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Apr 10. 2020
첫 번째 전략 - 자산 배분 (1)
본격적으로 투자 전략에 대한 글을 시작합니다. 그리고 그 시작으로 자산 배분 투자 전략을 선택했습니다. 첫 전략을 자산 배분으로 정한 이유는 무엇보다 과최적화의 위험이 낮은 안전한 전략이기 때문입니다. 덕분에 앞으로 소개드릴 전략들의 기본전략으로 사용하기에 적합하다고 할 수 있겠습니다.
아래와 같은 상황을 가정해 보겠습니다.
A : 주식에 투자하는 것은 너무 위험해. 열심히 은행 적금을 이용해서 종자돈을 모아야지. 투자는 종자돈을 모은 후에 시작할거야, 소형 아파트에 갭투자를 하는것이 안전할 것 같아.
어떤가요. 주변에서 흔히 듣게 되는 이야기 아닐까 합니다. 많은 사람들이 위와 같은 방식으로 착실히 부를 쌓아왔고 무엇보다 투자의 정석처럼 들립니다. 그런데 아래와 같은 상황을 살펴 보겠습니다.
B : 내가 보기에는 중국 위안화가 좋아보이네. 월급을 받으면 모두 환전해서 위안화에 투자해야겠어.
여러분은 B씨의 전략이 어떻게 느껴지는지요. 아마 B씨 같은 분들을 보면 위험한 투자를 한다고 생각하기 쉽습니다. 왜냐하면 중국의 국가경쟁력이 앞으로 긍정적일지 혼란스럽기도 하고, 또 소위 몰빵 투자를 하는 것이불안해 보이기 때문입니다. 그런데 조금 더 곰곰히 생각해보면 A씨와 B씨는 상황이 비슷한것 같습니다. A씨는 종자돈을 모아 아파트를 매수하기 전까지 투자를 안하고 있다고 생각하겠지만 사실은 몰빵 투자를 하고 있기 때문입니다. 바로 원화 자산에 말입니다. 위안화나 원화나 미국인이 보기에는 불안해 보이기는 마찬가지겠지요.
우리는 '원화'로 음식을 사고, '원화'로 옷을 사고 '원화'로 자동차를 구매합니다. 어제의 음식 가격와 오늘의 음식 가격에 큰 차이가 없기 때문에 우리는 우리의 '부'가 안전하게 보관되고 있다고 은연중에 믿고 있습니다. 그렇지만 사실 우리의 '부'를 담은 그릇인 원화는 생각보다 많이 흔들리고 있습니다.
환율을 예로 들어 설명해보겠습니다. 보통 1달러는 1000원~1200원 사이에서 흔들리고 있습니다. 거의 20%나 되는 큰 변동성이지요. 그런데 환율이 올랐다고 (원화의 가치가 떨어졌다고) 괴로워 하는 사람은 거의 없습니다. 이상합니다. 집값이 20% 떨어졌을 경우와 사뭇 다릅니다. 우리가 원화의 변동성을 느끼지 못한다고 해서 원화가 안전한 자산이 되는 것은 아닙니다. 오히려 우리의 생각을 바꿔야 합니다.
우리의 돈(화폐가 아닌 돈)이 늘어나고 있는지 줄어들고 있는지를 무엇을 기준으로 판단해야 하는 것일까요. 돈은 그 담겨있는 그릇에 따라 상대적으로 변동하고 있기 때문에 그 기준을 정하기가 참 어렵습니다. 아래 그래프를 볼까요.
