2/22(Sun) NAV Loan
NAV Loan (Net Asset Value Loan) 이란?
NAV loan은
펀드가 보유한 자산의 순자산가치(NAV)를
담보로 받는 대출입니다.
주로 사모펀드(PE), 사모대출, VC,
인프라 펀드가 사용합니다.
#NAV_loan
#NetAssetValue_loan
구조 한눈에
일반 대출과 다른 점
구분 일반 기업대출 NAV Loan
담보 회사 자산·현금흐름 펀드 포트폴리오 전체 가치
차입 주체 개별 기업 펀드 자체
목적 운영·투자 유동성 확보, 환매 대응, 투자 지속
상환원 기업 현금흐름 포트폴리오 매각·배당
왜 쓰나 (핵심 용도)
1. 투자자 환매 대응
• 자산을 바로 팔기 어려울 때 현금 확보
2. 브릿지 자금
• 포트폴리오 매각 전 단기 유동성 확보
3. 추가 투자
• 기존 자산 담보로 레버리지 확대
Blue Owl 사건과 연결
최근 시장에서 NAV loan이 주목받는 이유:
• 사모대출 펀드의 환매 압박 증가
• 자산은 비유동적 현금 부족
• NAV loan으로 버티거나 자산 매각
이 과정이 반복되면
“레버리지 위에 레버리지” 구조가 되고
시장에서는 이를 시스템 리스크 전조
(탄광 속 카나리아)로 해석하기도 합니다.
리스크 포인트 (투자 관점)
전문 투자자들이 가장 보는 4가지:
1. NAV 할인 위험
• 자산 가치 하락 담보가치 급락
2. 연쇄 레버리지
• 펀드 NAV loan 추가 차입
3. 유동성 미스매치
• 장기 자산 vs 단기 대출
4. 환매 트리거
• 투자자 불안 현금 요구 구조 압박
#NAV
#NetAssetValue_loan
한 줄 정의
NAV loan =
펀드가 보유 자산 전체를 담보로 받는 유동성 대출”
원하시는 방향이 어느 쪽이신가요?
1. 투자 리스크 분석 (지금 위험한가?)
2. 구조 깊게 설명 (PE·private credit 레버리지 구조)
3. 실제 사례 (Blackstone, Apollo, Blue Owl 비교)
4. 한국 금융시장 영향
#BlueOwl
#BlueOwlCapitalFund_II
