넥스틴 반도체 중국규제의 이점

넥스틴은 반도체 전공정에서 광학 결함 검사 장비를

제조한다. 이 섹터 전체 Market 규모는 3조 정도이며 BF(Bright Field), DF(Dark Field), Macro Tolol로 5:4:1의 비중을 차지하고 있음

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결국 BF>DF>Macro Tool 순으로 정밀도는 상승하고 가격은 높아짐. 글로벌은 KLA라는 미국기업이 사실상 독점인 현황임. 넥스틴의 점유율은 5%안팍즈음.

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KLA와 비교했을 때 장비의 가격은 반값수준이고

당연히 정밀성은 떨어진다. 그리고 가장 중요한 이슈는 미중 반도체 전쟁인데, 중국도 자국 반도체 내수화 지원책을 펼치고 있기에 수혜를 볼 가능성이 크다.

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미국 반도체 수출규제는 로직칩:14nm이하

DRAM:18nm이하, NAND: 128단 이상으로

고급기술에 제한되어 있다. 경쟁사 KLA는 10nm까지도 검사가 가능하기에 수출이 막힘.

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반면 넥스틴은 30nm 이상의 레거시 공정이기에

미국 수출 규제는 없다.

최근 국내 매출:해외매출=7:3 정도이고 대부분이

중국발 수출이다.

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구글이 독점하는 “검색”부문에서

chat gpt를 업은 마소가 점유율을 조금만 올려도

엄청난 매출과 수익을 보듯이,

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현재 반도체 광학검사장비 업계가 그러하다.

KLA와 넥스틴. 물론 여기선 가격경쟁력이 우선이고

기술 정밀성은 벤치마크해서 따라가고 있다.

추가로 미국규제로 미국반도체 기업에 속수무책일때 중국향 정부지원+침투율을 높이는 아이디어는 괜찮다. 단, 성장이 매분기, 매년 지속되는지, 정부규제가 변하진 않는지 확인해야만 한다.​​

최근엔 주가가 50% 급등하면서 공매도가 붙은 모습이다. 요즘 코스닥 시장을 보면 급등이라고 할 축도 못되긴 하지만, 미중 틈새시장을 활용한 수출활성화가 이 주식의 핵심일듯