레벨 업에서의 박스장세 지속.. 여전히 확인 필요
리치줌인센터 글로벌 시황
#유럽 증시
전 주말 유럽 주요국 증시는 보합권 등락에서 마무리하였습니다. 최근 들어 경제 지표에 대한 주목도가 증가하고 있습니다. 주요 글로벌 중앙은행의 매파적 기조로의 변화가 강하게 나타나고 있는 가운데 경제 상황이 이 금리 인상 기조를 버텨줄 것인지가 중요한 핵심 요인이기 때문입니다. 지난 주말 유로존 경제 지표는 부진하였습니다. 영국의 소매 판매도 독일을 ifo 비즈니스 경제 환경 지수도 전월대비 큰 폭의 축소를 기록하였습니다. 지난 목요일 PMI 예비치 부진에 이어 유로존 경제 환경이 나빠지고 있음이 확인되는 기조입니다. 하지만 증시가 하락 반전하는 모멘텀까지 작용하지는 않았습니다. 전쟁의 발발과 함께 일견 예상된 부분이기 때문이겠습니다. 유로존 주요국 증시는 보합권 마무리하면서 최근 형성된 단기 flat 범위 내에서 이렇다 할 변화 없이 마무리하였습니다. 단기 반등 기조가 약화된 동향 그 수준에서 마무리된 것으로 보입니다.
#뉴욕 증시
간 밤의 뉴욕 증시 역시 별다른 변화 없이 마무리 한 하루였습니다. 나스닥의 상대적 약세가 있었지만 큰 폭의 약세 수준은 아니었습니다. 미국 내 연준위원들의 매파적 발언(다음 회의 때 50bp 금리 인상 예고) 은 계속되었습니다. 그럼에도 증시가 부진으로 전환되지는 않았습니다. 미시건대 소비자 심리 지수의 발표가 있었는데 전월 대비 또 한 번의 축소가 진행되었습니다. 그러나 마찬가지로 경제 지표에 주목하는 상황이지만 부진한 경제 지표가 증시 하락의 모멘텀으로까지 작용하지는 못하는 모습입니다. 전 주말 뉴욕증시는 별다른 이슈 없이 보합권에서 등락을 보인 하루라 하겠습니다.
#뉴욕 증시 지수 흐름
별다른 변화 없이 반등 회복의 기조가 이어진 하루였다 이렇게 정리할 수 있겠습니다.
- 다우 지수, S&P500 지수, 나스닥 지수 : 나스닥 지수가 소폭 약세를 기록하였으나 장중 고점 갱신 기조는 유지되었고 그래서 3대 지수 모두 전반적으로 소폭이나마 추가 상승세가 이어진 하루였습니다. 그래서 일단 60MA의 저항을 상향 돌파되고 있는 모습으로 볼 수 있겠으며 단기 반등 기조가 꾸준하게 이어진 하루였다 이렇게 정리할 수 있겠습니다. 보통 추세를 볼 때 종가나 장중 고점이 계속 갱신되는 상황이면 추세가 이어지는 형태라 인정할 수 있습니다. 그러므로 전 주말 3대 지수는 반등 기조의 지속 상황이었습니다.
#환율
달러지수의 흐름은 단기 박스권이 유지되는 정도에서의 흐름만 나타난 모습입니다. 위안화 역시 별다른 변화가 없었습니다. 엔화의 약세 역시 초단기로 주춤한 상황이지만 한마디로 이격 조정 수준의 정체만 나타나는 형태입니다. 환율에서는 전반적인 기조 변화가 없었던 하루라 하겠습니다.
#금리
최근 단기 조정을 보였던 금리는 다시 재 상승 강화가 나타난 하루였습니다. 단기물에서 장기물까지 모두 다 상승세를 보였고 상승의 수준은 상승 추세 자체가 강화되는 정도의 모습입니다. 금리가 상승세를 강화하는 하루였으나 금리 스프레드가 추가로 강화되지는 않았습니다. 하락 채널만 그대로 유지되는 정도의 모습입니다. 전 주말 금리 시장은 다시 상승세가 강화된 하루 정도로 판단할 수 있으며 여전히 강력한 단기 상승 기조가 이어지는 모습이다 이렇게 정리할 수 있겠습니다.
#원자재
단기 조정이 이어진 하루였습니다. 다만 그 조정 폭 자체가 추세를 다시 생각해야 할 정도의 조정 수준은 아니었습니다. 금은 재 상승 전환 시도가 나타난 하루였습니다. 원자재 시장에서 의미 있는 변화가 나타난 것으로 판단할 수는 없겠습니다. 최근 나타난 상승기조 내에서의 조정이 전반적으로 더 이어진 하루였고 여전히 추세 자체는 상승 기조가 유지된 하루였다 이렇게 정리할 수 있을 듯합니다.
#전망 및 전략
전주말 우리시장은 지수상 아주 완만한 반등 회복의 기조가 이어지는 정도에서의 흐름이 나타난 모습입니다. 코스닥 시장의 상대적, 절대적 강세가 있으나 이 역시 아주 강력한 상승세를 판단할 만한 수준은 아니었습니다. 지수 관련 대형주의 경우 사실상 추세를 기대하기 힘든 부진의 동향이 전반적으로 계속해서 이어진 하루였습니다. 단기로는 그나마 은행주의 상승세가 유지 형성되는 중입니다만 이 역시 아주 강력한 추세라 판단할 수 있는 모습은 아닙니다. 그러므로 우리시장은 다시 하락이 급격하게 예상되는 정도의 모습은 아닙니다만 그렇다고 강한 상승세 및 상승추세 형성이 기대되지도 않는 동향이다 이렇게 정리할 수 있겠습니다. 기존의 판단에서 크게 벗어나지 않는 모습입니다.
전략의 측면에서 보면 기존의 전략을 수정할 만한 변화는 없는 상황이라고 정리할 수 있겠습니다. 반등 기조는 여전히 이어지는 상황으로 볼 수 있음으로 급작스럽게 net exposure 를 큰 폭으로 축소시켜야 하는 상황은 아닌 것으로 판단되며 하지만 최소한 상승 추세로의 전환이 기대되는 상황은 아니기 때문에 상승하는 과정에서 점진적으로 net exposure 의 축소는 계속해서 필요한 그런 상황이기 때문입니다. 그러므로 기존의 전략을 그대로 유지하면서 예상하고 있는 1)낙폭과대주 반등 탄력 둔화에 따른 증시 전체의 회복 탄력 둔화가 나타나는지 2) 아니면 이를 offset 할 수 있는 중기적 상승추세 전환 종목군의 다수 발생이 나타나는지만 계속 확인하면 되겠습니다.
