달러와 금, 어디에 투자하면 좋을까?
너무 많이 오른 안전자산, 전망은?
안녕하세요 서 대표입니다
작년에 미국 주식이나 비트코인 등 많은 자산들의 가격이 상승했습니다 이렇게 자산 가격이 오르면 좋지만 자산이라는게 많이 오르면 가격을 조정 받거나 타격이 오는 경향이 있기 때문에 작년 수익을 지키면서도 올해 성과도 내고싶은 생각이 많을 것 같습니다 그런 대안 중의 하나로 금이나 달러를 고려하고 계신 분들이 있을 것 같은데요 그런데 이 둘의 현재 가격이 그렇게 낮지 않은 상황입니다 그러면 어디에 투자를 하는게 좋은지, 본 글을 통해 알아보도록 하겠습니다
현재 달러 가치는 어느 정도일까?
달러 인덱스 DXY달러는 글로벌 투자자들 사이에서 상대적인 가치로 측정됩니다 하지만 한국인 입장에서는 1달러당 표시되는 원화의 가치를 보고 원달러 환율을 보게 됩니다 대부분 달러를 기반으로 한 해외 투자가 많이 늘었기 때문에 한국 투자자분들도 거의 글로벌 투자자 수준으로 베이스가 많이 올라왔습니다 그러면 글로벌 투자자 시각을 봐야 되는데 그런 시각들을 기초로 봤을 때는 DXY달러 인덱스라는 걸 보시면 됩니다 DXY 달러 인덱스는 상대적인 달러의 가치를 나타내며, 여기서 상대적인 가치라는건 일본 엔화나 유럽의 유로화 같은 통화들 대비해서 달러의 현재 가치가 어떻게 되느냐를 측정한 것입니다 현재 DXY를 보니까 100-110 사이까지 올라왔습니다 이에 대한 시각은 2가지입니다
1) 달러 인덱스가 보통 70-120에서 움직이는데 현재 120에 가까워진 상태에서 움직이고 있으니 많이 올랐다
2) 지금 미국만 경제가 괜찮으니까 달러가 더 올라가도 된다
달러 인덱스를 판단하는데 있어 리만 사태와 IMF 시기를 보면 도움이 됩니다 IMF 때 DXY가 120을 찍었고 리만 사태 때 DXY가 75 정도 찍었습니다 우선 리만 사태가 터졌을 때 달러 인덱스는 많이 떨어졌습니다 당시 미국이 양적 완화 정책을 펼치고 달러를 무한정 찍어냈는데요 달러는 계속 만들어지는데 다른 통화는 그만큼 공급되지 않으니 달러의 상대 가치가 많이 떨어졌던 것입니다 반대로 한국이 IMF 구제 금융을 받았던 1998년 아시아 금융 위기 때는 달러 수요가 폭발적으로 올라가게 됩니다 달러가 고점을 이제 형성할 수 있었던 이유는 아시아 통화 위기가 전염되는 것을 막기 위해서 신흥국을 비롯한 각종 선진국들이 자국 통화를 굉장히 많이 찍어냈습니다 다른 화폐는 공급이 많이 늘어나는데 상대적으로 공급이 많이 늘어나지 않았던 달러의 가치가 폭등하게 된 것 입니다 따라서 현재 달러 인덱스가 이전과 유사한 구간에 있는지 아니면 다른 상황인지에 대해서 판단을 하시면 달러 투자를 결정하는데 도움이 될 것 같습니다
금과 달러의 관계
이번엔 금을 보겠습니다 위 차트를 보시면 금 가격이 많이 오른게 보이실텐데요 구체적으로 다른 자산과 수치를 비교해보겠습니다 미국의 대표 주가 지수 중 하나인 나스닥은 작년에 25-26% 정도 올랐는데요 금 가격이 27% 올랐습니다 거의 비슷하게 오른거죠 이러한 금 가격의 강세는 사람들이 예상할 수 없었던 부분인데 금가격이 급하게 오른 부분이 있었던 것 같습니다
트럼프가 당선되고 나서 달러는 강세를 보이는 한 편 금 가격은 약간 횡보하는 모습을 보였습니다 왜냐하면 금 역시 달러로 표시가 됩니다 즉 이 또한 상대 가치인 것입니다 이 부분을 꼭 명심하셔야 됩니다 금이라는게 그 자체로 존재하긴 하지만 가치가 달러로 표시된다는 것을 깜빡하시는 경우가 많습니다 달러가 강세를 보이면 달러로 측정되는 금 가격은 상대적으로 떨어집니다 따라서 달러가 강세를 보이는 구간에는 금이 어느 정도 약세를 보이는 경향이 있다라는 것을 염두해 두시면 금 투자를 할 때 도움이 될 것 같습니다
달러 투자 심리
달러 투자 심리달러와 관련된 투자 심리를 살펴보겠습니다 모든 투자자들이 고민하고 있는 부분이 해당 심리로 반영됩니다 따라서 이를 살펴보면 달러 투자 판단을 하는데 있어 중요한 힌트를 얻을 수 있습니다 보시면 앞서 말씀드렸던 것처럼 아시아 통화 위기가 왔을 때 원달러 환율이 폭등했고 이 때 달러 투자에 관련된 투자 심리가 100% 해당됩니다 그리고 반대로 리만 사태가 터지고 나서 0까지 떨어지는 모습을 볼 수 있습니다 지금은 달러 인덱스의 위치가 100%로 달러 선호가 가장 높은 구간에 있고 달러 인덱스가 120까지도 갈 수 있습니다 지금 달러 인덱스가 103-105 정도인데 그 위로 10% 이상 달러의 강세 여지가 남아있다고도 볼 수 있겠습니다
금 투자 심리
금 투자 심리금 가격에 대한 투자 심리를 보면 약 75에서 60까지 떨어졌습니다 평균에 해당하는 50 근처로 떨어진 것인데요 이 얘기는 달러보다 덜 과열되었고 투자 심리가 부정적으로 선회하고 있는 것 같다고 볼 수 있습니다 향후에 글로벌 투자은행들이 금 가격 전망치에 대해서 보수적으로 보일 부분이 생긴 것 같습니다 왜냐하면 투자 심리가 나빠졌기 때문이구요 가격이 3,000달러를 넘어간다고 봤던 투자은행들은 아마 3,000달러 이하로 조금 조정하지 않을까 싶습니다 그렇다고 하더라도 3,000달러 정도를 생각하게 된다고 한다면 지금이 2700달러 정도이니 약 10% 정도 상승할 여력이 남았으니까 크게 나쁜 투자는 아닐 수도 있을 것 같습니다
요약
달러 인덱스: 지금부터 10% 조금 더 넘는 고점까지 상승 여력이 남았음
금: 투자 은행들 기준으로 보게 되면 10% 정도 상승 여력이 남아있음
달러 투자 심리: 과열되었음
금 투자 심리: 중립적 근처로 하락
→ 장기 투자자에게는 금 가격이 진정되면 진입하기 좋고 단기적으로는 달러 투자도 나쁘지 않음
금과 달러 투자 방법
금이나 달러를 투자하겠다고 결정하셨다면 어떤 방법으로 투자하면 좋을지도 살펴보셔야 할텐데요 우선 달러에 투자할 수 있는 방법은 다양합니다 대표적으로 달러통장이라고 불리는 달러 예금도 있고 최근에는 달러 ETF도 있습니다 일반적으로 달러예금이 금리는 낮지만 예금자보호도 되고 쉽게 접근하기 좋습니다 만약 달러 예금을 생각하고 계신다면 단기로 가입하시는게 장기보다 금리가 높으니 참고하시면 좋겠습니다
금에 투자하는 방법으로는 금 현물 자체에 투자하거나 금 선물에 투자하는 방법이 있습니다 예를 들어 한국투자신탁운용에서는 운용하는 ACE KLX금현물ETF는 금현물 자체에 투자할 수 있는 상품입니다 그리고 삼성자산운용에서 운용하는 KODEX 골드 선물은 이름 그대로 금 선물에 투자할 수 있는 상품입니다 그런데 여기서 중요한 부분이 있습니다 금에 투자할 때는 달러에 노출되기 때문에 달러 가격 변동으로 인한 손해를 방어하기 위해서 ETF 끝에 (h)라고 쓰여져 있는 상품을 선택하시면 수익을 내는데 더 도움이 될 것입니다
오늘은 가장 중요한 자산들 중 하나인 금과 달러에 대해서 말씀드렸습니다 추후 해당 자산들에 큰 변화가 생기거나 다른 투자 힌트가 생긴다면 다른 게시글로 돌아오겠습니다 감사합니다
