왜 신용카드는 혜택이 많을까?

신용카드 시장과 비즈니스 모델 이해

처음 신용카드를 발급받았을 때 무이자 할부 지원이나 각종 가맹점 할인 혜택 등 편리함과 혜택에 놀랐던 기억이 있습니다.

연회비가 있는 신용카드도 있지만 없는 신용카드도 많습니다.

그렇다면 도대체 카드사는 어떻게 수익을 창출하는 걸까요? 오늘은 카드사와 비즈니스 모델에 대해서 알아보겠습니다.

[신용카드사]

카드 사업을 영위하기 위해선 금융위원회의 허가를 받아야 합니다. 현재 여신금융협회에 등록된 카드사는 총 9 곳으로, 전업계와 겸영은행계로 구분되어 있습니다.

- 전업계 카드사: 신용카드업을 전업으로 하는 카드사로, 현대카드, 롯데카드, 비씨카드, 삼성카드가 속합니다.

- 겸영은행계 카드사: 은행으로 인가를 받은 금융회사에서 신용카드업을 하는 카드사로, 신한카드, 우리 카드, 하나카드, KB국민카드, 농협카드가 속합니다. 글로벌 금융사의 경우 대부분의 카드사가 은행 내 속해있습니다. 반면 국내의 경우, 카드사는 적극적인 영업을 위해 상대적으로 보수적인 은행에서 별도의 계열사로 분사했습니다.

[거래구조: 3 당사자 vs 4 당사자 체제]

출처: KPMG

신용카드시장은 카드사가 매출전표 매입업무를 담당하는지 여부에 따라 거래구조가 3 당사자체제와 4 당사자체제로 나뉩니다.

국내의 경우, BC카드를 제외한 국내 신용카드사와 Amex는 3 당사자체제를 차용해 카드발급부터 매출전표 매입까지 담당하고 있습니다.

마스터카드 및 비자 같은 카드브랜드사가 카드결제 네트워크를 제공하는 해외의 경우, 대부분 4 당사자체제를 차용합니다. 이 경우, 카드 이용자에게 서비스를 제공하는 은행 등 금융기관인 카드발급사 (issuer)가 카드를 발급하고, 전표매입 업무는 가맹점을 대상으로 서비스를 제공하는 은행 등 금융기관인 전표 매입사 (acquirer)가 담당합니다.

왜 한국은 3 당사자 체제를 차용할까요?

그 이유는 한국의 경우 정부 주도로 신용카드 산업이 발전하여 마스터카드나 비자 등 국제 카드브랜드사가 아닌 국내 카드사를 중심으로 카드 결제 네트워크가 구축되었기 때문입니다.

해외에서 결제할 때 비자나 마스터카드로고 등이 있는 카드가 필요한 이유이기도 합니다.

[신용카드 비즈니스 모델]

신용카드사는 가맹점과 카드이용자로 구성된 양면시장 (two-sided market)에서 원활한 결제를 지원합니다.

- 가맹점: 가맹점주의 입장에서 신용카드사는 카드이용자에게 편리한 결제 서비스를 지원하고, 결제금액을 지불한다는 신용을 보장합니다. 그 대가로 신용카드사는 가맹점에게 결제금액의 일부분을 수수료로 지급받습니다.

- 소비자: 소비자의 입장에서 역시 편리한 결제, 각종 마케팅 혜택 및 리볼빙, 현금서비스 등 간편 대출등을 지원받으며, 신용카드사에게 연회비, 연체 시 이자, 대출의 이자 등을 지불합니다.

이를 3 당사자 체제 내 신용카드사의 입장에서 수익원과 비용항목으로 정리하면 다음과 같습니다:

주요 수익원:

1) 가맹점 수수료 수익: 연간 카드 결제액 x 매출 구간 별 수수료율

2) 카드 이용자 수수료 수익: 카드이용자로부터 할부 등으로 발생하는 수수료 수익 및 연회비 수익

3) 이자 수익: 카드이용자에게 제공하는 단기대출 (현금서비스), 장기대출 (카드론), 리볼빙 등으로 발생하는 이자수익

주요 비용 항목:

1) 마케팅 비용: 프로모션 및 카드 혜택 제공 등에 사용되는 마케팅 비용

2) 이자 비용: 회사채/장기 CP, ABS, 일반대출, 단기사채/단기 CP 등 자금조달에 발생하는 이자 비용

3) 대손비용: 카드 이용자가 카드사용대금이나 대출금을 상환하지 못해 회수가 어려울 것으로 예상되는 손실금

4) 인프라 및 보안비용: 결제 인프라 유지 및 보안 시스템 강화에 발생하는 비용

['25년 3분기 삼성카드 수익원 및 비용]

이제 국내 카드사 중 유일하게 증시에 상장한 삼성카드를 예시로, 신용카드사의 수익원을 분석해 보겠습니다.

(단위: 십억 원)

'25년 3분기 삼성카드는 영업수익 약 1조, 영업이익률 21.2%를 기록했습니다. '24년 기준 국내 대기업 평균 영업이익률이 5.6% 임을 감안하면 상당히 높은 수치를 기록하고 있습니다.

신용카드사업의 경우, 신용판매 수익이 전체 신용카드사업 수익의 69%, 장기카드대출이 26%, 단기카드대출이 5%를 각각 차지하고 있습니다.

전체 비용 (대손비용 포함) 대비 비중의 경우, 자금조달로 인한 이자비용이 19%, 판관비 61.4% 대손비용 24% 를 기록했습니다.

[마지막 한마디]

신용카드 혜택의 이면엔 수수료와 이자가 있습니다.