 1주일에 3일 사무실에서 일하는 하이브리드 근무제로 전환. “일의 미래는 유연성"

[원문]

https://www.wsj.com/articles/google-doubles-down-on-the-office-buying-london-site-for-1-billion-11642157639?mod=tech_featst_pos3

(4)

[제목]

돈의 홍수가 캐시 우드의 방주를 휩쓴 방법

(How a Flood of Money Swamped Cathie Wood’s ARK)

[Wall Street Journal, 2022/1/14]

[요약]

-캐시우드의 가장 큰 ETF인 ARK Innovation은 올해 15% 이상 하락. 지난 12개월 동안 기술주도형 나스닥100 지수를 추적하는 Invesco QQQ Trust보다 65%포인트나 낮은 성과. 이는 ETF가 모든 면에서 뮤추얼펀드보다 우월하다는 믿음에 대한 반격

-지난 10년 동안 투자자들은 평균적으로 뮤추얼 펀드보다 훨씬 저렴하고 세금 효율적인 ETF에 빠져. 그러나 ETF는 너무 빨리 커질 수 있고 수익률도 떨어질 수도. 큰 펀드보다 작은 펀드로 큰 이익을 얻는 것이 훨씬 쉬워

-뮤추얼 펀드는 새로운 투자자 를 폐쇄하고 현금 유입을 차단해 이 문제를 완화. 새 자금이 뮤추얼 펀드를 다루기 힘든 규모로 부풀릴 위험이 있을 때 자금 유입을 차단해 투자자들은 실적이 떨어지기 직전에 주식을 사들일 필요가 없어

-이에 비해 ETF는 지속적으로 주식을 발행할 수 있어 ETF 거래 가격을 보유 가치와 일치하도록 유지. 따라서 ETF는 자체 성장을 거의 제한하지 않아. 다만 이는 포트폴리오가 더 나은 성과를 낼수록 더 커질 것이고 결국 더 나빠질 가능성이 더 커져

-ARK는 회사가 너무 빨리 성장해 많은 지분을 빠르게 소유. 뉴펀드 리서치(Newfound Research)의 최고 투자 책임자 코리 호프스타인(Corey Hoffstein) "그렇게 되면 가격에 부정적인 영향을 미치지 않으면서 자산을 거래할 수 있는 능력이 제한될 수 있어"

-펀드가 대량의 주식을 거래하는 경우 펀드가 매수할 때 가격을 부풀리고 매도할 때 가격을 압도할 수 있어. 수익을 저해. 호프스타인 "ETF는 ARK가 더 작았을 때 완벽하게 좋은 구조였을지 모르지만, 그 구조가 전략에 방해가 될 수 있는 시점이 온다"

-처음 2년인 2015~16년 ARK Innovation은 누적 수익이 2% 미만. 2017년 87%, 2018년 4%, 2019년 36%, 2020년 157% 증가. 2016년 말 이 펀드의 자산은 1200만 달러에 불과. 따라서 2017년에 87%라는 수익을 소수의 투자자들이 얻어. 2018년 말까지 ARK Innovation의 자산은 11억 달러에 불과. 1년 후에도 여전히 19억 달러에 불과

-2020년이 돼서야 투자자들이 대규모 매수를 시작. 이 펀드의 자산은 2020년 3~7월 사이에 3배 증가한 60억 달러. 2020년 9월부터 2021년 3월까지 투자자들은 ARK Innovation에 130억 달러의 신규 자금을 쏟아 부어. Nasdaq-100 지수가 27% 이상 상승했음에도 불구하고 2021년에 23% 하락. 신규 투자자들이 최악의 손실 입어

-SL Advisors의 Simon Lack "ARK Innovation 투자자들이 2014년에 출범한 이후 전체적으로 손실을 입었다고 추정. 인간 행동의 불행한 단점이라고 부르는 것에서 과거의 성과를 아무리 필사적으로 쫓더라도 결코 잡을 수 없다. 당신은 미래의 성과만을 살 수 있습니다. 이는 새로운 자금의 파도에 의해 방해를 받을 가능성이 높다."

[원문]

https://www.wsj.com/articles/cathie-wood-ark-innovation-performance-11642175833?mod=tech_lead_pos12

(5)

[제목]

더 높은 금리는 성장주를 해치지 않는다

(Higher rates don’t hurt growth stocks)

[Financial Times, 2022/1/14]

[요약]

-성장주는 실질 금리 하락이 원거리 현금 흐름을 더 가치 있게 만들 때 번성. 반대로 높은 이자율은 먼 현금 흐름에 적용되는 할인율을 증가시켜 성장주의 실적을 저조하게 만들어. 성장주는 듀레이션이 길기 때문에 금리에 민감. 이는 보편적 상식으로 실제 지난 20년간 성장주 중심의 나스닥 수익률에서도 나타나.

-다만 비율-성장률 주식 링크는 순환적. 비즈니스 주기의 상승률 단계에서 성장주에 대한 예측을 제공. 나스닥과 팁은 주기적으로 뿐만 아니라 구조적으로도 다양하며, 인구 통계 및 생산성과 같은 경제의 큰 추세는 성장주의 가격 상승과 실질 금리 하락 모두 뒤에 있습니다. 두 가지 장기 추세는 다른 인과 요인에 의해 주도될 수 있어

-주가는 미래 현금 흐름의 할인된 현재 가치. 할인율은 임박한 현금 흐름보다 상대적으로 먼 현금 흐름에 영향을 미쳐. 할인율은 여러 이유로 다양하며 미래 현금 흐름도 고정돼 있지 않아. 따라서 관계는 확실히 시장의 철칙이 아냐. 특별히 유용한 경험 법칙도 아냐

-재무적인 스프레드시트에서는 금리 인상 때 매도가 맞지만, 훨씬 더 가능성 있는 사고 패턴이 있어. 위험한 성장 주식으로 많은 돈을 벌었는데, 그들이 떨어지고 있어. 우리는 일반적으로 위험한 물건에 좋지 않은 긴축 정책 주기로 향하고 있어.

-연준 부의장인 Richard Clarida는 지난해 10월 초에 이미 100만 달러에서 500만 달러 사이를 채권 펀드에서 주식 펀드로 옮김. 중앙은행이 코로나 바이러스 전염병이 시작될 때 시장과 경제를 지원하기 위해 엄청난 양의 부양책을 발표하기 며칠 전.

[원문]

https://www.ft.com/content/6c0102f5-52f2-42e8-8eb4-0d5db56bca1b

(ETC)

-이코노미스트 반응: 올해 인플레이션이 진정될 것으로 예상 [Wall Street Journal, 2022/1/12]

https://www.wsj.com/articles/economists-react-inflation-expected-to-cool-this-year-11642025640?mod=Searchresults_pos20&page=1

-틱톡 스타 찰리 등은 미국 최고 CEO보다 더 많은 돈을 벌어 [Wall Street Journal, 2022/1/13]

https://www.wsj.com/articles/these-tiktok-stars-made-more-money-than-many-of-americas-top-ceos-11642078170?mod=tech_lead_pos11

-러시아, 식민지 파이프라인 중단을 포함한 주요 미국 랜섬웨어 공격에 연루된 해커 체포 [Wall Street Journal, 2022/1/14]

https://www.wsj.com/articles/russia-says-it-raided-prolific-ransomware-group-revil-with-arrests-seizures-11642179589?mod=tech_lead_pos3