08. 상위 1%의 투자자처럼 투자하라.

<넥스트 위너>

‘추측에 따라 높은 위험을 감수하면서 평균을 맞추려고 하는 것’이 도박이다. 반면에 인덱스(Index) 투자는 ‘평균이 되는 것’에 관한 것이다. 인덱스 투자는 우리가 ‘전체 주식시장’을 사기 위한 아이디어이다. 전체 주식시장을 산다는 말을 미쳤다고 무시하기 전에 몇 가지 사실을 기억해야 한다.

대부분 사람은 국민연금이나 퇴직연금 외에는 투자하지 않는다. 하지만 돈은 상대성의 게임이다. 이는 평균을 갖는 사람보다 더 많은 것을 갖는 것이지, 대부분을 갖는 것은 아니다. 그래서 장기적인 평균 수익률은 당신을 다른 사람보다 부유하게 해줄 것이다. 이는 또한 확률과 인내에 관한 것이다.   

우리는 인덱스 투자를 통해 모든 승자를 곁에 두고 모든 패자를 거른다. 그렇게 우리의 수익률은 마무리된다. 물론 구글(Google)이나 테슬라(Tesla)와 같은 최고의 종목을 선택했을 때처럼 실적은 얻지는 못하지만, 코닥(Kodak)과 같은 증발하는 기업처럼 우리도 같이 증발하지는 않는다. 인덱스에 우리가 투자하면, 자산운용사는 S&P 500과 같은 상위 주식을 그 주식이 나타내는 시장에서의 비율로 편입한다.

애플(Apple)이 편입한 지수의 3%라면 전체 보유 주식에서 3%가 애플 주식에 투자될 것이다. 그리고 편입된 상위 500개 주식은 이렇게 관리된다. 편입된 어떤 주식의 주가가 501로 떨어지면 자산운용사는 편입된 그 주식을 처분한다. 마찬가지로, 주식이 500에 들어가면 자산운용사는 그 주식에 투자해 편입한다. 이렇게 하면 인덱스를 기반으로 시장의 평균 수익률을 복제해 달성할 수 있다. 당신은 시장과 같은 실적을 거두게 된다.

놀라운 일은 장기적으로 S&P 500지수보다 더 큰 수익률을 거둔 투자 펀드는 없다는 사실이다. 정말 놀랍지 않은가! 물론 매년 S&P 500지수보다 더 큰 수익률을 거두는 기금과 개인 투자자들이 있다. 하지만, 매년 반복적으로 그런 실적을 거두는 투자자는 없다. 투자는 장기적 게임의 하나이며, 그중에서도 최고의 장기 게임이다. 세계에서 두 번째로 부유한 워런 버핏(Warren Buffett)은 역사상 최고의 투자처로 인덱스 투자를 꼽는다. 그래서 그가 사망하면 인덱스 투자에 재산의 90%를 할당해 투자하기로 했다.

나는 S&P 500을 매수할 것을 권한다. S&P 500은 많은 산업 분야에서 발생하고 있는 혼란을 흡수할 수 있는 폭을 가졌다. 그중 한 회사가 무너지면 새로운 영웅이 등장해 자리를 메울 것이다. 이전에 계산해보았듯이, 적어도 5년 동안 인덱스에 투자하면 연간 약 10%의 수익을 기대할 수 있다. 만약 당신이 더 오래 머무르면 수익은 더 높아진다. 실제로 나는 오랫동안 인덱스의 팬이었다.