2025년 4월, 투자자가 반드시 챙겨야 할 주요 이슈
Feat. 미국 부채한도 협상과 소득세 납부 시즌, 그리고 관세 유예
안녕하세요~ 디노입니다.
꿀맛같은 휴가가 매일 매일 지나고 있네요.
열심히 일하고 이렇게 누리는 긴 휴가가 노동의 가치도 휴식의 소중함도 함께 일깨워주는 것 같습니다.
오늘은 정말 중요한 이야기를 하려고 합니다.
2025년 4월, 시장은 중대한 분기점에 서 있습니다.
미국 부채한도 협상, 소득세 납부 시즌, 그리고 트럼프의 관세 유예 90일 발표까지, 투자자들은 전 세계 경제와 금융시장이 나아갈 방향을 예측하기 위해 치밀하게 준비해야 합니다.
오늘은 과거의 경험을 바탕으로 지금 우리는 어떤 전략을 세울 것인지에 대해서 저의 생각을 나눠보려고 합니다.
1. 미국 부채한도 협상
제가 여러번 언급했던 미국 정부의 부채 한도 협상 이슈가 지속 언급되고 있습니다.
미국 의회예산국(CBO)은 부채한도가 확대되지 않으면 미국 정부의 지급여력이 오는 8~9월 고갈될 가능성이 크다고 밝혔으며, 차입 규모가 예상을 뛰어넘으면 5~6월로 그 시기가 앞당겨 질 가능성도 높다는 의견도 내놓으면서 시장의 불확실성을 키우고 있습니다.
부채 한도 관련해서 자세히 글을 적었기 때문에 이전 게시물로 링크 공유로 설명을 대체하도록 하겠습니다.
https://blog.naver.com/bexy00/223085502417
https://blog.naver.com/bexy00/223081897497
미국 의회는 지난 2023년 6월 부채상환을 올해 1월 2일까지 유예했고, 현재 재무부는 부채한도를 늘리지 않기 위해 국채 발행을 미루고 있는 중입니다. 하지만 이는 임시 방편에 불과한 현 조치에 한계가 있으며, 미국 정부가 최악의 상황에 직면하지 않기 위해서는 무역수지 적자를 줄이거나 세수를 늘려야 하는 것인데 이것 역시 쉽지 않아 보입니다.
그렇기 때문에 결국은 부채한도를 늘려 재원 고갈을 막아야 하는 것입니다.
부채한도를 늘린다는 것은 국채 공급량이 증가한다는 의미입니다. 이는 금리 상승으로 이어지고 미 재무부 이자부담은 증가하는데, 트럼프는 이것이 너무나 싫기 때문에 대규모 국채 발행에도 금리가 안정적으로 유지되는 것이 최상의 시나리오를 만들려고 하는 것으로 보입니다.(디노 피셜)
과거 부채한도 협상에서의 교훈은 뚜렷합니다. 2011년, 협상 실패로 S&P는 미국의 신용등급을 강등시켰고, 그 여파로 글로벌 시장이 흔들렸습니다.
과거 사례를 살펴보면,
- 2011년: 협상이 난항을 겪으면서 S&P500은 17% 급락했고, 미국의 신용등급은 AA+로 강등되었습니다.
- 2013년: 협상이 타결되면서 일시적인 셧다운이 발생했지만, 그 후 증시는 반등했습니다.
- 2025년 4월: 디폴트 예상 시점은 5월 중순~6월 초로 추정되며, 채권 시장의 변동성이 커지고 있습니다.
만약, 부채한도 협상이 예상대로 되지 않는다면 시장을 바로 반응 할 것입니다.
- 채권시장에서 미국 국채 금리는 급등할 가능성이 있으며, 국채 불안정성이 커질 수 있습니다.
- 주식시장에서 VIX 지수와 같은 변동성 지표가 급등할 가능성이 아주 높으며, 이는 단기에 급락이 올 수도 있습니다.
- 환율시장에서 달러화의 불안정성이 증가하며 시장에서 신뢰를 잃을 수 있습니다.
지금, 저는 무엇을 하고 있을까요?
- VIX 지수와 단기 국채 금리를 주시하면서 변동성 확대에 대비하고 있고,
- 위기에사 변동성 확대를 감수하고 저점 매수를 하고 있으며,
- 리스크를 헷징할 수 있는 미국 장기 채권과 엔화를 보유하고 있습니다.
2. 소득세 납부 시즌
4월은 미국 개인 소득세 납부 시즌입니다.
이 시기, 많은 투자자들이 현금을 마련하기 위해 자산을 매도하게 됩니다. (왜냐면, 미국 국민들은 자산의 60%이상이 주식 시장에 투자되어 있습니다. 우리나라는 부동산인 것도 아시죠?)
2023년 세금 납부 시즌에 주식시장은 일시적인 하락을 겪었고, S&P500은 2% 이상 하락했습니다. JP모건 자료에 따르면, 올해는 약 1,000억 달러 이상의 현금이 국세청으로 이동 예정이며, 이는 단기적으로 시장에 영향을 미칠 가능성이 있다고 말하고 있습니다.
일반적으로 소득세 납부 시즌에는 현금 유출로 주식시장에 매도 압력이 가해질 수 있지만, 과거를 살펴보면 소득세 납부 시즌 이후 시장은 반등할 가능성도 높았던 것도 사실입니다.
그렇기 때문에, 저는 지금...
- 세금 시즌 이후의 반등을 준비하며 저가 매수 기회 포착해야 하고,
- 이렇게 하락이 큰 시기에는 베타가 큰 성장주에 투자하는 것이 좋다고 생각합니다.
3. 글로벌 지정학 리스크
미국의 악재와 더불어 지정학적 리스크도 살펴봐야 합니다.
중동 지역의 갈등 심화, 대만 해협의 긴장, 러시아-우크라이나 전쟁 등의 지정학적 리스크가 글로벌 경제에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 왜냐면 얼마 전까지만 해도 전쟁이슈가 시장에 아주 강력한 영향력을 미쳤기 때문입니다.
- 2024년 가자지구 전쟁으로 원유 가격이 급등하면서 글로벌 인플레이션 압박을 심화시켰고,
- 2022년 러시아-우크라이나 전쟁으로 원자재 가격이 급등하고, 공급망 차질이 심화되면서 글로벌 인플레이션이 가속화되었으며,
- 2025년에도 중국과 대만의 긴장 상태가 지속되면서, 반도체 공급망에 행여 영향을 줄 수 있다는 우려가 시장에 있습니다.
무엇보다 미스터 마켓이 가장 똑똑하기 때문에, 저는 요정도를 체크하고 있습니다.
- 원자재 가격 및 글로벌 지정학적 상황 체크
- 방어적 자산(금, 방산주)의 가격 변화
4. 트럼프의 90일 관세 유예 발표
지난 주 갑자기 트럼프 대통령은 중국에 대한 일부 고율 관세 부과를 90일 유예한다고 발표했습니다. 시장은 급등하며 바로 트럼프의 선물에 반응하였습니다.
제가 글에서도 언급을 했지만, 이는 중국과의 무역 관계를 다소 안정시키려는 의도가 담겨 있으며, 특히 반도체와 AI 등 첨단 기술 분야에서 긴장 완화가 기대됩니다.
해당 조치로 인해,
- 유예 기간 동안 기술 분야의 긴장이 완화되면, 반도체 관련 주식들이 반등할 수 있습니다.
- 중국의 제조업, 소비주도주, 인터넷 관련주들이 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다. (가투반 4기 분들 꼭 붙들고 있으세요)
하지만, 해당 유예 조치가 무역 전쟁의 완전한 종식은 아니므로, 90일 후 상황을 다시 점검해야 합니다.
그렇기 때문에, 저는 지금...
- 반도체 등 성장주의 재매수를 고려 중이고,
- 중국 관련 ETF를 투자하고 있으며,
- 유예 기간이 끝난 후, 미국과 중국 간의 관계 재개를 대비를 위해 관련 뉴스를 꾸준히 보고 있습니다.
마무리하며... (Feat. 불확실성 속 기회를 잡다)
현재의 시장은 복잡하고 다층적인 리스크와 기회를 동시에 품고 있습니다.
그러나 과거의 사례를 돌아보면, 불확실한 시기가 지나면 기회가 오기도 했습니다.
지금은 준비된 자만이 시장에서 기회를 잡을 수 있는 시점입니다.
무엇을 피할지 아는 것도 중요하지만, 무엇을 기다릴지 아는 것이 더 중요합니다.
2025년 4월, 여러분의 투자 전략을 점검하고 기회를 반드시 잡아서 좋은 결과를 만드시길 바랍니다.
폭풍이 지나면 맑은 하늘이 보입니다.
모든 분이 진심으로 수익 나길 바라는 디노의 맘이 오늘도 전해지길 바랍니다.
시장을 이기는 투자...
우리 모두 부자 되는 투자...
디노가 응원하겠습니다.
행복한 투자되세요~ ^^
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