(기초) 3. 공시 서류 읽어보기(주요사항보고서)
엔비디아(NVDA) / 8-K
안녕하세요 Evan입니다.
혹시 이번 글이 처음이신 분은
'Edgar가 뭐지? 공시 서류가 뭐지?' 하실 수 있는데요.
아래 링크를 참고하시면 되겠습니다 :)
(기초) 1.Edgar란 무엇인가? (brunch.co.kr)
(기초) 2. 공시 서류 읽어보기(10-K) (brunch.co.kr)
지난 시간에 이어 이번에는 Edgar에서, 공시 서류 중 하나인 8-K에 대해 알아보겠습니다.
목차는 아래와 같습니다. 회사는 동일하게 엔비디아(이하, NVDA)로 진행할게요.
1. 8-K의 정의는 무엇인가?
2. 8-K의 종류에는 무엇이 있을까?
3. NVDA의 8-K의 보고서 읽어보기
1. 8-K의 정의는 무엇인가?
우선, '8-K'의 정의에 대해 다시 알아볼까요?
8-K : Current report – Discloses material events or information that the company chooses or is required to make public prior to its next scheduled quarterly or annual report. Some companies are currently filing (and soon all companies will have to file) these disclosure reports with financial information in a structured data format referred to as Inline XBRL—a format that allows a third-party program to read and parse the information. EDGAR incorporates tools that enable users to take advantage of the information. See Inline XBRL to learn more.
간단히 의역하면, 회사가 현재 기준으로 다음에 공시 예정인 10-Q(분기보고서) 또는 10-K(사업보고서) 이전에 공개해야 하는 중요한 이벤트 또는 정보가 발생했을 때, 8-K(주요사항보고서)에 담아 공시하는 것입니다.
국내의 Dart기준으로는 8-K는 '주요사항보고서'에 해당한다고 보시면 되겠습니다.
전자공시시스템 | DART소개 | 보고서정보 (fss.or.kr)
사업보고서 제출대상법인(주권상장법인 등, 자본시장법 §159①,영 §167①)은 경영활동과 관련된 사항 중 회사존립, 조직재편성, 자본증감 등 투자의사 결정에 중요한 영향을 미치는 사실이 발생한 때 관련 내용을 공시
그럼 이제는 아래 링크 통해서 Edgar에서 NVDA를 검색했을 때의 화면으로 가보겠습니다.
EDGAR Entity Landing Page (sec.gov)
그럼 아래 NVDA 화면에서 상단 우측에 Selected Filings에서 8-K(current reports)를 보시면, 하위에 여러 개의 공시 서류 목록을 확인할 수 있습니다. 최근일 기준으로 날짜만 봤을 때, 10/24, 10/17, 8/23, 7/24 등 4개의 8-K보고서 가 보이네요.
그리고 각 행마다 하단에, 숫자가 있고 그 뒤에 별도로 텍스트가 기재되어 있는 것도 보이시죠.
이게 뭐지? 싶으실 건데..
8.01 Other events~~
2.02 Results of Operations and Financial Condition~
9.01 Financial Statements and Exhibits ~
5.02 Departure of Directors or Certain Officers~~
다행히도, 친절한 Edgar에서는 별도로 'How to read an 8-K'라는 버튼이 있어, 여기에 참고할만한 내용들이 있지 않을까 하여 잽싸게 눌러보았습니다.
(아래 빨간색으로 체크표시 / 바로가기 링크 : How to Read an 8-K | Investor.gov)
2. 8-K의 종류에는 무엇이 있을까?
How to read an 8-k를 클릭하시면, 아래와 같은 화면이 보입니다. 서두에는 8-K의 정의와 공시 이유, 목적 등에 대해 서술되어 있는 것을 확일 할 수 있습니다. 그리고 스크롤을 조금 더 내리면, 'Highlights of Disclousre Items in Form 8-K'의 소제목 밑에 본격적으로 8-K의 종류별 명칭과 내용, 목적에 대해 서술되어 있습니다.
(종류가 많다 보니, 화면에 출력되는 일부만 아래와 같이 캡처를 해봤습니다.)
8-K면 8-K 지, 8-K 안에 또 종류가 있어?라고 생각을 하실 수도 있는데요. 알고 보면 8-K에도 사안에 따라 Item이 세분화되어 있습니다.
사실, 객관적으로 생각해 봐도, '주요 사항'이라는 것이 회사마다 산업도 다르고 개별 재무 상황도 다르다 보니, 워낙 포괄적일 수밖에 없습니다. 그래서 개별 회사의 사업연도 내에 발생한 모든 일들을 '주요사항보고서'라는 단 하나의 분류체계에 넣는다는 것이 어불성설이긴 하죠.
국내도 마찬가지입니다. Edgar의 8-K 분류 체계를 살펴보기 전에, 국내 Dart사이트에도 들어가면 주요사항보고서의 종류가 아래와 같이 굉장히 많은 것을 알 수 있습니다. 아래는 주요사항보고서(' '), 괄호 안에 각각 다른 사항들이 기재되어 있는 것을 확인할 수 있습니다.
새삼 느끼는 것이지만 종류가 정말 많네요. 그럼, 이번에는 Dart에서 주요사항보고서를 기준으로 검색을 해보면, 아래와 같이 유가증권, 코스닥, 비상장 등 회사에서 정말 다양한 사유로 주요사항보고서를 공시하는 것을 확인할 수 있습니다.
이번에는, Edgar에서 NVDA의 8-K로 돌아와서 아래 명시된 8-K의 세부 내용을 살펴보겠습니다.
원문입니다.
*Item 2.02 – Results of Operations and Financial Condition
Many companies announce their quarterly and annual results simultaneously in a press release and an 8-K (which includes the press release as an exhibit). The documents often include an announcement that the company will hold a conference call (sometimes called an analyst or earnings call) shortly after the release to discuss the results. The financial disclosures in the 8-K typically summarize the full financial statements, which will appear later in the company’s quarterly report (on Form 10-Q) or annual report (on Form 10-K).
*Item 5.02 – Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers; Compensatory Arrangements of Certain Officers
If a board member resigns or refuses to stand for re-election because of a disagreement with the company relating to the company’s operations, policies or practices, or a director is removed for cause from the board, the company must briefly describe the circumstances of the disagreement. If the director provides a letter regarding her resignation, refusal or removal, the company must file the letter as an exhibit to the 8-K.
If a high-level executive officer—such as the chief executive officer, president, chief financial officer, chief accounting officer or chief operating officer—retires, resigns or is terminated, the company must disclose that fact.
The company also must disclose the appointment of any new director or high-level officers and briefly describe any related compensation arrangements. In addition, the company must disclose any changes to the compensation of current high-level officers.
*Item 8.01 – Other Events
This is the place where companies may report anything that they believe is important but is not specifically required elsewhere in the 8-K.
*Item 9.01 – Financial Statements and Exhibits
Under this item, a company must file certain financial statements and list the exhibits that it has filed as part of the 8-K. For example, if a company discloses in Item 2.01 that it has acquired a business, Item 9.01 would require the company to provide the financial statements of the business acquired in the same or a later-filed amended 8-K. In addition, the company must also present “pro forma” financial statements that show what the company’s financial results might have been if the transaction had been completed earlier. Likewise, if the company discloses in Item 1.01 that it has entered into a material agreement, that agreement may be filed as an exhibit in the 8-K.
각 Item별로 간단히 설명하면 아래와 같습니다.
*Item 2.02 – Results of Operations and Financial Condition : 영업실적 등에 관한 내용
*Item 5.02 – Departure of Directors or Certain Officers; Election of Directors; Appointment of Certain Officers; Compensatory Arrangements of Certain Officers : 이사 또는 특정 임원의 퇴사; 이사 선출; 특정 임원의 임명; 특정 임원의 보상 조치에 관한 내용
*Item 8.01 – Other Events : 8-K의 종류로는 열거되어 있지 않지만, 회사가 중요하다고 판단하는 내용
*Item 9.01 – Financial Statements and Exhibits : 재무제표 내용
그럼 각 8-K의 Item들이 무엇을 의미하는지 파악했으니, 이제 NVDA의 8-K 공시서류를 직접 열람해 보겠습니다.
3. NVDA의 8-K의 보고서 읽어보기
NVDA를 검색했을 때, 보이는 초기 화면에서는 공시서류가 세 개가 보입니다. 여기서, 아래 빨간 체크표시인 View all 8-Ks를 클릭하면,
아래와 같이 최근에 공시된 8-K들을 확인할 수 있습니다. 검색 조건에 따라 내가 보기 편하게 서류들을 정렬할 수 있습니다.
그럼 가장 최근에 공시된 서류를 열어볼까요? Item은 8.01 Other events입니다.
(링크 따라가기 : Inline XBRL Viewer (sec.gov))
페이지의 자체 번역기능을 활용해 보면, 아래와 같습니다.
2023년 10월 23일, 미국 정부는 NVIDIA Corporation 또는 회사에 "추가 수출 통제 이행: 특정 고급 컴퓨팅 품목; 슈퍼컴퓨터 및 반도체 최종 용도; 2023년 10월 18일 자 "업데이트 및 수정"은 "총 처리 성능"이 4800 이상이고 데이터 센터용으로 설계 또는 판매되는 제품에 적용되며 즉시 적용되며 회사의 A100, A800, H100, H800 및 L40S 제품의 배송에 영향을 미칩니다. 이러한 라이선스 요건은 원래 2023 년 10월 17일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 양식 8-K에 대한 회사의 현재 보고서에 처음 설명된 대로 30일 후에 발효될 예정이었습니다. 전 세계적으로 회사 제품에 대한 수요가 강하다는 점을 감안할 때, 회사는 라이선스 요구 사항의 가속화된 시기가 재무 결과에 단기적으로 의미 있는 영향을 미칠 것으로 예상하지 않습니다.
!!! 미국 정부가, 엔비디아의 제품에 대해 중국 發 수출 규제를 했고, 엔비디아는 해당 내용에 대해, 8-K보고서의 Item 8.01 Other events로 공시하였습니다. 회사에서는 'The Company does not anticipate that the accelerated timing of the licensing requirements will have a near-term meaningful impact on its financial results.' 재무 결과에 단기적으로 의미 있는 영향을 주지 않을 것이라고 판단했지만, 어쨌든 수출에 대한 규제를 담은 이렇게 중요한 정보를 놓쳐서는 안 되겠죠?
10/17에도 유사한 공시가 있었습니다.
(링크 바로 가기 클릭 : 인라인 XBRL 뷰어 (sec.gov))
2023년 10월 17일, 미국 정부(USG)는 "추가 수출 통제의 이행: 특정 고급 컴퓨팅 품목; 슈퍼컴퓨터 및 반도체 최종 용도; Updates and Corrections"(이하 "임시 최종 규칙")를 연방 관보에 게재합니다.
잠정 최종 규칙은 ECCN 3A090 및 4A090을 수정하고 특정 성능 임계값(A100을 포함하되 이에 국한되지 않음)을 초과하는 회사의 집적 회로의 중국 및 국가 그룹 D1, D4 및 D5(사우디 아라비아, 아랍 에미리트 및 베트남을 포함하되 이에 국한되지 않음, 이스라엘을 제외함)에 대한 추가 라이선스 요구 사항을 부과합니다. A800, H100, H800, L40, L40S 및 RTX 4090). 하나 이상의 집적 회로(NVIDIA DGX 및 HGX 시스템을 포함하되 이에 국한되지 않음)를 통합하는 모든 시스템에도 새로운 라이선스 요구 사항이 적용됩니다. 라이선스 요구 사항에는 ECCN 3A090 또는 4A090으로 분류되어 특정 총 처리 성능 및/또는 성능 밀도를 달성하는 향후 NVIDIA 집적 회로, 보드 또는 시스템이 포함됩니다.
라이선스 요건은 ECCN 3A090 또는 4A090으로 분류된 상품을 중국을 포함하여 D5 국가에 본사를 두거나 최종 모회사가 있는 당사자에게 수출하는 경우에 적용됩니다.
라이선스 요건은 적시에 제품 개발을 완료하거나, 대상 제품의 기존 고객을 지원하거나, 영향을 받는 지역 이외의 지역에서 대상 제품의 고객을 공급하는 회사의 능력에 영향을 미칠 수 있으며, 회사가 식별된 국가 중 하나 이상에서 특정 운영을 전환하도록 요구할 수 있습니다.
고객이 새로운 라이선스 요구 사항이 적용되는 제품을 요구하는 경우, 회사는 고객을 위해 라이선스를 요청할 수 있지만 USG가 예외 또는 라이선스를 부여하거나 USG가 요청에 대해 적시에 조치를 취할 것이라는 보장은 없습니다.
회사의 2024 회계연도 3분기는 2023년 10월 29일에 종료됩니다. 잠정 최종 규칙은 공포 후 30일 후에 효력이 발생합니다. 전 세계적으로 당사 제품에 대한 수요가 강세를 감안할 때, 추가 제한 조치가 재무 실적에 단기적으로 의미 있는 영향을 미칠 것으로 예상하지 않습니다.
그럼 실제로 구글에서 검색 기간을 10월 중후 순으로 설정해서 관련 기사를 찾아보겠습니다.
대부분의 국내 기사들은, 아마도 이렇게 공시되는 자료들을 참고하고 발행되지 않을까 싶습니다.
엔비디아(NVDA)처럼 규모가 크고 한국에서도 인기 있기 때문에 빠르게 관련 기사들을 확인할 수 있을 것입니다. 하지만 어쨌든 미국과 한국은 시차가 있기 때문에, 꼭 NVDA가 아니더라도 내가 관심 있는 회사는 Edgar에 들어가 관련 공시들을 주기적으로 확인하는 습관을 형성해 두면 굉장히 유용할 것 같습니다. 그럼 시의적절하게 대처할 수 있을 것 같습니다.
그럼 이제 NVDA에 관심 있으신 분들은 제가 인용한, 미국 정부의 중국 수출 관련 규제 이외에도 8-K 보고서들을 참고해서 회사에 어떤 일들이 있었는지 확인해 보세요! 그리고 앞으로 NVDA에 관심 있으신 분들은 종종 이렇게 Edgar에 들어가서, 새로 공시 올라온 것은 뭐 없나 하고 접속도 해보시고요.
(NVDA가 아니더라도 어떤 회사에도 적용하실 수 있겠죠?)
오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
