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by KB자산운용 Jun 03. 2024

보다 안정적인 수익을 노리는 방법, '손익차등형' 펀드

KB 상생 투게더

※ 요약하면 이렇습니다.

· 손익차등형 펀드는 보다 안정적으로 수익을 누릴 수 있게 구조화된 상품입니다.

· 이 상품의 원리에 대해 알아볼까요?

· KB에서 새로 나온 손익차등형 펀드를 소개합니다!

자료 : 게티이미지뱅크

우리는 모두 안정적인 투자를 함과 동시에 높은 수익을 얻어내고 싶어 합니다. 모든 투자자의 꿈이라고도 할 수 있죠.

물론 이는 정말 쉽지 않습니다. 안정성, 그리고 기대수익률이라는 단어들은 서로 양립하기 어려운 존재이기 때문입니다. 안정적이면 그만큼 수익률이 낮아지게 되고, 반대로 기대 수익률을 높이 수록 안정성은 떨어지는 경우가 대다수이죠.

그런데 ① 나쁘지 않은 수익을 ② 보다 안정적으로 추구해 볼 수 있는 펀드가 있다면 어떠신가요? 그리고 KB에서 그런 펀드가 새로 출시되었다면? 이에 대해 알아보는 시간을 가지겠습니다 :)

■ 안정적 수익을 노리는 방법, 손익 차등형 펀드

우리가 아는 대다수의 펀드는 실적 배당형 상품입니다.

이 경우 펀드에 편입된 자산의 수익률에 따라 해당 펀드를 보유하고 있는 투자자들의 수익률도 결정되죠. 그리고 동일한 펀드에 투자한 모든 투자자가 동일한 수익률을 적용받게 됩니다.

지난 한 달간 A라는 펀드가 10%의 수익률을 냈다면 내가 그 펀드에 1억원을 투자했어도, 100만원을 투자했어도 똑같이 10%의 수익률을 적용받는 것입니다.

만약 펀드가 수익을 못 내고 오히려 마이너스가 났어도 이는 동일하게 적용되죠.

그런데 말이죠, '손익 차등형'이라는 펀드도 존재합니다.

이 또한 실적 배당형 상품의 범주에 들어겁니다. 그러나 펀드의 구조는 우리가 흔히 하는 펀드들과 조금 다릅니다.

자료 : KB자산운용

손익 차등형 펀드는 우선 배당을 받을 수 있는 1종 수익권(선순위)과 잔여수익을 배분 받는 2종 수익권(후순위) 투자로 구분되는 펀드입니다.

2종 수익권이 1종 수익권 손실을 일부, 또는 전부 충당하여 1종 수익권 투자자에게 안정적인 수익을 제공할 수 있도록 구조화된 상품이죠.

그렇기에 하나의 펀드이지만 1종 투자자와 2종 투자자의 수익률이 달라집니다.

한번 사례를 들어볼까요? 'KB스타'라는 손익차등형 펀드가 있다고 가정해 봅시다.

1종 수익권 투자자는 만기 시까지 연 5%의 수익률을 제공받을 수 있도록 설계되어 있습니다. 그리고 펀드 운용 과정에서 그 이상 수익이 날 경우에는 2종 수익권 투자자에게 남은 수익금이 모두 돌아가게 되는 구조이죠.

반대로 펀드 운용 결과가 생각보다 좋지 못할 경우, 2종 투자자의 투자금을 차감하여 1종 수익권 투자자가 5%의 수익을 보전 받을 수 있도록 합니다. 자연스레 2종 수익권 투자자는 손실을 보게 됩니다.

자, 1종, 2종 수익권 투자자가 각각 9천만원, 1천만원을 이 펀드에 투자해서 1억원으로 펀드가 설정되었습니다.

1년 펀드 운용 결과 5%의 손실이(-500만원) 났다고 가정하면? 이 경우에 1종 투자자는 똑같이 원금의 5%에 해당하는 수익률을 보장받습니다. 그리고 모든 손실액은 2종 투자자의 원금부터 깎게 되죠. 그만큼 1종 투자자는 투자 안정성을 높일 수 있습니다.

결국 1종 투자자는 원금을 보전하며 450만원의 수익을 얻지만, 2종 투자자의 투자원금에서는 1종 투자자에게 지급된 450만원과 손실분 500만원, 총 950만원이 사라지게 됩니다.

반대로 1년 동안 펀드를 굴려서 15%의 수익이 났습니다. (1,500만원) 이 경우 1종 투자자는 미리 정해진 대로 5%의(450만원) 수익을 받습니다. 그리고 나머지 1,050만원은 모두 2종 투자자에게로 돌아가게 됩니다.

물론 이는 상품의 구조에 따라 차이가 발생할 수 있습니다.

■ KB 상생 투게더

KB자산운용이 이번에 손익차등형 구조를 가진 펀드를 출시했습니다. 바로...

(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)

※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 요약한 것입니다.

전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.

● 보다 안정적인 수익을 노리는 방법, '손익차등형' 펀드 - 풀버전 확인하기

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※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2024_639(다)'

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