[핵심문장] 워런 버핏 라이브
우리는 사람들이 따귀 때리고 싶은 제품이 아니라
키스해주고 싶은 제품을 원합니다.
1.
정보 기술 호황에 어떻게 대응하나요? 버핏: 내가 정보를 얻는 주요 원천은 40년 전과 다름없이 연차 보고서입니다. 내재 가치 평가에는 여전히 ‘판단’이 중요합니다. 관건은 ‘신속한’ 정보가 아니라 ‘좋은’ 정보입니다. 나는 우편물과 주식 시세를 3주 늦게 받아도 아무 문제가 없습니다.
2.
멍거: 기본 지식이 많아질수록 새로 습득해야 하는 지식은 감소합니다. 주주총회 기간에 눈을 가린 채 여러 주주를 동시에 상대하는 체스 챔피언은 체스의 기본 지식을 통달했기 때문에 이렇게 할 수 있습니다.
3.
우리는 독서를 많이 합니다. 독서를 많이 하지 않는데도 지혜로운 사람을 나는 보지 못했습니다. 그러나 독서만으로는 부족합니다. 아이디어를 고수하면서 실행에 옮기려면 기질이 있어야 합니다. 사람들 대부분은 아이디어를 고수하지 못하거나, 고수하더라도 실행에 옮기지 못합니다.
4.
멍거: 내가 어린 시절에 읽은 《바빌론 부자들의 돈 버는 지혜The Richest Man in Babylon》에서는 소득의 일부만 지출하고 남은 돈을 투자하라고 했습니다. 나는 그대로 실천했는데, 과연 효과가 있었습니다. 나는 지능도 복리로 늘려야겠다고 생각하고 하루 중 가장 좋은 시간을 내 지능 개발에 투자했습니다. 그러면 세상에서 나머지 시간을 내 뜻대로 살아갈 수 있다고 생각했습니다. 이기적인 생각처럼 들리겠지만 효과가 있었습니다. 매우 믿을 만한 사람이 되면, 원하는 어떤 일을 해도 좀처럼 실패하지 않을 것입니다.
5.
나는 기업을 분석할 때마다 진입 장벽이 얼마나 높은지 살펴봅니다. 1972년 시즈캔디를 인수할 때 나는 자문해보았습니다. “1억 달러가 있다면 내가 시장에 진입해서 시즈캔디와 대결을 벌일 수 있을까?” 나는 불가능하다고 결론지었습니다. 그래서 시즈캔디를 인수했습니다. 만일 대결할 수 있다고 판단했다면 인수하지 않았을 것입니다.
6.
버핏: 금에 투자한 사람은 누군가가 더 비싼 가격에 금을 사주어야만 돈을 벌 수 있습니다. 배당도 없고 이자도 없으니까요. 종종 그렇듯이 금에 대한 투자 심리가 급격히 식어버리면 빈털터리가 될 수도 있습니다. 장기적으로 보면 금, 은, 면화에 대한 투자는 성과가 좋지 않았습니다. 따라서 인플레이션에 대응하는 더 현명하고 안전한 전략은 부채가 거의 없고, 제품 가격을 인상할 수 있으며, 오랜 기간 배당을 많이 지급한 기업에 집중적으로 투자하는 것입니다.
7.
버핏: 시즈캔디는 1년 중 8개월은 적자를 기록합니다. 그러나 버크셔는 크리스마스 대목이 사라질까 봐 걱정한 적이 없습니다. 우리는 기업의 향후 20년 실적을 생각합니다. 20년 중 3~4년은 실적이 나쁠 것입니다. 충분히 싼 가격에 산다면, 경기 순환형 기업이더라도 장기적으로 좋은 실적이 나옵니다.
8.
버크셔는 어떤 방식으로 실수를 최소화하나요?
버핏: 우리는 앞으로도 실수를 계속 할 것입니다. 그러나 뜻밖에 큰 실수를 저지르지 않으려고 항상 최악의 상황을 생각합니다. 금융시장의 역사를 공부하면서 다른 사람이 저지른 큰 실수를 끊임없이 분석하면 실수를 줄일 수 있습니다. IQ 180인 사람보다 인간의 행태를 이해하는 사람이 낫습니다.
9.
멍거: 보험 매출을 80%나 축소하기는 매우 어렵습니다. 그러나 사람들이 미쳐갈 때는 과감하게 축소해야 합니다.
버핏: 1990년대 말 인터넷 광풍이 불 때 사람들은 유혹을 뿌리치지 못한 채 이성을 잃고 시류에 편승했습니다. 버크셔는 외부로부터 시류에 편승하라는 압박을 받지 않습니다.
멍거: 남을 부러워한들 무슨 소용이 있겠습니까?
10.
우리는 변화가 많은 기업은 피합니다. 누가 승자가 될지 모르니까요. 그러나 철도회사와 전력회사 등 버크셔의 자회사들은 승자가 될 것이며 오래도록 유지될 것입니다.
11.
우리는 사람들이 따귀 때리고 싶은 제품이 아니라 키스해주고 싶은 제품을 원합니다.
