주식에 영향을 주는 요인 - 1
기준금리와 물가상승률에 대해서
최근 주식시장에 가장 큰 이슈는 주가의 하락이었던 것 같습니다.
높은 물가상승률 그리고 이에 따라 올라가는 기준금리의 영향으로
주가지수가 급격히 하락한 모습을 보인 것이 가장 큰 이유인 것 같습니다.
그렇다면, 물가상승률 그리고 기준금리가 올라가면
주가 지수는 무조건 하락하는 것인지에 대한 의문이 생깁니다.
그리고 이렇게 하락한 주가지수는 회복할 수 있을 것인지에 대해서도 걱정이 됩니다.
그래서 개인적으로 확 이할 수 있는 데이터를 기반으로 분석을 진행하고자 합니다.
(경제전문가가 아니기에 개인적인 생각과 의견을 담습니다.)
과거의 데이터를 알아보는 것으로 미래를 예측할 수 없지만
과거의 상황을 바탕으로 미래에 대한 기대를 해보는 것
그리고 과거의 사례를 바탕으로 앞으로의 투자 방향을 알아보는 것이 중요하다고 생각합니다.
※ 투자를 권유하는 글이 아니며, 개인적인 의견을 담은 글입니다.
먼저 1980년부터 현재까지 다우지수, 물가상승률 지수 그리고 기준금리에 대해 알아보았습니다.
세 가지 데이터를 동시에 나타내어 그림이 조금 복잡한 편이라 간단히 설명하자면,
1980년 1월부터 2022년 7월 현재까지의 데이터입니다.
- 파란색은 미국의 다우지수이며, 지수는 좌측의 숫자를 참고하면 됩니다.
- 주황색은 미국의 기준금리이며, 우측의 숫자를 참고하면 됩니다.
- 회색은 미국의 물가상승률로, 우측의 숫자를 참고하면 됩니다.
[그림 1] 다우지수, 물가상승률, 기준금리 관계도위의 그림에서 가장 쉽게 알 수 있는 것은 다우지수는 중간중간 하락을 겪었지만
지속적인 우상향을 하고 있다는 점입니다.
이 부분이 다양한 투자채널에서 미국 주식에 투자해야 한다는 것을 권하는 가장 큰 사실 중 하나입니다.
다우지수는 1980년 지수의 평균은 891 Points이며, 2022년 현재까지 지수 평균은 33,385 Points입니다.
(단순히 산술적인 평균으로, 연간 지수의 단순한 수치에 대한 평균입니다.)
1980년 대비 약 37.47배 성장한 다우지수는 연평균 9% 수준의 상승률을 보입니다.
(지수 평균을 기반으로 분석한 결과입니다.)
최근 물가상승, 기준금리의 인상에 주가가 하락했다면
과거에는 물가와 기준금리가 하락하면 주가가 상승했을까요?
이 부분에 대한 정답은 개인적으로 두 가지만으로 평가할 수 없다는 점,
그래서 올라갈 수도 있으며, 내려갈 수도 있다는 것을 확인할 수 있습니다.
1980년대부터 1990년대 후반까지 물가와 기준금리는 전반적으로 하락을 보이며
다우지수는 상승하는 모습을 볼 수 있습니다.
[그림 2] 다우지수, 물가상승률, 기준금리의 동일한 방향성그렇지만, 붉은색으로 표기된 부분은 주가, 물가상승률, 기준금리가 모두 내려가는 것을 볼 수 있습니다.
첫 번째 부분은 닷컴 버블, 두 번째 부분은 리먼브라더스, 세 번째 부분은 COVID-19가 있던 부분입니다.
이때는 물가와 기준금리가 모두 내렸지만 주가 역시 같이 하락하는 것을 볼 수 있습니다.
(당시에는 금융 위기, 경기 침체 등으로 모든 것이 하락하는 모습을 볼 수 있습니다.)
개인적으로 현재까지의 결론을 내린다면
주가, 물가상승률과 주가는 명확한 상관관계를 갖고 있다고 이야기하기 어렵다는 것입니다.
상호 간 영향을 주고받는 것은 맞지만,
절대적으로 두 가지에 주가가 영향을 받는 것은 아니라는 것,
즉, 경제의 전반적인 부분에 영향을 받을 가능성
그리고 사람들의 심리가 주가에 영향을 미친다고 생각합니다.
세 개의 차트를 동시에 그려 조금 복잡한 그림이 되어
다음부터는 2개씩 나눠서 확인하고자 합니다.
또한, 지수의 상승폭이 너무 커 상대적으로 큰 하락도 작아 보이는 모습이 있어
필요하다면 조금 기간을 축약해서 확인하는 부분도 그려나갈 예정입니다.
최근 물가상승률 그리고 기준금리 인상 등에 주가가 많이 하락한 모습을 보였습니다.
그렇지만, 개인적으로 우상향 하는 차트의 모습에 기반한 신뢰를 바탕으로
투자를 이어나가려고 합니다.
최근 다시 상승하는 주식의 모습이 지속적으로 이어지길 바랍니다.
